Un poco más tarde de lo que me gustaría, publico esta entrada donde actualizo el número de Graham de un buen grupo de compañías de nuestro mercado nacional con los datos de cierre del ejercicio 2015 publicados por las distintas empresas.
La lista no pretende ser una lista exhaustiva, sólo presenta aquellas compañías que por algún motivo han estado en mi círculo de valoración en algún momento o bien aquellas que vosotros me habéis pedido que incluya en alguna ocasión.
Los datos de BPA, VCA se obtienen de los informes presentados en la CNMV (tras el correspondiente cálculo, teniendo en cuenta el número de acciones que tenía cada compañía al cierre de 2015. Por cierto, para el cálculo del Valor Contable para la banca he tomado los fondos propios y de forma general para el resto de compañías el Patrimonio neto, siempre de la sociedad dominante, esto es, excluyendo minoritarios (salvo error involuntario).
Compañía
|
Cotización
|
Beneficio Neto
|
BPA 2015
|
PER
|
Patrimonio Neto
|
Nº acciones
|
VCA2015
|
Nº de Graham
|
ABERTIS A
|
14,45€
|
700.000.000€
|
0,74€
|
19,47
|
5.349.000.000
|
943.220.000
|
5,67
|
9,73
|
ACCIONA
|
68,25€
|
207000000
|
3,62€
|
18,88
|
3754000000
|
57.260.000
|
65,56
|
73,03
|
ACERINOX
|
10,02€
|
42.891.000€
|
0,16€
|
62,28
|
1.929.027.000
|
266.707.000
|
7,23
|
5,12
|
ACS
|
26,71€
|
725.000.000€
|
2,30€
|
11,59
|
5.197.000.000
|
314.664.594
|
16,52
|
29,26
|
AENA
|
117,50€
|
811.676.000€
|
5,41€
|
21,71
|
4.684.572.000
|
150.000.000
|
31,23
|
61,66
|
AMADEUS
|
38,15€
|
683.973.000€
|
1,56€
|
24,48
|
2.270.873.000
|
438.823.000
|
5,17
|
13,47
|
BANKIA
|
0,79€
|
1.039.963.000€
|
0,09€
|
8,7
|
11.934.000.000
|
11.517.329.000
|
1,04
|
1,45
|
BANKINTER
|
6,13€
|
375.920.373€
|
0,42€
|
14,66
|
3.689.436.196
|
898.866.000
|
4,1
|
6,21
|
BARON DE LEY
|
103,00€
|
23465000
|
5,46€
|
18,87
|
227437000
|
4300000
|
52,89
|
80,59
|
BBVA
|
5,41€
|
2.864.000.000€
|
0,45€
|
12,02
|
50.639.000.000
|
6.366.680.000
|
7,95
|
8,97
|
BME
|
27,92€
|
173.463.000€
|
2,07€
|
13,46
|
433.082.000
|
83.615.558
|
5,18
|
15,55
|
C.A.F.
|
282,15€
|
41.041.000€
|
11,97€
|
23,57
|
703.740.000
|
3.428.075
|
205,29
|
235,16
|
CAIXABANK
|
2,49€
|
814.000.000€
|
0,14€
|
18,04
|
23.688.634.000
|
5.910.243.000
|
4,01
|
3,52
|
CIE AUTOMOT.
|
15,44€
|
129.064.000€
|
1,00€
|
15,43
|
577089000
|
129000000
|
4,47
|
10,04
|
CORP.FI.ALBA
|
33,60€
|
269.567.000€
|
4,63€
|
7,26
|
3.312.353.000
|
58.240.000
|
56,87
|
76,96
|
DIA
|
4,57€
|
216.975.000€
|
0,35€
|
13,11
|
221.877.000
|
622.457.000
|
0,36
|
1,67
|
EBRO FOODS
|
19,18€
|
144.846.000€
|
0,94€
|
20,37
|
1.966.259.000
|
153.865.392
|
12,78
|
16,45
|
ELECNOR
|
7,01€
|
65.662.000€
|
0,75€
|
9,29
|
417.811.000
|
87.000.000
|
4,8
|
9,03
|
ENAGAS
|
26,87€
|
412.700.000€
|
1,73€
|
15,54
|
2.391.600.000
|
238.734.260
|
10,02
|
19,74
|
ENCE
|
2,80€
|
49.855.000€
|
0,20€
|
14,03
|
568.218.000
|
250.272.500
|
2,27
|
3,19
|
ENDESA
|
16,77€
|
1.086.000.000€
|
1,03€
|
16,35
|
9.036.000.000
|
1.058.752.117
|
8,53
|
14,03
|
EUROPAC
|
5,29€
|
32.449.000€
|
0,35€
|
15,25
|
356.450.000
|
93.623.000
|
3,81
|
5,45
|
FERROVIAL
|
18,24€
|
720.000.000€
|
0,98€
|
18,58
|
6.058.000.000
|
733.510.255
|
8,26
|
13,51
|
GAMESA
|
16,47€
|
170216000
|
0,61€
|
27,02
|
1526908000
|
279269000
|
5,47
|
8,66
|
GAS NATURAL
|
17,23€
|
1.502.000.000€
|
1,50€
|
11,48
|
18.518.000.000
|
1.000.689.341
|
18,51
|
25
|
GR.C.OCCIDEN
|
25,41€
|
210.500.000€
|
1,75€
|
14,49
|
1233700000
|
120000000
|
10,28
|
20,14
|
GRIFOLS
|
20,12€
|
532145000
|
1,25€
|
16,11
|
3296203000
|
426.130.000
|
7,74
|
14,74
|
IBERDROLA
|
5,81€
|
2.421.600.000€
|
0,38€
|
15,34
|
37.159.000.000
|
6.397.197.000
|
5,81
|
7,03
|
IBERPAPEL
|
17,60€
|
16.111.000€
|
1,43€
|
12,29
|
213899000
|
11247357
|
19,02
|
24,76
|
INDITEX
|
28,57€
|
2.874.584.000€
|
0,92€
|
30,98
|
11.410.197.000
|
3.116.652.000
|
3,66
|
8,72
|
LINGOTES
|
10,07€
|
6.725.000€
|
0,67€
|
14,97
|
35.836.000
|
10.000.000
|
3,58
|
7,36
|
MAPFRE
|
1,83€
|
708.800.000€
|
0,23€
|
7,95
|
8.573.700.000
|
3.079.553.273
|
2,78
|
3,8
|
MIQUEL COSTA
|
36,75€
|
30.640.000€
|
2,46€
|
14,93
|
235.955.000
|
12.450.000
|
18,95
|
32,4
|
OHL
|
5,33€
|
55.632.000€
|
0,19€
|
28,65
|
3.046.956.000
|
298.759.000
|
10,2
|
6,54
|
PROSEGUR
|
4,70€
|
183.378.000€
|
0,30€
|
15,82
|
699.956.000
|
617.125.000
|
1,13
|
2,75
|
R.E.C.
|
76,55€
|
606.013.000€
|
4,48€
|
17,09
|
2.745.263.000
|
135.270.000
|
20,29
|
45,23
|
SANTANDER
|
3,66€
|
6.566.119.999€
|
0,45€
|
8,05
|
102.402.000.000
|
14.434.492.579
|
7,09
|
8,52
|
TALGO
|
4,34€
|
59.600.000€
|
0,44€
|
9,96
|
231000000
|
136.833.000
|
1,69
|
4,07
|
TECNICAS REU
|
25,40€
|
60.200.000€
|
1,08€
|
23,58
|
397.500.000
|
55.896.000
|
7,11
|
13,13
|
TELEFONICA
|
9,31€
|
2.745.000.000€
|
0,55€
|
16,87
|
17.891.000.000
|
4.975.199.000
|
3,6
|
6,68
|
VIDRALA
|
51,95€
|
60.900.000€
|
2,46€
|
21,15
|
476356000
|
24794000
|
19,21
|
32,59
|
VISCOFAN
|
51,00€
|
120.022.000€
|
2,58€
|
19,8
|
632.909.000
|
46.603.682
|
13,58
|
28,05
|
ZARDOYA OTIS
|
9,00€
|
148.745.000€
|
0,33€
|
27,37
|
433.842.000
|
452.370.000
|
0,96
|
2,66
|
Como podéis observar en la tabla no he incluido las compañías que han presentado pérdidas (por ejemplo: Repsol e Indra entre otras).
Es importante recordar que el número de Graham es sólo un cálculo rápido, y por lo tanto no debe sustituir al análisis detallado de la compañía antes de invertir. Aunque a veces me resulta curioso recordar, como yo mismo, en otros momentos de mi vida bursátil tomaba decisiones de inversión según Elliot o según Chartismo puro y duro, es decir, analizando la tendencia en un gráfico sin pensar si la empresa en la que invertía era buena o mala... eran otros tiempos.
Para terminar, comentar que he coloreado la tabla de forma que los valores en rojo son aquellos que tienen una cotización mayor en un 10% al número de Graham (Caros por Graham). Los valores en verde aquellos que tienen una cotización al menos menor en un 10% al número de Graham (Baratos por Graham). Y los valores en ámbar los comprendidos entre ese +/- 10%, o lo que es lo mismo, aquellos que están en el entorno de valoración de Graham.
De una primera revisión... me quedo con unas cuantas: Iberdrola, Mapfre y Gas Natural. Compañías líderes y a un precio razonable según Graham. Este dato ya hace que merezca la pena darles un repaso a sus cifras (por cierto, la semana pasada compré unas cuantas MAP y hace poco unas cuantas GAS).
Saludos
Muchísimas gracias Don Dividendo, ¡justamente el artículo que estaba esperando!
ResponderEliminarSi no es mucho pedir, y viendo que sigues comprando, tengo una pregunta: ¿no te preocupa un eventual desplome de la bolsa americana? Lo digo por la repercusión que tendría en la española, y por tanto la posibilidad de comprar esas acciones a mejor precio en el futuro próximo.
Hola DD,
ResponderEliminarGracias por el trabajo de recopilación de datos y presentación de forma clara para todos.
Nunca hay que olvidar que una sola variable no debe hacernos tomar una decisión de inversión, pero sí tenerla en cuenta junto con otras nos ayudará a no cometer errores irreparables.
Ahora mismo me parece que Mapfre es la que está a unos precios más atractivos entre aquellas con número de Graham verde. Veremos si da una oportunidad de compra a unos precios todavía mejores dentro de poco.
Saludos.
Nunca nos parecen los precios lo suficientemente bajos. Si bajase a 1,50€, esperaríamos a ver si baja a 1,20€, y así hasta el infinito. Si no compramos Mapfre ahora, no lo haremos nunca.
Eliminargracias a este comentario compre MAP hace unos dias a 1,85€. Reitero mi gratitud por tu sentido comun y darme el empujoncito para decidirme y empezar en el B&H con tan buena compra ;)
EliminarGracias DD.
ResponderEliminarSeria mucho pedir ¿Cómo se obtiene el nº de Graham?
ResponderEliminarGracias por lo mucho que nos enseña.
Hola buenas tardes, en la lista no sale REPSOL, supongo estaria en verde.Me podrias responder.
ResponderEliminarMUCHAS GRACIAS
Lo dice en su artículo. No incluye empresas que han presentado pérdidas, como Repsol, Indra y alguna otra.
Eliminarhttp://www.dondividendo.com/2012/07/en-numero-de-graham.htm
ResponderEliminarTe falta la l al final...
Eliminarhttp://www.dondividendo.com/2012/07/en-numero-de-graham.html
Gracias, DD. Muy interesante, como siempre.
ResponderEliminarHola, ante todo agradecer a DD el tiempo que dedica a compartir conocimientos y comentarios en esta fantástica web. Felicidades!
ResponderEliminarPensé en mandar un mail pero creo que mejor en este apartado y aportar mi humilde grano de arena. Intento ahorrar en bolsa desde hace tiempo, casi no he vendido nada, e intento aprender de los errores cometidos.
la cuestión es: imaginemos que compraste GAS a un buen precio, digamos 13€. Empieza a subir, y vamos cobrando dividendos. Bien!. Aunque la intención es invertir a largo y no miras la bolsa cada día (de hecho te cuesta recordar a que precio compraste determinado valor ), te gustaría recibir un aviso si la cotización se acerca a la media movil 200 para valorar una posible salida del valor.
¿usais algún sistema para recibir este tipo de avisos automáticos? ¿cual?
¿Mirariais otros indicadores?
¡Gracias de antemano por vuestros comentarios!
¿Qué opinión tienen de Dinamia Capital o N+1?
ResponderEliminarLes agradecería que me explicasen lo siguiente. En los dividendos de BBVA y Sabadell he elegido que me den las acciones. Sin embargo, en mi libreta aparecen conceptos como 'amortización de títulos Sabadell', 'suscripción de valores sabadell', 'venta de derechos BBVA','suscripción de valores BBVA', 'suscripción de valores Sabadell', con los consiguientes pagos en su caso ¿A qué es debido eso? Muchísimas gracias de antemano.
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