Lo mejor de la semana dividendo 29 - 2016

Gracias por vuestras palabras y comprensión en mi ausencia. Ya estoy de vuelta tras un largo viaje. Así que nos podemos centrar en bolsa, porque de la locura que invade el mundo mejor ni hablar.

 

Los inversores en dividendos tenemos alguna que otra ventaja sobre el resto de inversores y entre ellas para mí destaca el hecho de no requerir de un continuado seguimiento de los valores en cartera. La toma de decisiones de un inversor en dividendo es más lenta, cierto, pero cuando se toma la decisión de que una acción es buena para nuestra estrategia, no tenemos que vigilar la evolución de la acción de forma diaria. Además, cuando las compañías caen, en lugar de preocuparnos, nosotros nos frotamos las manos porque podemos comprar más acciones de nuestras compañías favoritas.

 

Por lo tanto, estar unas semanas desconectado del mercado puede resultar hasta sano. Una pequeña desintoxicación de noticias económicas no viene mal de vez en cuando. Las compañías que son de nuestro interés no cambian en semanas, ni meses, por lo que rara vez nos perdemos algo importante si no seguimos los valores de forma diaria.

 

Dicho esto, no me parece mal, dejar puestas alguna caña de pescar en el mercado por si se produce algún fenómeno transitorio que podamos aprovechar. No todos los días hay un Brexit. Pero si vamos a estar ausentes un tiempo de los mercados y tenemos capital disponible para invertir, ¿porqué no dejar una caña puesta por si a la vuelta tenemos un bonito pez en el anzuelo?.

 

Es cierto que puede que no compremos en el mínimo, ni tan siquiera cerca de él, pero cuando pongamos la caña, la debemos de poner a un precio en el que estemos contentos con comprar las acciones. Las cañas que dejé puestas en mi ausencia no, se han activado, pero no he perdido nada en el intento y todavía tengo una puesta hasta el final de esta semana.

 

Durante estas dos semanas el IBEX35 ha subido hasta cerrar en los 8.599,90, esto es, un 5% aproximadamente, aunque quizás lo más destacado de la semana sea el comienzo de la presentación de resultados y que comentamos a continuación:   

Lo mejor de la semana dividendo 26 - 2016

En no pocas ocasiones hemos escuchado esto de "El mercado puede permanecer irracional más de lo que usted puede permanecer solvente". Frase por cierto de John Maynard Keynes.

 

Pues, por ahora, ni el Brexit ni las elecciones en España han sido justificación para una periodo de irracionalidad prolongado ya que tenemos valores que no sólo han borrado de un plumazo las caídas que provocó el primer gran susto del referéndum británico, sino que además ahora se encuentran en zona de máximos (como las incombustibles Red Eléctrica y Enagás).

 

Como es habitual, la recuperación va por barrios, y mientras que las eléctricas y empresas energéticas han reaccionado muy bien, el sector bancario, aún recuperando parte de los descensos, no han logrado capear el temporal de forma satisfactoria.

 

Sorprende, en cierta medida, ver valores como Bankinter tan penalizados, pero cuando el mercado cae a plomo, no hay forma de frenar las ventas y con independencia de que se tengan buenos motivos para los descensos generalizados hay compañías no se merecen dichos retrocesos, como el caso, en mi opinión, de Bankinter, que ha caído, sólo porque los demás caían, posiblemente como excusa porque hay quien pensaba que estaba "caro". Términos como caro y barato son peligrosos, ya que lo que es caro para mi puede serlo barato para otro y viceversa.

 

Por otro lado, valores como Banco Sabadell o Santander, con una importante presencia en Reino Unido sufrían con el voto a favor del Brexit como si la isla fuera a convertirse en la nueva Atlántida y fuera a desaparecer en las profundidades del mar. Y una cosa es que el beneficio de Sabadell o del Santander proceda del Reino Unido en un 17% y 23% respectivamente y otra cosa bien distinta es que el beneficio de estos bancos vaya a bajar ese porcentaje por el Brexit como si Reino Unido dejase de aportar totalmente o incluso supusiese una penalización general.

 

Ahora, con las aguas más calmadas y con una cierta recuperación a las espaldas, sigue siendo momento de ir aumentando el peso de nuestras inversiones. Aunque los analistas técnicos ven el gráfico del Ibex35 con posibilidades de llegar muy abajo, yo encuentro ese escenario poco probable. No descarto un retroceso a lo largo del verano a los 7.500 de Ibex, pero no veo el Ibex mucho más abajo, por lo que en la medida que obtenga liquidez, del ahorro, de dividendos, de trabajos extra, etc., volveré a lanzarme al mercado nacional en busca de valores interesantes para añadir o sobreponderar en mi cartera.

 

A continuación damos un repaso de las noticias que considero más interesantes de la semana... así que espero que sean de vuestro interés: 

Lo mejor de la semana dividendo 21 - 2016

Pues ya tenemos el calor encima y parece que ha venido para quedarse. En breve tenemos nuevamente elecciones y el mercado parece haberse desperezado un poco. Por esto quería traeros hoy un gráfico de largo plazo del Ibex35:

 

En este gráfico mensual he marcado los grandes giros al alza del índice que se dieron en los años 1995, 2003, 2008 y 2012, que coinciden con la recuperación del estocástico de la zona de sobre compra y posterior confirmación de cruce de MACD, aunque como puede observarse el MACD en mensual es un indicador muy retrasado, del que si esperamos confirmación para operar en mensual nos puede hacer perder la mayoría de algunas subidas bruscas.

 

Si nos fijamos en el índice a fecha de hoy, el estocástico mensual comienza a salir de la zona de sobrecompra y el MACD apunta a cruzarse en breve (¿meses?). Por lo que los optimistas, comienzan a ver el fin de las caídas y la formación de un posible suelo de largo plazo en el retroceso del 61,8% de la última subida que comenzó a finales de 2012. Algo que técnicamente tiene todo el sentido, aunque la confirmación de este cambio de tendencia sólo se produciría tras la superación de la resistencia que forma la línea azul y su posterior re-confirmación con la superación de los 11.900 puntos de Ibex.

 

Pero como los gráficos solo muestran datos, estos son generalmente interpretables y hay quien opina lo contrario y ven las subidas recientes como los últimos coletazos de una reacción que nos llevará nuevamente hacia mínimos.

 

De modo muy simplificado:

Los defensores de la primera hipótesis confían en la recuperación económica y con ella en la continuidad de los beneficios empresariales para apoyar una subida fuerte de la bolsa.

 

Los defensores de la segunda hipótesis no ven tan clara la recuperación y además se preocupan del posible derrumbe de la bolsa americana tras muchos años de subida.

 

Como es habitual, hay siempre bajistas, siempre alcistas y aquellos que cambian de opinión (generalmente en el momento equivocado). Y la pregunta del millón es: ¿qué hacemos entonces?.

 

Ya sabéis que no seré yo quien os diga lo que tenéis que hacer, pero sí que os puedo decir lo que voy a hacer yo:

 

Como os podéis imaginar, a los precios actuales considero que hay un buen puñado de acciones atractivas para ser compradas (ver la sección del Semáforo), pero también hay otro buen puñado de acciones (especialmente norteamericanas: 3M, AFLAC, JNJ, KO, TGT, UTX y alguna inglesa: DGE) y tantas otras que me gustaría tener y que ahora las veo lejos del precio al que me gustaría comprarlas.

 

Entonces, mi decisión ha sido la de "nadar y guardar la ropa", es decir, sigo invirtiendo, pero estoy guardando un pequeño colchoncito de liquidez para aprovechar posibles caídas con esa liquidez, lo cual a corto plazo va a hacer que la rentabilidad que obtenga de mis inversiones sea menor a la planificada inicialmente, pero creo me va a permitir cierto margen de maniobra para poder comprar las compañías a precios más atractivos para el largo plazo.

 

Este colchón no va a ser gigantesco, entre otras cosas porque ya tengo muy ajustada mi capacidad de ahorro, pero cualquier sobrante o ingreso extraordinario va destinado al colchón, de forma que, entre el capital procedente del ahorro y los dividendos, acumulo cierta liquidez mientras sigo comprando algunas de las acciones que ya tengo (p.ej.: Ferrovial, reinvierto el dividendo y amplio ligeramente porque sin estar super barata, la veo a un precio aceptable, añado más GAS cada vez que acumulo un buen pellizco de dividendos, etc.).

 

De esta forma, sigo alimentando de modo selectivo mi particular bola de nieve, de la que ya empiezo poco a poco a notar cada vez con más fuerza la importancia de los dividendos recibidos año tras año y a la vez me dejo cierto margen para aprovechar un posible cambio del mercado norteamericano o porqué no, una sorpresa en el Brexit que me permita cazar a DGE a 16 libras o la inestabilidad que provocan las próximas elecciones en España.

 

No es ni mucho menos un planteamiento sesudo ni matemático, es lo que a mí me hace sentir tranquilo. Podría seguir invirtiendo normalmente y en caso de gran oportunidad de mercado recurrir al fondo de emergencia, pero eso no me gusta, me haría estar inquieto y ya sabéis lo que aprecio dormir a pierna suelta, lo necesito de verdad, yo duermo muy mal, siempre están rondándome ideas y pensamientos por la cabeza y si además me tengo que preocupar mínimamente de mis inversiones a la hora de descansar, sería incapaz de dormir, así que aunque a algunos le sorprenda que invierta en bolsa con mi particular aversión al riesgo, esto es una decisión meditada y con la que estoy muy tranquilo.

 

Este es mi camino y si sirve de algo que lo comparta con vosotros, estupendo, pero ya os digo, como lo hago siempre, cada uno de vosotros es responsable de sus propias decisiones y lo que puede resultarme bien a mí, no tiene porqué serlo para otros.

 

A continuación damos un repaso de las noticias que considero más interesantes de la semana... así que espero que sean de vuestro interés: 

Lo mejor de la semana dividendo 43 - 2015

Esta es una de las semanas que tienen un comentario fácil y en mi opinión se puede resumir en sólo dos palabras: Mario Drahgi.

 

Aunque sinceramente, no tengo la seguridad de que el BCE tenga toda la fuerza que los mercados le otorgan, sí que queda bastante claro que las palabras de su presidente tienen el don de apaciguar los bajistas y animar a los alcistas.

 

Si a esto, además, le acompañan noticias como unas buenas cifras del paro nacionales y por último China baja los tipos para reactivar su economía, los mercados y el particular la bolsa nacional se suman a la fiesta alcista como si cada día fuera el último en el que se pudiera comprar a estos precios. Y como bien sabemos todos, eso rara vez es cierto.

 

Sinceramente, en mi opinión, ni antes estábamos tan mal ni ahora estamos tan bien, cada dato positivo puede mirarse desde una perspectiva negativa y lo que hoy es una buena noticia, mañana puede no serlo tanto. Tenemos todavía algo más de dos meses para cerrar el año, y si bien el Rally de Navidad no suele defraudar, todavía es algo pronto para lanzar las campanas al vuelo.

 

Para un inversor particular el paso del 31 de Diciembre al 1 de Enero sólo supone saber que en unos meses tendrá que ajustar cuentas con Hacienda, pero poco más. Sin embargo, para los fondos de inversión y sucedáneos varios se les habrá acabado el tiempo de maquillar las cifras de sus fondos, por lo que el empujón de fin de año toca a su fin y sólo el empuje provocado por estas compras continúa un tiempo por la inercia de los particulares que se suben tarde al tren y el reposicionamiento de los fondos de cara al año próximo.

 

Volviendo a Europa, la "posible" revisión que comentaba el presidente del BCE de la política de recompra de activos y su ampliación más allá de Septiembre de 2016 es un arma de doble filo, ya que en caso de no realizarse lo anunciado o no cumplir la expectativa generada, aunque sólo ofreciera una posibilidad, el mercado se lo puede tomar mal.

 

Nosotros en España tenemos nuestro particular campo de batalla en forma de Elecciones Generales, lo que podría generar nuevas incertidumbres (o las mismas de siempre, según se mire) y por lo tanto, más volatilidad. Por esto, sigo pensando que no debemos correr tras los precios, porque creo que tendremos nuevas oportunidades de subirnos a un tren que todavía pienso tiene bastante recorrido, al menos, en Europa y como no podía ser de otra forma, en España. De todas formas, por si estuviera equivocado seguiré comprando de forma sistemática conforme tenga fondos, eso sí, dejando cierta cantidad de liquidez para posibles caídas (no me gustaría repetir la sensación que he tenido este año donde no he podido comprar todo lo que quería en los momentos de más pesimismo del mercado).

 

Sin embargo, en EE.UU. no lo tengo ni mucho menos claro ya que cada vez que pienso que ese mercado se va a tomar un descanso, retoma el vuelo y como si hubiese empezado a subir ayer, sigue pegado a la parte alta de los gráficos.

 

A continuación, en lugar de dar un repaso a las noticias que considero más interesantes, reviso a alguno de los resultados más destacados que se han presentado esta semana, espero que sean de vuestro interés:

 

Resultados hasta Septiembre:   

Lo mejor de la semana dividendo 39 - 2015

La semana se ha cerrado con un notable descenso del 3,3% del Ibex35, que podía haber sido mucho peor de no ser por el buen comportamiento del viernes donde el índice recuperaba un 2,45% respecto del jueves.

 

¿Consideramos el viernes como rebote del gato muerto?... sinceramente no lo sé,...y no me preocupo por ello. Mientras estemos en fase de creación de cartera y por lo tanto seamos compradores netos... nos interesa que la bolsa se mantenga o baje... no que suba.

 

Aunque invertir en bolsa y pedir que baje pueda parecer en principio una contradicción, aquellos que pretendemos vivir de las rentas que nos den los dividendos no tenemos porqué mirar el valor de nuestra cartera a precios actuales (es más,... yo aconsejo no hacerlo para evitar la tentación de vender sólo por la revalorización del valor), sino las rentas que obtenemos de ella.

 

También tengo que admitir que por lo general, al invertir en empresas sólidas y que aumentan dividendos es más probable que a lo largo del tiempo, espero que también se revaloricen nuestros títulos y gocemos tanto de unos dividendos crecientes como de una cartera con un valor en libros importante.

 

Ahora... más que nunca... tras las bajadas... tenemos la fuerte tentación de mirar y remirar el valor de mercado de la cartera... en algún caso habrá pasado de un +30% hasta un +15%... en otros de un +5% hasta un -5% y estaréis nerviosos... porque habéis "dejado de ganar" un buen pellizco. Repito mi consejo, no miréis lo que tenéis... sino lo que ganáis... que con esta bajada no ha caído... sino más bien al contrario... sobre todo si habéis podido comprar... ya que estaréis en disposición de ganar más dividendos futuros porque pudisteis comprar más acciones que hace unos días atrás.

 

Como sé que es muy difícil que dejéis de mirar el valor de la cartera... yo os propongo lo siguiente (creo que alguna vez lo he comentado):

 

Primero: Borrad el cálculo que tenéis del valor actual de vuestra cartera (tentación eliminada) de vuestra hoja de seguimiento de cartera.

Segundo: Añadir en cada compañía un cálculo sencillo, el resultado de dividir las ganancias latentes en la compañía entre su dividendo anual. De esta forma tenéis el número de años que necesitáis mantener las acciones cobrando el dividendo (sin que suba) para superar el importe que se ha revalorizado vuestras compras. Yo,... cuando esta cifra supera los 40 años... me preocupo por mirar más en detalle de esta inversión y sus posibilidades de crecimiento futuro del dividendo para afinar el cálculo...Puede darse el caso en el que la revalorización sea tan grande que realmente merezca la pena vender… por mucho que nos duela.

 

Como ejemplo... os puedo decir que este parámetro aplicado a mis compras de FER, REE y BKT es de 15, 11 y 11 respectivamente (y eso considerando un crecimiento cero de dividendos)... como os podéis imaginar... estoy muy tranquilo... y aún intuyendo que tengo una buena revalorización en la acción... ni por asomo me pasa por la cabeza vender estas acciones.

 

Por otro lado... y viendo lo mal preparado que he estado para estas bajadas me siento en la obligación de repensar la posibilidad de dejar un porcentaje de efectivo disponible para inversión y afrontar así bajadas como las actuales, donde invertir es más rentable... en lugar de invertir sistemáticamente en la mejor acción del momento si hay acciones a buen precio. Aunque en mi opinión no existe la estrategia perfecta... tener una con la que me sienta cómodo es muy importante... lo dicho... sigo pensándolo... ¿Habéis aprovechado las caídas para comprar más?.

 

Retomando un poco el comienzo del artículo... el índice nacional ha perforado el soporte de 9.600 puntos pero recuperó el viernes parte de la caída quedado por encima de los psicológicos 9.500. Los resultados de las elecciones catalanas pueden contribuir a generar más ruido al sistema... y si no es por esta excusa... ya buscarán otra... parece más probable la continuidad de la bajada hacia la zona de 8.900 puntos de Ibex que la recuperación al alza... aunque en bolsa ya sabéis que no hay nada escrito.

 

Luego hablamos del caso de Volkswagen... aunque poco se puede decir que no se haya dicho ya.

 

A continuación damos un repaso de las noticias que considero más interesantes de la semana... así que espero que sean de vuestro interés:    

Lo mejor de la semana dividendo 36 - 2015

Un amigo... tras muchos, muchos años de trabajo... no concibe gestionar su dinero directamente... mejor dicho... sí que lo hace... pero su gestión se limita pedir a su "vecino" y "amigo" director de banco que le asesore en las inversiones.

 

Aunque creo que su "vecino-amigo" actúa de buena fe cuando le asesora...(algo que no podemos decir de todos los asesores de la banca) cada vez que cambia de fondo de inversión sufre una comisión de más del 1,5% por pasar de un fondo "moderado" a uno "más seguro" o a uno con "más potencial" según el caso... esto es, el banco gana una comisión con cada movimiento... mientras que mi amigo... en unas ocasiones gana y en otras ocasiones pierde... y noticias como alguna que hemos tenido esta semana del tipo "el Ibex cierra su peor cifra desde 2012",... o " el Ibex cierra al borde de los mínimos anuales"... le hacen en alguna ocasión preguntarme: "¿cómo lo ves?....tengo este fondo... y me ha bajado un x%... ¿liquido el fondo?... o... ¿crees que rebotará?... bueno..¡puf!.. sea como sea... si veo que recupero lo perdido... lo vendo y me quedo un tiempo tranquilo..."

 

Este tipo de inversores, que se preocupan su dinero, pero no lo suficiente como para aprender a gestionarlo y son los candidatos perfectos para ser carne de banca. Desafortunadamente, en España no hay cultura suficiente para tener un "financial advisor" y hablar de dinero es de mal gusto. Aunque por el aprecio que le tengo no me puedo resistir a darle consejos... intento que sean suficientemente instructivos... del tipo monitoriza tu inversión, invierte a largo plazo, limita tus riesgos, diversifica, no compres nada que no entiendas, lee todo antes de firmar nada,... aprende un poco...

 

Con todo, no descarto que un día se enfade conmigo porque no le ayudo todo lo que quiere o porque la poca ayuda que le doy le provoque (según él) pérdidas (de esas de una o dos semanas y que no puede soportar.... ). Hace bien poco... ante la bajada de uno de sus fondos donde tiene un importante capital... según él estaba perdiendo 4.000€ (sobre el papel)... quería liquidar la posición... pero antes de hacerlo me pidió consejo. Le expliqué la situación y le advertí de la incertidumbre actual y posiblemente futura... los motivos que yo creía que la producían y lo que yo creía que pasaría a largo plazo... dejando claro que era mi opinión y que me podía equivocar y que a corto y medio plazo podía pasar casi cualquier cosa.

 

No estoy seguro de lo que va a hacer...mis palabras sé que no fueron las que quería oír... pero no me voy a cansar de repetir mi visión a largo plazo y la necesidad de incorporar ciertos hábitos de ahorro y de inversión (con cabeza) entre los que me rodean. Que nadie espere que otro le resuelva la vida con indicaciones sabias... como mucho... yo daría las gracias a quien me enseñara un camino lleno de elecciones que tomar.

 

Esto caso, que es real, me sirve de ejemplo de "típico español": Mi amigo es una persona carrera universitaria, un nivel cultural elevado, incluso de familia relacionada con la banca y con un buen capital forjado a base de duro trabajo... sin embargo...ni tiene ni quiere formación financiera... y por lo tanto creo humildemente que no dependerá de sí mismo en el futuro. Algo que yo, personalmente no estoy dispuesto a permitir en mi propio caso.

 

El corolario de estas líneas, no es otro que el animar a todos a adquirir en la medida que les sea posible ciertos conocimientos financieros, ya que los va a necesitar a largo de su vida mucho más que el Latín, la literatura clásica o la música. Ojo... no desprecio ninguno de los ejemplos que he dicho... simplemente creo que sacará más partido de sus conocimientos sobre finanzas que los de los de latín... y a modo de recomendación final para quien no puede ver pérdidas en su cartera de inversiones sin vender...(como es el caso de mi amigo), este tipo de personas no debería tener nunca nada en bolsa (ni fondos que tengan nada de bolsa)... porque en algún momento verán números rojos en su cartera... y venderán casi siempre en pérdidas.

 

El principal problema de esta situación es que las rentabilidades que "medio-prometen" los bancos con sus fondos estrella si no tienen renta variable atraen a pocas personas y por lo tanto... una mayoría suele acabar picando en un fondo con 30% o 40% de Renta Variable... y luego pasa lo que pasa.

 

Cambiando de tercio... dirigiendo los ojos al mercado doméstico y tras una semana que ha ido de más a menos... mucho menos, el Ibex35 cerraba en 9821,8 puntos, cerca de los mínimos semanales y es que el efecto de las palabras de Draghi fue efímero. Nos acercamos nuevamente al soporte de 9.600. El siguiente soporte, en 8.900 aproximadamente, no creo que lleguemos a perderlo... pero hay que recordar que esto es bolsa y a corto plazo todo es posible.

 

Mientras el mercado continúe así nos estará dando una oportunidad muy buena para aumentar nuestra cartera, por lo que en mi humilde opinión... se están dando las circunstancias perfectas para los inversores en dividendo y en especial para los que estamos en fase de formación de cartera.

El importe, sobre el papel, de nuestras carteras está bajando, cierto,... pero si no pensamos vender nunca, si no vivir de las rentas que produce nuestra inversión, tenemos que aprovecharnos y comprar a buenos precios para conseguir la mayor rentabilidad inicial de nuestras inversiones que podamos. Yo lo estoy intentado con todas mis fuerzas.

 

Sigo viendo España mejor que EE.UU. para acumular posiciones (EE.UU. espero que baje más) y en particular, todas las compañías que están en verde en el Semáforo, a las que se han añadido alguna que han llegado por precio desde la zona ámbar (me refiero a BBVA, DIA, Iberdrola, Santander y Zardoya). Si alguien quiere picar algo en EE.UU.,... admito que hay posiciones golosas (además de P&G que está en verde), PM nos debe obsequiar pronto con un aumento de su dividendo anual y ahora por debajo de 80$ la considero una buena compra, y comprar AT&T (T) entre 32$ y 33$ es lo que los anglosajones llaman un "no brainer"... es decir... algo que todo el mundo entiende o hace sin pensar (pan comido).

 

Todas las americanas sé que tienen sus detractores... P&G por sus años de estancamiento-retroceso y en pleno proceso de transformación, PM presionada por una legislación cada vez más negativa y por un dólar fuerte y T por sus fluctuaciones en beneficios y por la incertidumbre de la mega-compra de Direct TV,... pero con P&G y sus 60 años de dividendos crecientes y multitud de marcas mil millonarias y un plan debajo del brazo a lo que hay que sumar un trimestre anterior aceptable, por otro lado PM con una enorme fortaleza de gestionar los precios de un producto adictivo y con T siendo capaz de generar cash flow envidiable y ahora con una expectativa de crecimiento (antes no tenía México ni a Direct TV), pienso que son compañías a contar en mi una cartera de dividendos.

 

La única que no tengo es P&G, pero se dan dos circunstancias: Me he quedado sin liquidez tras las últimas compras y además estoy en fase de avaricia... porque creo que puede seguir bajando durante este trimestre,... así que por ahora, me toca esperar (tampoco tengo más remedio).

 

He intentado que mis últimas compras fueran escalonadas, aprovechando los días que veía más rojo en el mercado y han sido BME (34,3€) y GAS (17,41€) en España y T (32,54$) en EE.UU. No han sido desembolsos muy grandes… he rebuscado entre todos los bolsillos posibles e imposibles y probablemente me habré precipitado... pero por mucho que he intentado controlarme ...al final he cedido a la tentación... así que debo esperar a la Extra de Navidad (tanto la del trabajo como la que me va a ofrecer los dividendos de BME, Ebro, ENG, FER, etc... de aquí a fin de año).

 

Cada vez se nota más (y eso me encanta) el efecto de reinvertir los dividendos... y es que tener a estas empresas trabajando para nosotros es reconfortante... así que Botín, González, del Pino...etc. trabajen para mí... ¡me gusta!.

 

A continuación damos un repaso de las noticias que considero más interesantes de la semana... así que espero que sean de vuestro interés:     

Lo mejor de la semana dividendo 30 - 2015

Esa semana, el Terral azota Málaga y sinceramente sólo apetece estar en remojo... Para quien no lo sepa, el Terral es aire seco y caliente de componente Norte que de vez en cuando en verano hace que la temperatura ronde los 40 grados durante el día y por la noche no baja de 28... un pequeño infierno que por fortuna suele durar unos dos o tres días... hasta que la dirección del viento cambia y refresca a temperaturas más normales por estos lares.

 

Mientras tanto en España se suceden los resultados (comentaremos alguno luego)... por lo que pronto tocará actualizar el Semáforo... pero también hay que destacar que las presentaciones de resultados en EE.UU. están deparando alguna que otra sorpresa.

 

El balance de la presentación de resultados en EE.UU. hasta la fecha está dejando muchas más sombras que luces. Si bien es cierto que compañías como Apple o Google cada vez ganan más y Amazon sorprendía con beneficios... son más las compañías que han presentados resultados peor de lo que hacían hace un año (Intel, IBM, GE, PM, MCD,...etc.).

 

Como en muchas ocasiones,... a corto plazo los mercados se mueven en base a expectativas, y os traigo hoy el ejemplo de Apple, donde lo que son realmente unos resultados impresionantes con crecimiento superior al 30%... acabó en fuertes caídas en bolsa, con descensos superando por momentos el 7%... ¿por qué? Razones habrá muchas que aducir... lo que os decía de las expectativas que eran mayores, porque se han vendido 1.5 Mn menos de Iphones de lo que el consenso esperaba, porque el Ipad sigue estancado y disminuyendo ventas, porque no se publican cifras de ventas del Apple watch o se cree que “sólo” han vendido 2 Mn de relojes... o simplemente porque las previsiones, como habitualmente suele presentar Apple del próximo trimestre no han parecido lo suficientemente atractivas.

 

Tengo mucho respeto a una compañía que por sí sola vale tanto como el IBEX35. Una compañía que genera 10.000Mn$ de beneficio el trimestre del año que normalmente genera menos beneficio...y aunque personalmente creo que el sector tecnológico en el que se mueve es demasiado cambiante para mi gusto y sólo contemplo Apple como una compañía para operar a medio plazo (aunque sé que hay muchos defensores de esta compañía que piensan que es hoy día la mejor apuesta para vivir del dividendo del mundo)... no puedo olvidar que momentos en los que se golpea a compañías como esta son para comprar y no para vender... porque mientras siga creciendo, aumentando su caja y retribuyendo a sus accionistas (vía dividendo y recompra de acciones)... es un valor en el que se puede estar sin mayor problemas.

 

Sin embargo,... yo no comparto el pensamiento de aquellos que la ven como una apuesta de futuro. Puede que me equivoque... pero no estoy tranquilo pensando que casi el 60% del negocio procede de un único tipo de producto, siendo un producto que en una próxima rotación puede no gustar tanto como los anteriores y hacer que los beneficios caigan estrepitosamente.

 

Cierto es, que a diferencia de Motorola o de Nokia, el famoso ecosistema de Apple la está convirtiendo más que en una tecnológica en una compañía de bienes de consumo... y el giro de la compañía no tanto hacia vender productos tecnológicos sino de consumo, entrando el la distribución de contenido digital (música, TV)... hay quien habla de un coche de Apple... me parece un acierto pleno…La verdad es que actualmente con la caja que tiene y la posición dominante que le otorga el 92% del beneficio de todo el mercado móvil mundial con sólo una posición del 20% en cuanto a cuota del mercado hace de Apple una compañía atractiva a medio plazo. A largo plazo... ya lo veremos... pero por ahora... por mucho que los bajistas le aprieten... no se observan nubarrones en su futuro.

 

A continuación damos un repaso de las noticias que considero más interesantes de la semana... así que espero que sean de vuestro interés:   

Lo mejor de la semana dividendo 08-2015

Normalmente nos alarmamos cuando la bolsa queda presa de las noticias que agitan los precios de las acciones. Un día, sin aviso previo, los especuladores hacen su agosto por noticias remotas y lo mismo se hunde el mercado de sube eufóricamente.

 

Pero ahora, estamos en una situación, en mi opinión, completamente diferente. No hay noticia que realmente pueda con las ganas de comprar y por lo tanto la bolsa sube más de lo que baja. Hoy, no sé si llamarlo euforia, quizás sea algo precipitado, pero sí podemos hablar de cierto optimismo que hace que las noticias malas sean menos malas y que las buenas sean muy buenas... o quizás todo el mundo se ha vuelto muy listo y por ejemplo, el mercado ya descontaba el acuerdo con el nuevo gobierno Griego, por mucho que desde Alemania,... perdón, quiero decir desde el Eurogrupo se insistía en que veían muy negro un posible acuerdo.

 

Aún con el riesgo que supone, tengo que decir, que esta sensación de inmunidad puede durar mucho tiempo (meses como poco)... aunque no hay nada mejor que decir esto para que la semana próxima tengamos una corrección de cierta importancia, que sería vista por mí como una oportunidad para comprar más ... pero admito que mi pensamiento, al menos en lo que se refiere a empresas cotizadas en España, es claro: Todavía hay bastante margen de subida.

 

Y la pregunta es... después de tanto subida... ¿merece de verdad la pena seguir comprando?

 

Sinceramente no creo que haya una respuesta única a esta pregunta, ya que dependerá de las circunstancias personales de cada uno.

 

Desde luego, si supiéramos que la bolsa va a corregir con antelación, deberíamos vender para comprar más barato y así hacer crecer el patrimonio... estaríamos haciendo trading. Pero,...

 

¿quién nos asegura que la bolsa no va a seguir subiendo y las correcciones futuras no lleguen a los precios actuales?...

 

La palabra clave de la pregunta anterior es "asegura"... porque nada en la bolsa es seguro, y la respuesta a seguir comprando o no depende de vuestra aversión al riesgo.

 

Tras tanto subir, el riesgo de recortes intuitivamente parece mayor, pero estadísticamente esto es discutible,... la mayoría de los que hemos comprado hace tiempo nos encontramos con nuestras carteras en verde y como os decía la semana pasada, tentados de realizar alguna venta en jugosos beneficios.

 

No culpo si alguien quiera hacerlo,... es humano... además, el instinto de preservar lo ganado lo tenemos en nuestro ADN,... pero el inversor en dividendos tiene una pequeña ayuda, un pilar en el que se soportan sus convicciones. Si vendemos las acciones dejamos de cobrar dividendos y el fundamento de nuestra filosofía de inversión es reinvertir los dividendos.

 

A los inversores en dividendos nos cuesta mucho más vender que a los tradicionales inversores a largo plazo de buy&hold. Los inversores value tienen ventanas claras de venta: Cuando la empresa que han comprado alcanzan su precio objetivo pueden vender y no sienten ni el más mínimo remordimiento... pero el inversor en dividendo es casi como si perdiera su trabajo... pierde una fuente de ingresos que tendrá que reemplazar por otra que sea mejor... y eso siempre es difícil.

 

Quizás, una de las debilidades más claras del inversor en dividendos sea esta... ¿cuándo vender?... muchas veces me habéis preguntado y siempre he respondido lo mismo...y es que vender porque la empresa ha subido mucho no es motivo suficiente cuando se invierte por dividendo.

 

¿y por qué digo que es una debilidad?... porque al realizar tan pocas ventas, al estar rodeado siempre de las mismas compañías se acaba cogiendo "cariño" a las empresas y corremos el riesgo de no ver los defectos que tiene o que adquiere con el tiempo. Justamente, por este motivo añado evaluaciones y parámetros técnicos a la hora de estudiar las compañías, porque esto nos puede dar la pista necesaria para detectar estos defectos.

 

Como muestra... un botón... Duro Felguera (MDF) es una compañía a la que tengo en buena estima, quizás más de la que se merezca por lo poco trasparente que es en general y con los accionistas. Es la típica empresa que opera como muchas familias... donde los problemas y los trapos sucios se lavan en casa... Pero esto en el mercado no debe ser así, por lo que sólo puedo analizar lo que nos presenta trimestralmente y estos últimos trimestres ha sido preocupantes. El jueves de la próxima semana presenta resultados de cierre de 2014 y tengo muchas ganas de estudiarlos para saber si estoy equivocado al mantener mi confianza en la compañía. Por ahora, en bolsa ha recuperado buena parte del camino perdido,... ahora hay que contrastar si la subida es o no justificada.

 

A continuación damos un repaso de las noticias que considero más interesantes de la semana... así que espero que sean de vuestro interés:     

Lo mejor de la semana dividendo 04-2015

 

Como es habitual tras dejar la absorción de Banesto por parte del Banco Santander, es Bankinter quien abre la temporada de resultados. Al final de la entrada comentamos sus datos de cierre de 2014.

 

Tenía previsto presentar a lo largo de Enero la revisión del Semáforo, pero por un lado me ha faltado el tiempo (aunque sean pocas líneas de cada valor, estas requieren mucho tiempo) y por otro lado quiero esperar una serie de resultados del cuarto trimestre que pueden suponer la guinda a algunos valores de la lista.

 

Tensa semana que ha acabado con una subida superior al 5% con la ayuda de un BCE que por fin ha desvelado el plan del que viene presumiendo desde hace tiempo. Hace mucho,... pero que mucho que Mario Draghi había indicado que "haría lo que hiciera falta"... pues lo que a priori parecía una fanfarronada, se está convirtiendo en una realidad y en los próximos meses comenzará una inyección de 60.000 Mn€ mensuales durante un periodo definido desde el próximo Marzo hasta Septiembre de 2016.

 

En líneas generales el mercado ha recibido las noticias con gran entusiasmo,... aunque este pasado viernes, algunos valores recortaron fuertemente (IDR y BKT, por ejemplo).

 

Yo, que quiero seguir aumentando el tamaño de mi cartera no estoy nada contento. Aunque las ganancias latentes aumenten y con ello el importe total de la cartera de forma temporal, me resultan más interesantes los mercados laterales y bajistas ya que me permite comprar un mayor número de acciones con el mismo capital (que siempre es limitado).

 

Sin embargo, el hecho de que los valores suban y suban no es suficiente como para que dejemos de comprar. Pero tendremos que ser más selectivos y esto lo veremos seguramente en la siguiente edición del Semáforo.

 

Si bien es cierto que a priori, en bolsa, es mejor comprar lo más barato posible (también vale esto invirtiendo por dividendo ya que así tenemos una rentabilidad por dividendo mayor), la realidad es que esperar los momentos óptimos de compra, que son muy difíciles de identificar, nos hace estar fuera del mercado y por lo tanto no cobrando dividendos, por lo que hay que tener claro el precio que tiene esta decisión. Cada uno es libre de operar de una u otra forma,... pero ya os anticipo que yo, esta semana, he realizado una compra (pequeña, eso sí, lo admito).

 

La consecuencia de medio plazo de este plan del BCE debería ser muy favorable para la bolsa,... por lo que pintan unos próximos dos ejercicios de subidas (creo que con volatilidad suficiente como para aprovechar recortes, que siempre hay). Así que el primero que se avecina podría ser perfectamente la próxima semana, con la excusa de las elecciones en Grecia, aunque ya están poniéndose la venda antes que la herida, por lo que si el Ibex retrocede hasta 10.200 o incluso más abajo,... estamos en momentos de volver a comprar porque tenemos gasolina para rato. Eso sí,... no hay que olvidar que esto es bolsa... y lo que parece más lógico, no necesariamente es lo que tiene que ocurrir.

 

Esta semana, sólo tocaría hablar del BCE y de la política monetaria, pero Telefónica decidió protagonizar las noticias y ha indicado que ha comenzado negociaciones en exclusiva con el grupo Hutchinson para desprenderse de O2 en Inglaterra por unos 13.500 Mn€. Como casi todas las operaciones, ésta en particular tiene pros y contras y las comentaremos en caso de cerrarse. A priori, sólo quiero decir que a mí no me convence, quizás influenciado porque me gustaba más la primera opción con British, pero, mientras no se confirme la misma y sobre todo mientras no tengamos claro las condiciones de la venta creo que no merece la pena comentar la noticia.

 

El mercado parece que no tiene la misma opinión que yo y ha apoyado los rumores y la confirmación de la noticia aupando la cotización de Telefónica más de un 10% semanal (el doble de lo que ha subido el Ibex35), entiendo que la eliminación de incertidumbres al reducir deuda favorece la confianza en la compañía y la estabilidad de su dividendo, disminuyendo los miedos de una posible ampliación para mejorar el ratio de deuda, porque para comprar más en Brasil ya dijo que la haría.

 

A continuación damos un repaso de las noticias que considero más interesantes de la semana... así que espero que sean de vuestro interés:   

Lo mejor de la semana dividendo 49-2014

Otra semana más que ha resultado fuertemente influenciada por las palabras del BCE. Todo parecía ir viento en popa hasta que el jueves una palabra sencilla, UNANIMIDAD, asustó al mercado... y es que si la decisión de lanzar un programa de compra de deuda soberana requería de unanimidad... ya no sería tan fácil el trabajo del BCE.

 

Todo quedó en nada al día siguiente con las aclaraciones de Draghi,... pero mientras tanto, el jueves el Ibex35 perdía un 2,35% en el día, para recuperarlo al siguiente ganando algo más del 2,5%.

 

La semana pasada os presentaba el análisis de Bankinter. Los bancos son compañías especiales, en el sentido de que su balance no es ni mucho menos trivial y valorarlos es realmente complejo (al menos para este humilde servidor lo es), así que agradezco vuestras inestimables aportaciones para mejorar mi visión sobre sus resultados.

 

Un amigo del blog, nos comentaba que los bancos suelen tener en condiciones normales un ROA (Beneficio Neto/Total Activos) del 1%.

 

Si tomamos los datos del histórico de Bankinter obtenemos la siguiente tabla:

Como puede observarse en la tabla anterior, Bankinter en la época de bonanza anterior a 2008 no consiguió superar un ROA del 0,74% y en la actualidad está en unas cifras digamos promedio.

 

Si consiguiera alcanzar la cifra de ROA del 1% Bankinter tendría un Beneficio Neto de unos 563 Mn€, si nos quedamos en el ROA del 0,74% (record para este banco en el periodo analizado), tendríamos un Beneficio Neto de unos 416 Mn€, lo que implicaría actualmente un BPA de 0,46€ y con un 50% de payout un dividendo del 0,23€, esto es, una rentabilidad a fecha de hoy de 3,18%.

 

Todo este ejercicio matemático, no es más que eso, un ejercicio, pero no está nada mal para estimar una valoración (con su margen de error, claro) del beneficio, BPA y Dividendo en un futuro próximo.

 

Pensar que Bankinter va a ofrecer un dividendo superior a los 0,23€ anuales sólo es posible si la entidad decide aumentar el payout o optimiza muchísimo sus rendimientos, algo posible, pero no demasiado probable.

 

Otro lector del blog, se mostraba extrañado, al no descartar a Bankinter para vivir del dividendo a partir de las cifras presentadas en el análisis. Si nos fijamos en la evolución del BPA no le falta razón,... sin embargo, la inversión a largo plazo tiene a su favor algunos detalles como los splits, ampliaciones... etc... que no tienen tanta en el caso de inversor cortoplacista. Admito que quería comentar este detalle en las conclusiones finales del artículo y a última hora me olvidé comentarlo, lo siento.

 

Voy a poner un ejemplo sencillo de inversión en Bankinter para que se entienda de una forma práctica porqué el BPA no se puede utilizar como métrica única (he escogidos unos números que hacen que las cuentas salgan sin decimales por sencillez):

 

Supongamos que un inversor adquirió 90 acciones en el año 2000 y se olvidó de ellas hasta la fecha de hoy. Cuando va mirar los rendimientos (sin reinvertir ningún dividendo), se encuentra con algunas sorpresas:

 

Bankinter en 2007 hizo una split 1x5, y posteriormente en 2013 por cada 9 acciones repartió 5 acciones adicionales, ... así que este inversor que compró 90 acciones en 2007 pasó a tener 450 y más recientemente en 2013 pasó a tener 700 acciones. Esto en una tabla queda así:

Durante todo este tiempo ha ido recibiendo dividendos (salvo algún scrip que sufriría y le convertirían en acciones y por lo tanto el número de acciones es probable que fuera aún mayor), este inversor ha pasado de 90 a 700 acciones y por lo tanto ha pasado de recibir algo más de 15€ año por las acciones en el año 2000 a recibir 42 € en el año 2013. Puede no parecer mucho, pero el incremento anual medio de estos últimos 14 años ha sido del 8%. Algo que está bastante bien, más aún si tenemos en cuenta que ha pasado por un ciclo alcista y otro bajista y ahora comenzamos otro ciclo posiblemente alcista.

 

Fijarse en el BPA, en el dividendo, en el payout, está también, yo lo hago,... pero tenemos que saber que podemos dejar atrás detalles que son de una relevancia más que notable.

 

No existe el análisis perfecto, tampoco podemos vigilar todos los parámetros existentes, hay demasiados y en algún momento tenemos que poner el límite,... además, si se incluyen demasiados parámetros en una ecuación quizás no seamos capaces de tomar una decisión.

 

Por lo tanto, espero que entendáis mi opinión sobre el banco. Bankinter es un buen banco para vivir del dividendo, sí, pero ahora, creo que está caro, aún admitiendo que técnicamente puede ponerse más caro todavía en el futuro no muy lejano.

 

A continuación damos un repaso de las noticias que considero más interesantes de la semana... así que espero que sean de vuestro interés:   

Análisis Bankinter (BKT) 2014 por Don Dividendo

Hace mucho, mucho tiempo que quería repasar esta compañía. Una compañía con una capitalización bursátil de casi 6.500 Mn€ y que centra su actividad en España. Hablamos de Bankinter (BKT), el único banco de tamaño mediano que me llama la atención.

Como es habitual, el objetivo de este análisis es determinar la aptitud de esta empresa para formar parte de la cartera de acciones que estamos construyendo para poder vivir del dividendo, y comenzaremos como siempre repasando un poco su historia. 

Lo mejor de la semana dividendo 43-2014

 

Esta semana nos ha tocado subida... y es que la vela que nos describió el Ibex35 ya nos indicaba esta posibilidad. Pero como el mercado no siempre hace lo que parece más probable no podemos guiarnos por él.... o sí... cada cual tiene su método, con el que puedo estar o no de acuerdo,... pero con lo que si estoy de acuerdo es en que en el mercado no se puede entrar sin un método. Puede ser muy sencillo,...basado en medias. Puede ser más complejo con más indicadores... puede ser estudiando los fundamentales de la empresa... bueno... para gustos... colores.

 

Os voy a poner un ejemplo,... en un viaje de trabajo pude conocer a un tipo interesante, con una historia familiar multicultural,... nacido en Vietnam, de padres Chinos, exiliado a EE.UU. y trabajando en Taiwán,... y me contaba cómo invertía la clase media Taiwanesa en Bolsa (ellos tienen un mercado muy activo con muchísimas empresas que aparecen y desaparecen del mercado continuamente). El método de inversión que me describía era muy sencillo... cada empresa tiene además de un Ticker un código numérico... e invertían en una empresa si les gustaba el número... cuando tenían la suerte de conseguir una revalorización con el que estuvieran contentos... vendían y buscaban otro número que les gustara.

 

Al principio no le creí... pero no fue la única persona que me dijo que hacía eso en el país,... aunque otros me confesaban que su método de inversión era más complejo... tenía que ver con el nombre de la empresa y una asignación de las palabras a números que no entendí muy bien... pero sin duda... era una metodología particular. No dudo que no hubieran inversores más profesionales... pero en mi pequeño sondeo es lo que descubrí...

 

Básicamente descubrí que la bolsa en Taiwán era como la ruleta para sus inversores, esto es,... confiaban en la suerte a la hora de invertir.

 

Personalmente, pienso que tener una cultura financiera nos distingue de los que "apuestan" sus ahorros en bolsa. Tomar decisiones basadas en criterios estadísticos, de tendencia, de análisis fundamental admito que no será siempre mejor que confiar en la suerte (de verdad creo que hay quien ha nacido con estrella y es capaz de hazañas en contra de toda estadística),... pero... y siempre hay un pero... no se puede aprender de los errores en base "apostar" por suerte. Así que queda cual elija su forma de estar en el mercado,... pero que asuma los riesgos que corre,... que no son pocos.

 

Cada vez estoy más convencido que las buenas empresas, las que tienen un plan de futuro crecimiento, de balances sólidos y que además pagan dividendos de forma sostenible están destinadas a reflejar sus buenos fundamentos en el precio de sus acciones. Por lo que cuando se producen caídas en los precios de estas compañías (no existe la compañía perfecta que no tenga un pequeño descanso o bajón en sus cifras) debemos de aprovechar dichas caídas.

 

La gestión de la liquidez es sin duda una de las tareas más importantes para los inversores (especialmente para los que no tiene mucha capacidad de ahorro) ya que conseguir lidiar con el coste de oportunidad de no estar invertido no es fácil. Esta es otra de nuestras obligaciones, intentar maximizar las oportunidades que nos ofrece de vez en cuando el mercado.

 

Grandes inversores como Warren Buffet presumen de tener un colchón de liquidez enorme, nosotros, esperando cazar un elefante,... las personas normales, nos tenemos que conformar con menos liquidez... pero también cazando elefantes. Y esta es una ventaja fundamental de la inversión en bolsa... puedo disparar al mismo elefante que un grandísimo inversor... pero con a nuestra reducida escala.

 

Yo sigo en espera de la oportunidad para emplear el resto de mi liquidez,... y personalmente creo que el mercado va a seguir muy volátil de aquí a final de año… así que creo que oportunidades no me van a faltar… posiblemente me falte más dinero que oportunidades. Como casi siempre.

 

Tras la publicación del domingo de los test de stress de la banca europea... la bolsa hablará... se esperan buenos resultados para la banca española... pero la reacción de los mercados a esta y otras noticias es incontrolable.

 

Lo que sí es controlable por nosotros es nuestras decisiones a la hora de invertir. Si una empresa nos parece adecuada para nuestra forma de inversión y se encuentra en precio que consideramos aceptable, deberíamos comprar con independencia de si el mercado se hunde o no... sin embargo... y tal y como comentaba la semana pasada... en las caídas nos solemos volver avariciosos... y siempre queremos comprar más bajo. El caso de Indra me ronda por la cabeza actualmente... personalmente me marqué la zona de compra por debajo de 10€,... actualmente cotiza en 9,77€... pero el gráfico mensual me indica que puede seguir cayendo hasta 9,1€ como poco. Además... bajadas como las del otro día de casi un 4% sin justificación aparente (yo no la he encontrado y si alguien sabe algo, ruego me lo indique) no me dan confianza en la evolución próxima de la cotización por lo que quizás podría agudizar su caída incluso a la línea de tendencia de largo plazo que pasa un poco por encima de 6€. Por lo tanto... soy prudente con la acción y prefiero esperar a próximos resultados trimestrales.

 

Antes de entrar a comentar las noticias que considero más interesantes de la semana me gustaría hacer una especial mención a nuestro amigo Elveranomaslargo que en su blog Enorme Piedra Redonda presenta una entrada que no os podéis perder (no os asustéis por su longitud, es muy amena y se lee muy fácilmente).

 

En su entrada Como Hacerse Rentista, nos cuenta además su propia historia. ¡No os la perdáis!.

 

A continuación damos un repaso de las noticias que considero más interesantes de la semana... así que espero que sean de vuestro interés, esta semana, pocas:

Lo mejor de la semana dividendo 30-2014

El mercado sigue su particular camino y tras una semana pasada en la que se mostraba indeciso esta tas comenzar pausado ha acabado siendo una de las mejores semanas del año con una subida del índice IBEX35 de más del 3%.

 

Sin embargo, al valor del índice no hay que darle una importancia suprema, porque con independencia del mismo, nosotros, los inversores por dividendo, tenemos la labor de buscar aquellas compañías que se encuentran en mejor momento de compra.

 

Hay que intentar recordar en todo momento que si queremos vivir de las rentas que nos proporcionan las empresa, los dividendos, tenemos que ser constante en nuestra inversión.

 

Siempre vamos a tener la legítima tentación de comprar lo más bajo posible, pero ante la incapacidad de encontrar el momento perfecto de compra (alguna vez lo conseguiremos, pero otras mucha no... y además este no es el objetivo que nos hemos marcado) debemos de estar vigilantes para utilizar el capital ahorrado o el ganado por los propios dividendos en comprar más dividendos futuros, esto es, en invertir en empresas que cuiden a sus accionistas y les ofrezcan unas rentas crecientes. Pero soy de la opinión de que estar siempre invertido al 100% no es lo más adecuado ya que los cracks ocurren cuando menos nos lo esperamos,... cuando todo el mundo piensa que no va a pasar nada y justo en esos momentos es cuando no podemos dejar escapar la oportunidad de comprar a precios muy buenos.

 

El problema es el de siempre,... encontrar el momento idóneo para comprar dentro de una caída. Os contaba recientemente mi última compra de inactividad: Mapfre. La tenía programada al bajar de 2,8€... se produjo y compré. Como ya sabéis, pretendo comprar más y si es posible sobre 2,50€ pero de no realizar compras de este tipo puede que se nos escape para siempre (como me ha pasado personalmente con otras tantas buenas acciones (Inditex, Catalana Occidente, Gas Natural, etc.)), así que aunque parezcan medidas contradictorias,... me refiero a la compra de inactividad y a la pretensión de disponer siempre de algo de capital para invertir en caso de caídas... según mi humilde opinión, con una combinación adecuada de estas dos posturas se puede mejorar sustancialmente el comportamiento de la estrategia de invertir por dividendo.

 

A continuación damos un repaso de las noticias que considero más interesantes de la semana... así que espero que sean de vuestro interés:      

Lo mejor de la semana dividendo 17-2014

Semana de más a menos en la que las promesas del inicio se vieron frustradas por las noticias de Ucrania que nuestro mercado no recibió bien el viernes perdiendo casi todo lo ganado en los días anteriores, acabando la semana prácticamente plano.

 

Esta semana ha sido muy prolífica en noticias de compañías que presentaban resultados, tanto aquí como fuera de nuestras fronteras. Al final de la entrada comentaremos algunos de estos resultados.

 

También hemos tenido novedades en cuanto a dividendos, Catalana Occidente sube la retribución de mayo un 5% respecto del mismo pago realizado el año anterior. Telefónica ha puesto fecha al pago de los 0,4€ y Caixabank ha dado una visión clara de sus intenciones en cuanto a dividendo, ahora sólo le falta cumplir lo indicado, y que el Banco de España le permita hacerlo, claro. Otros, como Bankinter, que a la vez que presentaba resultados, elevaba el dividendo. Si bien hay que recordar que su política es clara. Pagando el 25% del beneficio que consigan en el año, así que todo pago será ajustado en estos términos.

 

Mientras tanto, en el otro lado del charco teníamos los resultados de tecnológicas: Intel, Apple, Microsoft, Facebook, Amazon, etc., con alguna sorpresa para el mercado.

 

A continuación damos un repaso de las noticias que considero más interesantes de la semana... así que espero que sean de vuestro interés:    

Lo mejor de la semana dividendo 8-2014

 

En plena racha de presentación de resultados, esta semana nos hemos encontrado con alguna noticia agradable en cuanto a dividendos,... Día, Enagás y BME nos daban la de cal, mientras que Bankinter se encargaba de darnos la de arena ya que no todos puede ser siempre aunque no todo ha sido positivo.

 

El Ibex sigue dando tumbos con su particular lucha para ganar lo cedido en la semana anterior o de ceder lo ganado en la semana anterior... y así podemos estar todo el año, a nosotros, los inversores en empresas que reparten dividendo es una circunstancia que no nos preocupa especialmente ya que nuestra búsqueda de dividendos futuros no se fundamenta en el precio de la compra (aunque tiene su importancia, lo admito). Nuestra búsqueda debe centrarse en las empresas que tengan un dividendo "fiable", si es que esta palabra es posible utilizarla en los mercados financieros, y creciente. España, aunque presume de ser " gran pagadora" de dividendos, en realidad, si excluimos los scrip no lo es tanto y ni que decir tiene si hablamos de continuidad en el pago,... en tal caso sí que tenemos que aprender y mucho de los americanos.

 

Esta semana KO y WMT , entre otras compañías americanas anunciaban sendos aumentos en sus retribuciones, +8,9% en el caso de Coca-Cola representado su incremento número 52 consecutivo anual y un 2,1% de Walmart, siendo en su caso el incremento anual número 41 (quizás parezca poco, pero viene de un incremento en 2013 del 18%).

 

El sector de las aplicaciones de móvil está de moda,... últimamente nos acribillaban con noticias sobre el rápido crecimiento de Telegram, pero...esto lo ha eclipsado la compra de Whatsup por parte de Facebook. 19.000 Mn$ entre acciones y efectivo... ¡Casi ná!. La verdad es que para mí es un gran misterio este tipo de compañías que se pasan años y años realizando rondas de financiación (sin ganar nada más que fama, eso sí) para acabar siendo compradas o saliendo a bolsa dando generalmente muy pocas ganancias y sin un claro modelo de negocio (entiéndase por negocio la forma de ganar dinero)... repito... todas de moda,...pero sin saber de qué forma sacar partido a su éxito. La gran mayoría de aplicaciones móviles tienen un éxito fugaz y aunque desconozco el porcentaje de fracaso de las empresas de este tipo, seguro que no es precisamente pequeño, así que no seré yo quien entre al furor de este tipo de compañías que, sinceramente, no entiendo.

A continuación damos un repaso de las noticias que considero más interesantes de la semana... así que espero que sean de vuestro interés:

Lo mejor de la semana 4-2014

 

Semana ajetreada que me ha impedido dedicar tiempo al blog. Como ya indicaba anteriormente he comprado unas cuantas Philip Morris, el precio no ha sido el mejor de toda la semana, (incluido comisiones ha resultado 83,79 USD), por lo que con el dividendo actual tengo una rentabilidad por dividendo bruta del 4,49% y que espero que siga creciendo por muchos años.

 

En lo que se refiere a las noticias de esta semana, todo trascurría como lo que parecía una semana de ligera corrección y de consolidación hasta que el viernes saltó la liebre y nos azotaron con un zarpado de más del 3% por lo que se borraba de un plumazo toda la subida acumulada del año.

 

Desde luego, las noticias procedentes de Argentina son para vigilar pero sobre todo creo que nos pueden dar una oportunidad para volver a comprar acciones de empresas sólidas a precios más atractivos, ya que aunque es cierto que Argentina y países de Hispanoamérica representan un peso importante en el beneficio de no pocas empresas nacionales, también es cierto que hay muchas a las que no le afecta en demasiado y caen igualmente por contagio... por lo que esto debemos aprovecharlo.

 

A continuación damos un repaso de las noticias que considero más interesantes de la semana... así que espero que sean de vuestro interés: 

Lo mejor de la semana dividendo 30-2013

No quiero dejar pasar la oportunidad para de trasmitir desde este humilde lugar de la red mi más sincero apoyo a las familias de las víctimas de la tragedia ferroviaria de Santiago. Espero que se pongan los medios necesarios para que esto no vuelva a ocurrir.

A continuación repasamos las noticias que considero más interesantes de la semana.

Espero que sean de vuestro interés:

Lo mejor de la semana dividendo 29-2013

 

Una vez más repasamos las noticias que considero más interesantes de la semana.

 

 

Espero que sean de vuestro interés: