Lo mejor de la semana dividendo 30-2014

El mercado sigue su particular camino y tras una semana pasada en la que se mostraba indeciso esta tas comenzar pausado ha acabado siendo una de las mejores semanas del año con una subida del índice IBEX35 de más del 3%.

 

Sin embargo, al valor del índice no hay que darle una importancia suprema, porque con independencia del mismo, nosotros, los inversores por dividendo, tenemos la labor de buscar aquellas compañías que se encuentran en mejor momento de compra.

 

Hay que intentar recordar en todo momento que si queremos vivir de las rentas que nos proporcionan las empresa, los dividendos, tenemos que ser constante en nuestra inversión.

 

Siempre vamos a tener la legítima tentación de comprar lo más bajo posible, pero ante la incapacidad de encontrar el momento perfecto de compra (alguna vez lo conseguiremos, pero otras mucha no... y además este no es el objetivo que nos hemos marcado) debemos de estar vigilantes para utilizar el capital ahorrado o el ganado por los propios dividendos en comprar más dividendos futuros, esto es, en invertir en empresas que cuiden a sus accionistas y les ofrezcan unas rentas crecientes. Pero soy de la opinión de que estar siempre invertido al 100% no es lo más adecuado ya que los cracks ocurren cuando menos nos lo esperamos,... cuando todo el mundo piensa que no va a pasar nada y justo en esos momentos es cuando no podemos dejar escapar la oportunidad de comprar a precios muy buenos.

 

El problema es el de siempre,... encontrar el momento idóneo para comprar dentro de una caída. Os contaba recientemente mi última compra de inactividad: Mapfre. La tenía programada al bajar de 2,8€... se produjo y compré. Como ya sabéis, pretendo comprar más y si es posible sobre 2,50€ pero de no realizar compras de este tipo puede que se nos escape para siempre (como me ha pasado personalmente con otras tantas buenas acciones (Inditex, Catalana Occidente, Gas Natural, etc.)), así que aunque parezcan medidas contradictorias,... me refiero a la compra de inactividad y a la pretensión de disponer siempre de algo de capital para invertir en caso de caídas... según mi humilde opinión, con una combinación adecuada de estas dos posturas se puede mejorar sustancialmente el comportamiento de la estrategia de invertir por dividendo.

 

A continuación damos un repaso de las noticias que considero más interesantes de la semana... así que espero que sean de vuestro interés:      

Lo mejor de la semana dividendo 29-2014

Esta semana la bolsa se ha mostrado sorprendentemente fría y poco reactiva a un acontecimiento desde mi humilde punto de vista muy preocupante como ha sido el incidente del vuelo de Malaysian Airlines al sobrevolar Ucrania. Mi opinión seguro que está condicionada ya que hace menos de un mes yo cogía un vuelo desde el Aeropuerto de Ámsterdam por motivos laborales. Vuelo que espero que no será el último, por cierto.

 

Cuando se producen estas situaciones pronto comienzan a lanzarse la pelota de unos a otros diciendo que nadie tiene la culpa y entonando el clásico "yo no he sido", ... yo no creo que se deba buscar un único culpable...ni quien apretara el último botón que puede que se limitara a cumplir órdenes y puede que ni supiera que estaba derribando un avión comercial,... porque el avión no debía estar en una zona en conflicto y eso lo pudo haber evitado la propia línea aérea, el gestor del espacio aéreo, pero también una solución dialogada del conflicto anteriormente habría evitado la tragedia. Así que culpables, en mi opinión todos.

 

Como siempre comento... a toro pasado todos somos genios, así que aunque sea muy duro, espero que la lección esté bien aprendida y deseo que esto no vuelva a ocurrir.

 

Por casualidades de la vida... mientras se conocía la noticia yo terminaba de publicar mi reciente análisis de Amadeus, una compañía enfocada plenamente al sector trasporte y que nació de la mano de líneas aéreas. Pero el mundo continua girando y al día siguiente los aviones siguen levantando el vuelo y las personas subiéndose en ellos.

 

La trágica noticia ha eclipsado el fin de una semana de transición en la que el selectivo acababa prácticamente tal y como comenzó (-0,11%). La deuda española sigue su particular escalada y mientras tanto en EE.UU. se han publicado resultados trimestrales de algunas tecnológicas importantes (Intel, Google, Yahoo,...). Nuestro mercado no termina de decidirse ni hacia un lado ni hacia otro,... pero al estar inmersos en pleno verano, yo me inclino a pensar que se va a tomar un merecido descanso, de forma que no sean pocos los que recojan beneficios y se marchen de vacaciones en Agosto con un buen pan bajo el brazo.

 

Pero también soy de la opinión de que esto no es más que un retroceso para coger más fuerza y acabar el año por encima de los máximos anuales recientes...,... pero como bien sabéis... lo mío no es el market timing... es decir... acertar en el momento adecuado de compra... así que si veo alguna oportunidad clara en Iberdrola, Mapfre, Enagás, Telefónica,... entraré al ruedo nuevamente. En EE.UU. sigo vigilante... pero me parece casi todo caro: Sigo esperando a MCD, AFL, O y a TGT, pero no caen todo lo que me gustaría. JNJ y PG están demasiado lejos de lo que me gustaría... y últimamente estoy ojeando Visa, pero su baja rentabilidad por dividendo me detiene por mucho que me guste sus crecimiento anuales... ya veremos... lo mismo hago una mini compra por eso de tener una acción de alto crecimiento y bajo yield (por ahora no puedo entender el crecimiento tan brutal anual).

 

A continuación damos un repaso de las noticias que considero más interesantes de la semana y que espero que sean de vuestro interés:

Análisis AMADEUS (AMS) 2014

 

Tal y como os comentaba recientemente, cada vez tenía más ganas de estudiarme una compañía de las que mejor comportamiento está teniendo en estos últimos años en cuanto al crecimiento de su retribución al accionista en forma de dividendo en metálico. Una compañía fundada en 1987, de carácter tecnológico y con una capitalización actualmente de unos 13.400 Mn€ ocupando el puesto 12 por capitalización en el IBEX 35. Hablamos de Amadeus IT Holding S.A., desde ahora en adelante Amadeus o AMS.

Como es habitual, el objetivo de este análisis es determinar la aptitud de esta empresa para formar parte de la cartera de acciones que estamos construyendo para poder vivir del dividendo, y comenzaremos como siempre repasando un poco su historia.  

Lo mejor de la semana dividendo 28-2014

Esta semana, aprovechando las bajadas he comprado unas cuantas Mapfre. Tenía puesto la orden de compra al bajar de 2,80€ tal y como os había contado, y aunque el broker me ha gastado una de las suyas y me ha partido la orden en varios trocitos de forma que por ser orden limitada la comisión es la misma, pero los gastos de bolsa se han multiplicado finalmente el promedio de precio incluido comisiones ha sido de 2,848€ (lo que supone actualmente una RPD del 4,56% bruta). La compra es pequeña, era la de inactividad,... así que no descarto una nueva compra si siguiera bajando hacia los 2,50€, que es donde me gustaría comprar la mayoría de la posición.

 

Además, me han saltado un stop de beneficios dentro de la antigua cartera de trading,... así que poco a poco me voy desprendiendo de una cartera en la que no estoy cómodo, siguiendo el plan previsto para 2014. Me guardo por ahora lo obtenido de la venta y los dividendos de julio para futuras compras... por lo que sigo ampliando mi posición de liquidez en busca de mejores oportunidades.

 

Aprovecho la entrada para responder un comentario de la semana pasada donde me indicabais cierta preocupación por el profit warning de Philips Morris que anunciaba un segundo descenso de sus beneficios estimados para 2014 hasta un rango de 4,87$ - 4,97$. Con el anuncio, la acción bajaba desde los 91$ hasta los 84$. Cuando comentábamos el análisis de Philip Morris indicábamos una serie de riesgos,... entre ellos no incluí el efecto moneda y el motivo de la exclusión no fue otro que considerar que estos efectos suelen ser puntuales y se compensan a lo largo de la historia de una compañía, así que entre esto, y los problemas de Australia donde se cierra una fábrica para mejorar en el futuro próximo los márgenes fabricando en un país más barato, lo cierto es que puntualmente el payout subirá... calculo que por encima del 75% (supuesto un aumento del dividendo de 0,94$ a 1$ trimestral (+6,3%)), pero el fenómeno lo considero transitorio y por lo tanto lo veo como una oportunidad. Si tenemos la oportunidad de encontrarnos con una acción de una gran empresa penalizada por un movimiento a corto plazo de los mercados... tenemos que aprovecharla.

 

De todas formas, la inversión en dividendos no es un compra y olvida... sino más bien un compra y vigila... así que no viene mal revisar los próximos trimestres para determinar la continuidad de los descensos del BPA. Únicamente, recordar que no existe una empresa perfecta en todo momento, por lo que los momentos de debilidad que son percibidos por el mercado suelen ser momentos magníficos de compra si la debilidad es transitoria. Caso de Philip Morris según mi humilde opinión actualmente. Aunque como siempre comento, no creo estar en posesión de la verdad absoluta, por lo que la mantendré como al resto de mis acciones todo lo vigiladas que me sea posible.

 

A continuación damos un repaso de las noticias que considero más interesantes de la semana... así que espero que sean de vuestro interés: