Esa semana, el Terral azota Málaga y sinceramente sólo apetece estar en remojo... Para quien no lo sepa, el Terral es aire seco y caliente de componente Norte que de vez en cuando en verano hace que la temperatura ronde los 40 grados durante el día y por la noche no baja de 28... un pequeño infierno que por fortuna suele durar unos dos o tres días... hasta que la dirección del viento cambia y refresca a temperaturas más normales por estos lares.
Mientras tanto en España se suceden los resultados (comentaremos alguno luego)... por lo que pronto tocará actualizar el Semáforo... pero también hay que destacar que las presentaciones de resultados en EE.UU. están deparando alguna que otra sorpresa.
El balance de la presentación de resultados en EE.UU. hasta la fecha está dejando muchas más sombras que luces. Si bien es cierto que compañías como Apple o Google cada vez ganan más y Amazon sorprendía con beneficios... son más las compañías que han presentados resultados peor de lo que hacían hace un año (Intel, IBM, GE, PM, MCD,...etc.).
Como en muchas ocasiones,... a corto plazo los mercados se mueven en base a expectativas, y os traigo hoy el ejemplo de Apple, donde lo que son realmente unos resultados impresionantes con crecimiento superior al 30%... acabó en fuertes caídas en bolsa, con descensos superando por momentos el 7%... ¿por qué? Razones habrá muchas que aducir... lo que os decía de las expectativas que eran mayores, porque se han vendido 1.5 Mn menos de Iphones de lo que el consenso esperaba, porque el Ipad sigue estancado y disminuyendo ventas, porque no se publican cifras de ventas del Apple watch o se cree que “sólo” han vendido 2 Mn de relojes... o simplemente porque las previsiones, como habitualmente suele presentar Apple del próximo trimestre no han parecido lo suficientemente atractivas.
Tengo mucho respeto a una compañía que por sí sola vale tanto como el IBEX35. Una compañía que genera 10.000Mn$ de beneficio el trimestre del año que normalmente genera menos beneficio...y aunque personalmente creo que el sector tecnológico en el que se mueve es demasiado cambiante para mi gusto y sólo contemplo Apple como una compañía para operar a medio plazo (aunque sé que hay muchos defensores de esta compañía que piensan que es hoy día la mejor apuesta para vivir del dividendo del mundo)... no puedo olvidar que momentos en los que se golpea a compañías como esta son para comprar y no para vender... porque mientras siga creciendo, aumentando su caja y retribuyendo a sus accionistas (vía dividendo y recompra de acciones)... es un valor en el que se puede estar sin mayor problemas.
Sin embargo,... yo no comparto el pensamiento de aquellos que la ven como una apuesta de futuro. Puede que me equivoque... pero no estoy tranquilo pensando que casi el 60% del negocio procede de un único tipo de producto, siendo un producto que en una próxima rotación puede no gustar tanto como los anteriores y hacer que los beneficios caigan estrepitosamente.
Cierto es, que a diferencia de Motorola o de Nokia, el famoso ecosistema de Apple la está convirtiendo más que en una tecnológica en una compañía de bienes de consumo... y el giro de la compañía no tanto hacia vender productos tecnológicos sino de consumo, entrando el la distribución de contenido digital (música, TV)... hay quien habla de un coche de Apple... me parece un acierto pleno…La verdad es que actualmente con la caja que tiene y la posición dominante que le otorga el 92% del beneficio de todo el mercado móvil mundial con sólo una posición del 20% en cuanto a cuota del mercado hace de Apple una compañía atractiva a medio plazo. A largo plazo... ya lo veremos... pero por ahora... por mucho que los bajistas le aprieten... no se observan nubarrones en su futuro.
A continuación damos un repaso de las noticias que considero más interesantes de la semana... así que espero que sean de vuestro interés:
