Análisis de Técnicas Reunidas (TRE)

El análisis de esta semana se dedica a una compañía de sobrada experiencia internacional durante más de cincuenta años en grandes proyectos de ingeniería. Una compañía con una capitalización bursátil de unos 2.000Mn. Hablamos de Técnicas Reunidas (TRE).

Como es habitual, el objetivo de este análisis es determinar la aptitud de esta empresa para formar parte de la cartera de acciones que estamos construyendo para poder vivir del dividendo. Comencemos con el análisis: 

La cultura del pelotazo y la Cultura del conformismo

Hay países y países y en España se puso de moda hace mucho tiempo la cultura del pelotazo y seguimos con ella a cuestas. Nada tiene que ver con el Sueño Americano tan arraigado en Estados Unidos,... hay quien puede pensar que el sueño americano es una forma metafórica de definir un pelotazo... yo discrepo profundamente sobre esto porque si bien es cierto que el Sueño Americano puede incluir un pelotazo, éste lo buscan trabajando, innovando, pensando en un producto o servicio que pueda resultar atractivo a mucha gente y por el que puedan escapar de las grandes miserias que esconde su país (que desde luego, las tiene y muchas).

Lo mejor de la semana dividendo 46-2012

Una vez más repasamos las noticias que considero más interesantes de la semana.

Espero que sean de vuestro interés:

Análisis de PESCANOVA (PVA)

Esta semana os presento el análisis de la compañía que quizás más me habéis solicitado últimamente. Una compañía con una capitalización bursátil de algo menos de 400Mn€ y de la que muchos recordamos sus anuncios de Rodolfo Langostino (por los 80's) y del Capitán Pescanova (por los 90's). Hablamos de Pescanova (PVA).

Como es habitual, el objetivo de este análisis es determinar la aptitud de esta empresa para formar parte de la cartera de acciones que estamos construyendo para poder vivir del dividendo. Comencemos con el análisis: 

Se acerca el momento de comprar más dividendos

Pues creo que con el título de la entrada lo estoy diciendo todo, pero por si alguien quiere entender los motivos que me llevan a pensar así, que siga leyendo.

El momento de comprar más empresas que reparten dividendo se acerca y como el capital es limitado (siempre se quiere tener más y más) tendremos que hilar fino y realizar las compras que mejores rendimientos de largo plazo nos vayan a generar. Para ello, compraremos empresas que repartan dividendos y de entre las que lo hacen aquellas que nos den una buena proyección de dividendos.

Lo mejor de la semana dividendo 45-2012

Una vez más repasamos las noticias que considero más interesantes de la semana.

Espero que sean de vuestro interés:

Análisis de ENDESA (ELE)

Esta semana os presento el análisis de la compañía que por muchos años ha formado parte de la cartera de no pocos ahorradores en España. La antigua mayor eléctrica Española (ya no lo es, es Italiana) tiene una capitalización bursátil de más de 16.000 Mn€. Hablamos de ENDESA (ELE).

Como es habitual, el objetivo de este análisis es determinar la aptitud de esta empresa para formar parte de la cartera de acciones que estamos construyendo para poder vivir del dividendo. Comencemos con el análisis:

Proyección de dividendos

Tenía serías dudas de como titular esta entrada... dudaba entre dos alternativas posibles... una, la elegida finalmente Proyección de dividendos  y la otra "ejercicio de imaginación". Me he decidido por la opción más prudente, ya sabéis que no me gusta la simpleza en todo lo que hago.

Este pasado fin de semana me puse a elucubrar con una hoja de cálculo. Una de mis aficiones favoritas (raro que es uno, lo admito) es realizar proyecciones de todo tipo, con ayuda de una hoja de cálculo. Proyecciones de la evolución de la cuenta bancaria (mejor ni os lo cuento), proyecciones de gastos, ingresos... y todo por mi ... digamos... control casi obsesivo de mi modesta economía doméstica.

Pero en esta ocasión me puse a revisar los 10 últimos análisis de empresas que había publicado (Ferrovial, FCC, OHL, Mapfre, Acerinox, Miquel y Costas, Acciona, CAF, Prosegur y Alba).

Lo mejor de la semana dividendo 44-2012

Una vez más repasamos las noticias que considero más interesantes de la semana.

Espero que sean de vuestro interés:

Análisis de Ferrovial (FER)

Esta semana os presento el análisis de la compañía que nos faltaba por comentar dentro del grupo de constructoras que no quieren ser sólo constructoras y que pertenecen al IBEX35. Una compañía que tiene una capitalización bursátil de más de 8.000 Mn€ y con más de medio siglo de vida. Hablamos de Ferrovial S.A. (FER).

Como es habitual, el objetivo de este análisis es determinar la aptitud de esta empresa para formar parte de la cartera de acciones que estamos construyendo para poder vivir del dividendo. Comencemos con el análisis:

Información de calidad

En no pocas ocasiones me habéis comentado de dónde obtengo la información de las compañías que aquí presento. La gran mayoría de las veces, la información sale de las web de las propias compañías, otras ocasiones me apoyo de informes de gestoras (que intento contrastar porque suelen tener un sesgo demasiado acentuado) y en muchas, pero que muchas ocasiones la principal fuente de información de la que me nutro es la CNMV.

La CNMV es una fuente prodigiosa de información para el pequeño inversor.

Lo mejor de la semana dividendo 43-2012

Una vez más repasamos las noticias que considero más interesantes de la semana.

Espero que sean de vuestro interés:

Análisis de Fomento de Construcciones y Contratas (FCC)

Esta semana analizamos una de las compañías por la que me preguntan más frecuentemente, entiendo que su elevada rentabilidad del dividendo de 2011 (pagado en 2012) y su fuerte descenso en cotización actúan como elementos atractores. Una compañía de larga trayectoria profesional al igual que la presentada el pasado fin de semana y que tiene una capitalización bursátil de unos 1.100 Mn€. Hablamos de Fomento de Construcción y Contratas (FCC).

Como es habitual, el objetivo de este análisis es determinar la aptitud de esta empresa para formar parte de la cartera de acciones que estamos construyendo para poder vivir del dividendo. Comencemos con el análisis:

¿Qué nos interesa a los españoles?

Esta es una pregunta que me hago muchas veces... el porqué es muy sencillo y admitámoslo, bastante egoísta,... si encuentro algo que quieran muchos españoles quizás sea suficiente como para tener una idea de negocio y explotarlo... todo el mundo tiene un pequeño empresario en su cabeza... al que generalmente nadie escucha (normalmente porque no puede y otras veces porque no quiere) pero que está deseando hacer cosas nuevas y diferentes,... que le saquen de la rutina diaria y que si además tiene una función que satisfaga parte de las muchísimas necesidades de esta especie humana, pues mejor que mejor.

Lo mejor de la semana dividendo 41-2012

Una vez más repasamos las noticias que considero más interesantes de la semana.

Espero que sean de vuestro interés:

Análisis de OHL

Os presento esta semana el análisis de una compañía de una larga trayectoria profesional dentro del mundo de la construcción. Una empresa de unos 2.000 Mn€ de capitalización y que hace algo más de una década dio un giro a su estrategia y dejó de ser sólo una gran constructora y pasó a ser a ser también una concesionaria. Hablamos de Obrascón Huarte Lain (OHL).

Como es habitual, el objetivo de este análisis es determinar la aptitud de esta empresa para formar parte de la cartera de acciones que estamos construyendo para poder vivir del dividendo. Comencemos con el análisis:

Cosas del pensamiento humano

Hola a todos, sí... lo admito...la entrada de hoy tiene un título extraño para un blog de un humilde inversor de empresas que reparten dividendo, ¿verdad?...alguno pensará que se me ha ido la cabeza... sin embargo, tan sólo pretendo que si alguien tiene la paciencia suficiente para terminar este artículo, no piense de la misma forma cuando acabe su lectura.

Antes de nada,...me gustaría aclarar que esto no va contra nadie en particular, ni el Homer de la izquierda es Zapatero y el de la derecha Rajoy,...¿conforme? Más quisieran nuestros políticos tener el cerebro que tiene Homer el de la izquierda,... nuestros políticos lo que ocurre es que son unos listos...  Bueno,... crítica a nuestros políticos aparte,... ¡Vamos a lo nuestro!:

Lo mejor de la semana dividendo 40-2012

Una vez más repasamos las noticias que considero más interesantes de la semana.

Espero que sean de vuestro interés:

Análisis de Mapfre (MAP)

Esta semana analizamos otra compañía frecuente en las carteras de muchos españoles y de la que más me preguntan. Una empresa de casi 6.400 Mn€ de capitalización y que se puede decir que es una multinacional del sector seguros. Hablamos de Mapfre (MAP).

Como es habitual, el objetivo de este análisis es determinar la aptitud de esta empresa para formar parte de la cartera de acciones que estamos construyendo para poder vivir del dividendo. Comencemos con el análisis:

ING direct cambia sus tarifas de bolsa

Algo rápido... una noticia de calado para los pequeños inversores y que no quería dejar pasar la noticia que hoy nos avisaba el amigo Inversorbolsa en su web.

ING Direct vuelve a hacer de las suyas y da un nuevo giro de tuerca en las comisiones para cobrar más...y cambia las condiciones a aplicar y por ahora ni se ha dignado a notificarlas.

Más de 10 años repartiendo dividendo creciente

Hace tiempo que no hablamos de valores que no sean nacionales y la verdad ya iba siendo hora de traeros otro listado de compañías que apuntan maneras desde el punto de vista de inversor por dividendo. Me refiero a compañías que han repartido dividendo de forma creciente durante más de 10 años (y menos de 20) y como son muchas he añadido un pequeño filtro adicional... que el último incremento del dividendo se produjera en 2012.

Lo mejor de la semana dividendo 39-2012

Una vez más repasamos las noticias que considero más interesantes de la semana.

Espero que sean de vuestro interés:

Análisis de Acerinox (ACX)

Esta semana analizamos una de las compañías por la que más me suelen preguntar. Una empresa de unos 2.200 Mn€ de capitalización y que a fecha de hoy se define a si misma como la empresa más competitiva del mundo en la fabricación de aceros inoxidables. Hablamos de Acerinox (ACX).

Como es habitual, el objetivo de este análisis es determinar la aptitud de esta empresa para formar parte de la cartera de acciones que estamos construyendo para poder vivir del dividendo. Comencemos con el análisis:

Otros Modelos de Descuento de Dividendos

Como continuación de la entrada en la que anteriormente presentaba el Modelo de Descuento de Dividendos hoy os voy a presentar algún modelo adicional de las múltiples variantes que se pueden presentar en este tipo de valoración rápida de compañías.

El Modelo de crecimiento de Gordon adolecía de flexibilidad a la hora de marcar el crecimiento del dividendo, por lo que había que tener muy buen tino a la hora de elegir estas variables, el primero de los modelos presentados intenta suavizar este inconveniente.

Lo mejor de la semana dividendo 38-2012

Una vez más repasamos las noticias que considero más interesantes de la semana.

Espero que sean de vuestro interés:

Análisis de Miquel y Costas (MCM)

Esta semana analizamos una de las compañías en las que no se suelen fijar los que miran la bolsa. Una empresa de pequeña capitalización que al cierre de hoy tiene 261 Mn€ a pesar de contar con una trayectoria que se inició allá por el año 1725 fabricando papel a mano. Hablamos de Miquel y Costas (MCM).

Como es habitual, el objetivo de este análisis es determinar la aptitud de esta empresa para formar parte de la cartera de acciones que estamos construyendo para poder vivir del dividendo. Comencemos con el análisis:

¿Qué está pasando?

Hoy la prima de riesgo sube un 6% y el IBEX baja casi un 4%... y todo por una carta de los Ministros de finanzas de Alemania, Francia y Holanda donde se indica que el gobierno de Rajoy debe seguir con las reformas emprendidas para contener el déficit y promueven por que sea el Estado quien asuma la petición del rescate, lo que incrementaría la deuda pública. Recordad que Reforma y Recorte para estos señores son sinónimos, es importante no olvidar esto.

Modelo de Descuento de Dividendos

Quizás desde el punto de vista de análisis uno de los parámetros más deseados a la hora de valorar una compañía es conocer cuál es el precio adecuado por ella durante una compra. El número de Graham es un intento de determinar lo que Benjamín Graham llamaba el Fair Value, el precio justo, por debajo del cual las acciones cotizan con descuento. Pero métodos para obtener el precio de una compañía hay muchos, hoy os traigo el Modelo de Descuento de Dividendos que intentaré incluir en el futuro en mis análisis.

Lo mejor de la semana dividendo 37-2012

Una vez más repasamos las noticias que considero más interesantes de la semana, con el otoño recién entrado pero con el calor todavía acompañándonos:

Espero que sean de vuestro interés:

Análisis de ACCIONA

Esta semana analizamos una compañía de unos 2.900 millones de euros de capitalización y que se desenvuelve en sectores tan dispares como una naviera, una bodega, una gestora de fondos y una renovable. Hablamos de ACCIONA
(ANA).

Como es habitual, el objetivo de este análisis es determinar la aptitud de esta empresa para formar parte de la cartera de acciones que estamos construyendo para poder vivir del dividendo. Comencemos con el análisis:

No todos los dividendos son iguales

Justamente ayer un lector de este blog, me preguntaba por Dinamia como para plantearse la compañía como una empresa de dividendo. La verdad es que no fui muy rápido como para pillar el porqué de la pregunta... pero esta información Dividendo de Dinamia puede ser el motivo de la consulta.

Dividendos o recompra de acciones, ¿qué es mejor?

Hoy os traigo una de estas preguntas que me gusta plantear de vez en cuando y que con sinceridad me encantaría responder de una forma clara y concisa, pero desafortunadamente esta tarea no es sencilla, así que al menos voy a intentar daros mi opinión.

Dividendos o recompra de acciones, ¿qué es mejor?

Lo mejor de la semana dividendo 36-2012

Una vez más repasamos las noticias que considero más interesantes de la semana.

Espero que sean de vuestro interés:

Análisis de CAF

El análisis de esta semana lo vamos a dedicar a una compañía de  1.300 millones de euros de capitalización y que tiene tras de sí una larga historia que la respalda y que la ha convertido en uno de los principales actores en el sector de ferrocarriles a nivel mundial. Hablamos de Construcciones y Auxiliar de Ferrocarriles (CAF), S.A.

Como es habitual, el objetivo de este análisis es determinar la aptitud de esta empresa para formar parte de la cartera de acciones que estamos construyendo para poder vivir del dividendo. Comencemos con el análisis:

Nuevo Santander Dividendo Elección

Sólo una pequeña entrada para informaros que Santander ha anunciado mediante el siguiente Hecho Relevante las fechas relevantes a tener en cuenta en este próximo Dividendo.

Os copio el correo que me ha llegado de parte del departamento de relación con inversores:

Revisión de los brokers

Como continuación de la entrada del pasado lunes, El mejor broker, en la que solicitaba vuestra colaboración procedo a realizar según lo comentado una revisión de los mismos.

He incluido la mayoría de vuestros brokers, dejando sólo fuera aquellos en los que no he podido contrastar el valor de las comisiones. También he añadido alguno que otro. Lamento que no sea un análisis más exhaustivo, pero hay demasiados brokers, tantos como bancos/cajas+entidades particulares.

Comenzamos:

Lo mejor de la semana dividendo 35-2012

Una vez más repasamos las noticias que considero más interesantes de la semana.

Espero que sean de vuestro interés:

Análisis de PROSEGUR (PSG)

Esta semana vengo a saldar una deuda antigua con un lector que me preguntaba sobre esta compañía. Una compañía de 2370 Mn€ de capitalización y que en este parámetro está por encima de valores tan frecuentemente nombrados en el IBEX como Gamesa, Sacyr, Abengoa, Indra, FCC, BME, Bankinter, Mediaset, OHL, Técnicas Reunidas y Acerinox. Hablamos de PROSEGUR (PSG).

Como es habitual, el objetivo de este análisis es determinar la aptitud de esta empresa para formar parte de la cartera de acciones que estamos construyendo para poder vivir del dividendo. Comencemos con el análisis.

Más de 20 años repartiendo dividendo creciente

Retomo la serie en la que os apunto a empresas americanas en la que se tiene un especial cuidado por el accionista y en la que esto se demuestra incrementando la retribución año tras año aumentando el dividendo de forma consecutiva durante más de 20 años.

El mejor broker

Que no os engañe el título de la entrada. No voy a decir cuál es el mejor broker para la operativa en bolsa, sobre todo, porque no creo que exista el broker perfecto sino que dependerá de las características de nuestras inversiones.

En no pocas ocasiones me habéis preguntado qué broker considero mejor (nacional/internacional), siempre he contestado de igual forma a como he comenzado esta entrada. Sin embargo, no puedo hacer oídos sordos a vuestras sugerencias y la última me ha gustado. Un lector me sugería que preguntara al resto de lectores,... y de esto va la entrada.

Lo mejor de la semana dividendo 35-2012

Una vez más repasamos las noticias que considero más interesantes de la semana.

Espero que sean de vuestro interés:

Análisis de Corporación Financiera Alba

La noticia de esta semana sin duda está en los datos del primer semestre de ACS que ha declarado unas pérdidas de 1233 Mn€, hablaremos de esto y del mañana en el resumen semanal.

Esta semana os traigo el análisis de una compañía diferente, CORPORACIÓN FINANCIERA ALBA (ALB). Comento que es diferente por tratarse de una compañía que en realidad es un Holding de empresas y uno una empresa que venda un producto o un servicio. Se trata realmente de un vehículo de inversión que tiene una capitalización bursátil de unos 1.500 Mn€.

Como siempre, el objetivo de este análisis es determinar la aptitud de esta empresa para formar parte de la cartera de acciones que estamos construyendo para poder vivir del dividendo. Comencemos con el análisis:

La edad no importa,... ¿o sí?

Pues como dirían mis amigos gallegos, depende. Si estamos hablando de deporte, generalmente el rendimiento físico disminuye a lo largo de los años (aunque haya personas en perfecta forma a los 50 y muchos años o más aún que sean capaz de competir a un nivel por encima de lo que un jovencito de 20 años, pero eso son excepciones, al igual que puede haber jóvenes que el único deporte que hacen es el del levantamiento de jarra de cerveza... en esta vida nos podemos encontrar de todo).

Pero si nos referimos a lo que hacer con la distribución de nuestra cartera... ¿es importante la edad?.

Vuelta al trabajo

No quiero parecer desagradecido, ni mucho menos,... pero el verano se acabo y los afortunados que tenemos trabajo tenemos que volver a picar piedra (metafóricamente hablando). Ahora en todos los informativos comenzarán a repetir (si no lo han hecho ya) los típicos reportajes de: ¿cómo prolongar el bronceado durante más tiempo? y mis favoritos sobre el Síndrome post-vacacional.

Me voy a centrar en esto último ya que a mí el bronceado no es algo que me preocupe especialmente,... ya tengo bastante con no quemarme.

Lo mejor de la semana dividendo 34-2012

Una vez más repasamos las noticias que considero más interesantes de la semana.

Espero que sean de vuestro interés:

Análisis de Elecnor (ENO)

Esta semana os traigo el análisis de una compañía de la que no se habla muy frecuentemente, me refiero a ELECNOR. Con una capitalización bursátil de unos 775 Mn€ y unas ventas anuales a cierre de 2011 de 1.871 Millones de Euros.

Como siempre, el objetivo de este análisis es determinar la aptitud de esta empresa para formar parte de la cartera de acciones que estamos construyendo para poder vivir del dividendo. Comencemos con el análisis:

¿invertir o especular?

Hoy traigo una pequeña reflexión que compartir con todos vosotros y me planteo la pregunta que da título a esta entrada. No sé si os lo habréis planteado antes, pero creo que es importante saber en qué punto nos encontramos de nuestra propia filosofía de trabajo.

La pregunta se puede plantear también así ¿inviertes o especulas?, hay quien pueda ser más incisivo y haga la pregunta de otra forma ¿inviertes o apuestas?... y hablando de apuestas... hay una corriente claramente definida de quien considera a los Juegos de Azar un fenómeno muy parecido a la Bolsa y no dudo que tenga similitudes, pero también tiene sus diferencias.