Páginas

sábado, 24 de octubre de 2015

Lo mejor de la semana dividendo 43 - 2015

Lectura dividendo 43-2015
Esta es una de las semanas que tienen un comentario fácil y en mi opinión se puede resumir en sólo dos palabras: Mario Drahgi.
 
Aunque sinceramente, no tengo la seguridad de que el BCE tenga toda la fuerza que los mercados le otorgan, sí que queda bastante claro que las palabras de su presidente tienen el don de apaciguar los bajistas y animar a los alcistas.
 
Si a esto, además, le acompañan noticias como unas buenas cifras del paro nacionales y por último China baja los tipos para reactivar su economía, los mercados y el particular la bolsa nacional se suman a la fiesta alcista como si cada día fuera el último en el que se pudiera comprar a estos precios. Y como bien sabemos todos, eso rara vez es cierto.
 
Sinceramente, en mi opinión, ni antes estábamos tan mal ni ahora estamos tan bien, cada dato positivo puede mirarse desde una perspectiva negativa y lo que hoy es una buena noticia, mañana puede no serlo tanto. Tenemos todavía algo más de dos meses para cerrar el año, y si bien el Rally de Navidad no suele defraudar, todavía es algo pronto para lanzar las campanas al vuelo.
 
Para un inversor particular el paso del 31 de Diciembre al 1 de Enero sólo supone saber que en unos meses tendrá que ajustar cuentas con Hacienda, pero poco más. Sin embargo, para los fondos de inversión y sucedáneos varios se les habrá acabado el tiempo de maquillar las cifras de sus fondos, por lo que el empujón de fin de año toca a su fin y sólo el empuje provocado por estas compras continúa un tiempo por la inercia de los particulares que se suben tarde al tren y el reposicionamiento de los fondos de cara al año próximo.
 
Volviendo a Europa, la "posible" revisión que comentaba el presidente del BCE de la política de recompra de activos y su ampliación más allá de Septiembre de 2016 es un arma de doble filo, ya que en caso de no realizarse lo anunciado o no cumplir la expectativa generada, aunque sólo ofreciera una posibilidad, el mercado se lo puede tomar mal.
 
Nosotros en España tenemos nuestro particular campo de batalla en forma de Elecciones Generales, lo que podría generar nuevas incertidumbres (o las mismas de siempre, según se mire) y por lo tanto, más volatilidad. Por esto, sigo pensando que no debemos correr tras los precios, porque creo que tendremos nuevas oportunidades de subirnos a un tren que todavía pienso tiene bastante recorrido, al menos, en Europa y como no podía ser de otra forma, en España. De todas formas, por si estuviera equivocado seguiré comprando de forma sistemática conforme tenga fondos, eso sí, dejando cierta cantidad de liquidez para posibles caídas (no me gustaría repetir la sensación que he tenido este año donde no he podido comprar todo lo que quería en los momentos de más pesimismo del mercado).
 
Sin embargo, en EE.UU. no lo tengo ni mucho menos claro ya que cada vez que pienso que ese mercado se va a tomar un descanso, retoma el vuelo y como si hubiese empezado a subir ayer, sigue pegado a la parte alta de los gráficos.
 
A continuación, en lugar de dar un repaso a las noticias que considero más interesantes, reviso a alguno de los resultados más destacados que se han presentado esta semana, espero que sean de vuestro interés:
 
Resultados hasta Septiembre:   
 
Bankinter:
En los nueve primeros meses del año la entidad presenta un aumento del margen de interés del 19% hasta los 648,1 Mn€, un incremento del 7,5% en comisiones hasta los 232,9Mn€ y un aumento del 8,4% del margen bruto hasta los 1.199,7 Mn, acompañado de un aumento del coste operativo del 5,9%. Todo esto termina en un aumento del 30,8% en el beneficio neto hasta los 299,5 Mn€ apoyado en las menores provisiones dejando el ROE en el 10,7% y el ratio de Mora en el 4,35% y CET1 en el 11,8%. Línea directa ofrece un beneficio neto de 72,8 Mn€ (+4%).
 
El último trimestre, a pesar de los buenos resultados ha sido complicado para la entidad con un descenso en el margen de intereses por la dura competencia a nivel de crédito (quizás esto es lo que no ha gustado el mercado que ha castigado a la entidad en contra de lo ocurrido con el mercado en general).
 
Bankinter podría acabar el año por encima de los 400 Mn€ de beneficio, lo que manteniendo la política de retribución del 50% del beneficio nos debe aproximar a un dividendo anual de 0,22€ (esto significa más crecimiento en el dividendo).
 
La compañía compró recientemente la banca minorista de Barclays Portugal por 100 Mn€, entre esto y la paulatina disminución de provisiones (que en algún momento dejarán de aportar) y el aumento del negocio orgánico me hace ser optimista con el banco, aunque actualmente está en la parte alta de valoraciones y hay que ser prudentes con las compras y aprovechar sólo los descensos para aumentar posiciones en esta entidad. Si bien, tengo que aclarar que creo que los próximos años tendrá crecimientos de beneficios más moderados que los actuales (entorno al 8-10% sería un éxito), lo cual le permitirá mejorar la retribución en consecuencia.
 
Enagás:
La compañía alcanza unos ingresos de 920,8 Mn€ (-1%), con un Ebitda de 684,9 Mn€(-6,6%), un Ebit de 467,6 Mn€(-5,8%) y un beneficio después de impuestos de 312,7 Mn€ (+1,5%).
 
Hay que destacar que la parte regulada de los ingresos baja un 3,1% hasta los 873,9 Mn€ y la parte no regulada sube un 67,6% hasta los 46,9 Mn€.
 
La compañía ha bajado el ritmo inversor (-25%), llegando a septiembre con una inversión de 409,5 Mn€, de los cuales 156,9 Mn€ han sido en España (10% de Bahía Bizkaia Gas y 30% la regasificacora SAGGAS) y los restantes 252,6 Mn€ han sido para aumentar el 4,34% en TgP y el 50% de Swedegas. La contribución de las participadas ha sido de 27,4 Mn€, si bien hay que considerar que esta aportación se debe fundamentalmente a los proyectos Brownfield (23,5 Mn€) mientras que los proyectos Greenfield sólo aportan 3,9 Mn€ porque están en fase de construcción.
 
La deuda financiera neta desciende ligeramente hasta los 4051,7 Mn€, representando 4,4 veces Ebitda. Si bien hay que destacar la buena labor de gestión que ha permitido aumentar la vida media de la deuda de 5,8 a 6,5 años bajando el coste medio de la deuda hasta el 2,8% desde el 3,1% anterior.
 
En definitiva, unos resultados sólidos a pesar del descenso en los ingresos regulados gracias al empuje de los no regulados. La mejora y crecimiento en los resultados futuros tendrá un origen internacional principalmente, por lo que el horizonte de la compañía sigue despejado y seguramente esto se termine reflejando en términos de cotización de forma continuada. Por lo tanto, toda oportunidad que nos diera la compañía en forma de bajada deberíamos aprovecharla, cuando esté por encima de 30 nos arrepentiremos de no haberla comprado antes.
 
Iberdrola:
Presenta una Cifra de Negocio de 23.689,6 Mn€ (+6,7%), un Margen Bruto de 9.523,9 Mn€ (+7,3%), un Ebitda de 5.430,2 Mn€ (+5,8%), un Ebit de 3.027,7 Mn€ (+1,1%), un Beneficio Neto recurrente de 1.672,8 Mn€ (+8,5%) y un Beneficio Neto Reportado de 1.919,7 Mn€ (+7,8%).
 
La compañía ha realizado inversiones por valor de 2.096 Mn€ (de los que el 39% son de mantenimiento y el restante 61% de crecimiento). Ha mejorado la previsión de cierre de ejercicio y por lo tanto la previsión de cierre de 2016 y ha indicado que espera cerrar la fusión de UIL Holdings con Iberdrola USA dentro de este ejercicio.
 
La deuda neta queda en 26.13Mn€ (41,1% sobre fondos propios y 3,6 veces Ebitda), con un plazo medio de vencimiento de 6,5 años.
 
Continúa con su política de dividendo flexible con posterior recompra dejando invariable el número de acciones en 6.240 Mn y garantía de 0,27€/año.
 
Es decir, sin sorpresas y con buenas cifras, lo que en una eléctrica es relativamente normal en periodos de recuperación económica. Me gusta su afán por la diversificación (ahora le está sentando bien la debilidad del Euro frente al dólar y la libra, todo hay que decirlo).
 
Viscofan:
Presenta unos ingresos en los nueve primeros meses del año de 555,9 Mn€ (+9,8%), un Ebitda de 158,8(+16,5%) y un Resultado Neto de 86,6 Mn€ (+14,6%). Todo esto, con una deuda neta testimonial de 0,9 Mn€ tras la venta de IAN.
 
Los favorables resultados se fundamentan en un aceptable crecimiento orgánico y en un ciclo de divisas favorable. Como única nota negativa a unos resultados tan buenos habría que destacar el descenso de ventas orgánicas en EE.UU (-3,8%) aunque ha sido compensado por la fortaleza del dólar, resultado finalmente creciente las aportaciones de EE.UU. a las cifras.
 
La compañía cotiza a un PER algo alto (más de 20), sin embargo, si fuera capaz de mantener estos crecimientos por más tiempo no deberíamos decir que está cara. Sin embargo, el dividendo actual está por debajo del 2,5% de rentabilidad que exijo a una compañía para formar parte de mi cartera.
 
En el siguiente enlace, podéis ver los próximos dividendos hasta final de año (según se ha publicado).

Espero que os guste esta entrada y recordad suscribiros al blog mediante E-mail, Facebook o Twitter. Se agradecen ReTwitts y sus variantes en facebook, menéame u otras redes sociales.

Saludos

51 comentarios:

  1. Hola DD .

    En relación a la liquidez, yo tengo siempre un 25 % de mi cartera en depósitos como reserva estratégica . Esta última corrección no la he utilizado porque no se alcanzaron niveles como los de 2008 o 2012, que son la razón de ser de esta reserva.

    Por esa razón voy al generar un segundo fondo de liquidez del 5-10 % preparado para correcciones más ligeras, como la última. Una especie de reserva táctica.

    Saludos.

    ResponderEliminar
    Respuestas
    1. Hola José,

      yo empecé a invertir en 1.995, si llego a esperar con liquidez a esos niveles para volver a invertir, en vez de estar disfrutando de la IF estaría de muy mala leche.

      Si se observan los gráficos en el muy largo plazo, "creo" que ninguna gran caída fue mayor que una precedente en números absolutos.

      Intentar entrar en una caída más fuerte de lo normal es ideal, pero si te pasas 8 años esperando, seguro que te tiraras de los pelos.

      Saludos.

      Eliminar
    2. Estoy totalmente de acuerdo con Roberto Carlos. Supongo que hay quien está en liquidez todavía esperando los 6000 del Ibex.
      Tener liquidez esperando bajadas, significa que sabemos lo que va a hacer el mercado. Y si nos creemos capaces de saber lo que va a hacer el mercado, lo mejor es hacer trading.
      Si asumimos este sistema de inversión es porque admitimos que no tenemos idea si esto va a ir para arriba o para abajo. Y entonces la única manera de actuar es mediante compras periódicas. estar invertidos al máximo todo el tiempo.

      Gabriel Arc.

      Eliminar
    3. Hombre, yo estoy un 75% en bolsa y 25% en liquidez. La IF la logre en torno al 2007 (aunque entonces no sabia ni lo que era ese termino). El 2008 me pillo 100% en bolsa y me dije a mi mismo que esto no me volveria al pasar, y me dedique a acumular ese 25% sin vender lo que tenia.Tambien ayudo al colchón un problema personal que me hizo estar fuera del mercado en 2010 y 2011,con la cabeza en otros temas. En el 2012, con el colchón establecido, lo utilice solo parcialmente para después volverlo a recomponer en ese 25%. Sólo lo utilizaré con una caída de esas que pasan de forma excepcional.

      Mientras, los nuevos ingresos en vez de tomar nuevas posiciones los voy al acumular hasta tener siempre un 5-10% adicional dispuesto para correcciones pequeñas como esta última. Es decir, voy al comprar empresas que me gustan solo en correcciones.

      Saludos.



      Eliminar
    4. Buenas, yo entiendo a josé y no ma parece mala idea. No habla de estar esperando caídas generales del mercado para invertir, sino guardar una proporcion 75/25 para aprovecharlas.

      El sobrante de ese 25% entiendo que lo va invirtiendo periódicamente.

      Eliminar
    5. Hola Jose, es la primera vez que escribo.
      Con tanto dinero en bolsa (te sigo y lo sé) utilizas un solo broker, varios.? Como lo haces para estar traquilo cuando has llegado a tener 100% en bolsa?

      Eliminar
    6. Solo tengo un bróker, además de una de las cajas rescatadas. Eso sí, con tarifas negociadas. Más que nada es una cuestión sentimental, la primera cuenta se la abrió mi abuelo a mi padre en los años 50 y el me la abrió a mi de niño.

      La mayoría de las posiciones son acciones españolas nominativas a mi nombre, sin cuentas omnibus, no tengo ningún miedo a una quiebra bancaria.

      Una pequeña parte de mis posiciones esta en EEUU en una cuenta de Fidelity que pude abrir por mi actividad laboral en una empresa Estadounidense. Lo bueno de esa es que hacienda no la controla, aunque tube que rellenar el formulario de bienes en el extranjero.

      Saludos.

      Eliminar
    7. Hola José,

      recuerda que, que Hacienda no sepa nada del tema no te exime de realizar la declaración con los datos de esta.

      Saludos.

      Eliminar
    8. Realmente mientras no venda no es necesario que sepan nada más que la declaración de bienes en el extranjero.

      Lo único que es un poco difuso son los dividendos que pagan el 15% al fisco americano y en rigor deberían declararse aquí también y después aplicar el convenio de doble tribulación. De todas formas yo ni los veo ya que se reinvierten automáticamente en las acciones de origen.

      Eliminar
    9. Hola José,

      Si cobras dividendos, te retengan lo que te retengan (aunque no te retengan nada), debes incluirlos en la declaración. También si los usas para comprar más acciones.

      Saludos

      Eliminar
  2. Gracias por tus entradas semanales DonDividendo, Visconfán es una empresa que parece cara,pero a veces el tema del dividendo al 2,5% o menos nos hace eliminar buenas empresas, por ejemplo Inditex, Grifols, Viscofan, etc a veces hace dudar si no sera mejor algo mixto entre dividendos y empresas 'value'....

    ResponderEliminar
  3. Gracias DD,buenos resúmenes semanales.

    ResponderEliminar
  4. Gracias como siempre

    http://independenciafinancieraic.blogspot.com.es

    ResponderEliminar
  5. Buenos días, primero agradecer a DD su inestimable trabajo, y lugar donde hablar sobre los temas que nos interesan. Ahora dejar mi opinión, estoy deacuerdo con Roberto Carlos, creo que el coste de oportunidad, que se pierde al acumular una parte importante de capital esperando una fuerte caída, no compensa si esta re retrasa en el tiempo... También es cierto que cada uno tiene su bolsillo y hay que hilar fino...

    CAMBALACHE

    ResponderEliminar
    Respuestas
    1. Creo que esto es muy personal de cada uno.

      Aparte del fondo que dispongamos para emergencias (que también es algo personal y que dependerá de las circunstancias de cada uno), podemos tener una reserva, más o menos grande, disponible para invertir. Esa reserva será más grande si consideramos que la bolsa está sobrevalorada o en burbuja y pensamos que no hay oportunidades claras de inversión. En cambio, será más pequeña si consideramos que la bolsa está barata y pensamos que hay muchas oportunidades claras de inversión.

      Pienso que acertar en el timing exacto es difícil, por no decir que imposible, pero creo también que los que llevamos un tiempo interesándonos por esta forma de inversión somos capaces de intuir cuándo la bolsa está "cara" o "barata", al menos para las acciones que nos interesan.

      Eliminar
    2. Si, esos son más o menos los números que manejo: cada año del orden de un 8'5% más de acciones. Eso sí, ABE no se puede comprar a cualquier precio. Ha dado excelente oportunidad de entrada recientemente.
      Esperemos que ahora que he entrado yo no se tuerza el asunto. Salud

      Eliminar
  6. Totalmente de acuerdo con Roberto Carlos. Al final si somos muy exigentes y buscamos grandes precios de entrada lo único que haremos es perder grandes oportunidades que nos podrían ayudar a situarnos más cerca de nuestros objetivos.

    Saludos a todos.
    Divindependencia.

    ResponderEliminar
  7. Los fondos de inversión maquillan sus cifras? Es eso legal? Pueden hacerlo durante el año pero no al finalizarlo?

    Gracias compañeros

    ResponderEliminar
  8. No es que maquillen sus cifras, pero si intentarán obtener una rentabilidad positiva y si ya la tienen asegurarla.

    ResponderEliminar
  9. Sobre el mercado USA, yo lo sigo con mucho interés, acumulando liquidez y con un ojo puesto en los cambios de divisa. Para cuando bajen sus tipos (alguna vez lo harán) creo que habrá buenas empresas que se pondrán a buenos precios

    ResponderEliminar
  10. Buenas tardes, felicidades por el blog y los comentarios de los compañeros, ambos son muy interesantes de leer semana tras semana.

    Quisiera lanzar algunas preguntas al vuelo sobre Abertis, si hemos aceptado la OPA que día se va a hacer efectivo la compra de las acciones por parte de Abertis? El dividendo que suele pagar a principios de Noviembre de 0,33 €/brutos se mantiene este año?

    Personalmente a día de hoy Abertis la veo cara, compartís mi opinión?

    Gracias un saludo a todos!

    ResponderEliminar
    Respuestas
    1. Abertis no ha aclarado si el pago de la OPA será ANTES ó DESPUES del pago del dividendo de Noviembre. En el segundo de los casos, se habrá cobrado previamente el dividendo, y Abertis abonará los 15,70€ menos el importe del dividendo bruto.

      Cara o barata? Si reinviertes los dividendos netos cobrados de la empresa comprando más acciones, y acumulas las recibidas en la ampliación liberada, puedes obtener un 8-9% más de acciones cada año, sin aportar ni un euro de tu bolsillo. Lo que significa doblar el número de acciones en cartera en 9 años. No hay visos de que la política actual de dividendos crecientes y entrega de 1x 20 gratis, vaya a cambiar en futuro a medio plazo. Pero nada está garantizado. Yo sigo apostando por la compañia, que en los últimos 15 años no me ha dado más que alegrías.

      Eliminar
    2. Igual caso caso el mio juan carlos tmbien stoy muy cntento cn estos 14 anyos k yebo en abertis...

      Eliminar
  11. Hola Anónimo.

    El dividendo de Abertis debería repartirse en noviembre (todavía no ha salido el HR que lo confirme) y será de 0'33€ o algo más, pues ABE quiere pagar 0'69€ este año 2015.

    Abertis suele estar cara cuando la Bolsa está alcista. A más de 15€ puede que compense esperar, pero éso ya depende de tí. Yo tengo a 17'XX€ y a 13'85€, por lo que compré caro y no tan caro. Ahora mismo debe estar a un PER 20-22.

    Abertis a LP debería darte más alegrías que sustos. Cuidado con lso resultados 9M2015 que presentarán el 28 de octubre, Brasil u otros factores podrían arrojar unas cifras discretas.

    Saludos.

    ResponderEliminar
  12. Don dividendo.
    Vas de Warrent Buffet.¿como que los fondos de inversión quieren maquillar los resultados?
    Te aseguró que más de ¾ partes de fondos ganan más dinero que tu.un poco más de humildad que se han subido los humos. Es muy respetable tu estrategia y creó que acertada,pero no es la única válida. Te recomiendo que respetes a la de los demás.

    ResponderEliminar
    Respuestas
    1. Humildad, no sé si tendrás, pero lo que es educación...

      Eliminar
    2. Creo que deberías de respetar antes tú anónimo… No me parece adecuado que des recomendaciones. Es de agradecer el excelente trabajo que hace Don Dividendo. Yo reitero una vez más mis agradecimientos y que comparta sus conocimientos. Gracias por la entrada!!!

      Eliminar
    3. Pues claro que los fondos maquillan los resultados, y generan compras y ventas artificiales para generar comisiones a terceros, prestan acciones a fondos bajistas quedándose ellos la prima y por supuesto la gran mayoría tienen menos rendimiento que si un mono comprará acciones al azar.

      Saludos

      Eliminar
  13. Gracias os por el análisis y por los comentarios...
    Todo se maquilla... Si las cifras auditadas arrojan sorpresas ( Pescanova, Enron, etc...) ¿No van a maquillar los fondos haciendo compras de final de año para subir artificialmente el valor de la participación?
    Yo no tengo ni idea, pero estoy convencido de que maquillan siempre que acaba el año y hay junta de accionistas...

    ResponderEliminar
  14. Sr. Don Dividendo:

    Si lo que busca usted es obtener una renta de dividendos, no entiendo como es que no invierte en la empresa que más dividendo da en la bolsa española, léase, Naturhouse (7 u 8%).

    ResponderEliminar
    Respuestas
    1. ya empiezo a dudar si entras en esta página para vacilar preguntando cosas que no tienen sentido...acaso no se puede querer tener una renta de dividendos pero que no sea a cualquier precio y en cualquier empresa? digo yo no? por esa regla de tres le podías haber preguntado hace años que porqué no invertía en Forum Filatélico o Rumasa que daban mucha rentabilidad...Tú crees que Naturhouse puede ser una moda pasajera? Crees que Cocacola o Procter and Gamble que llevan más de 100 años son del palo de Naturhouse? y dan menos dividendo, y entonces no invertimos en ellas?

      Eliminar
    2. Es rídículo invertir en Cocacola o P&G si dan un 3% de dividendo cuando puedes invertir en otra empresa que hoy te da un 8%. Seguro que en NTH no estás 100 años, ni falta que hace: si dentro de 5 años baja su dividendo al 4% te buscas otra empresa que de el 8%, y la Cocacola para ti.

      Eliminar
    3. Lo q es ridículo es tu comentario. No hay mas q haber leído un poco los fundamentos de este blog para saber cuales son las condiciones q tiene q cumplir una empresa para incorporar a la cartera de DD. Ya q preguntas por qué no la tiene, te digo q la respuesta está en el blog. Buscala si realmente te interesa saberla.
      En otro orden de cosas, a mi Naturhouse me parece un CHICHARRO, pero es obvio q tu opinión puede ser otra y cada uno con su dinero hace lo q le viene en gana.
      Un saludo.

      Eliminar
    4. Creo que un chicharro es un pescado, je je je. Una empresa que gana dinero y da una alta rentabilidad a sus accionistas es un CHOLLO.

      Pero está claro que tú no sabes decirme ni un argumento para no invertir en una empresa pequeña que gana pasta.

      Eliminar
    5. No te doy un argumento, puedo darte diez. De todas formas, si estás invertido en esta empresa y eres un inversor mínimamente sensato, debes conocerlos todos y es obvio q confias en la empresa y vas a obviar y minimizar cualquier razonamiento q te pueda ofrecer.
      Pero insisto, no voy a juzgar lo q hagas con tu dinero. Igual es una empresa estupenda, pero: baja capitalización, bajo volumen de negociación, bajo free float, lleva en bolsa solo 6 meses, escaso o nulo "moat"... Lo dicho, tal vez sea una empresa estupenda, pero desde luego es un CHICHARRAZO de libro.
      Saludos

      Eliminar
    6. Pues yo estoy pensando en comprar este chicharrazo, y si no compara la rentabilidad que obtienes comprando los dinosaurios que recomienda DD, en promedio de la cartera no pasas del 3 o 4 %. Para ganar ésto no hace falta meterse en bolsa.

      Eliminar
    7. Depende, no? Un dinosaurio es menos rentable, pero mas seguro. Un chicharro puede dar mas, pero igual se va a los cielos q baja a los infiernos en 18 meses.
      Tu por un 4% no te metes en bolsa, OK. Habrá algún trader q por "tu" 8% dirá q ni se levanta de la cama. Al final la cuestión es con que relación riesgo-beneficio se encuentra cómodo cada uno.
      Tu ves claro lo de Naturhouse, adelante. Aunque si lo q buscas es rentabilidad, olvidate de ella y busca chicharros aun mayores (q los hay, y a espuertas), sabiendo lógicamente q el riesgo debe aumentar.

      Eliminar
  15. Espero la respuesta de DD sobre naturhouse.

    Pero supongo que por muchos motivos, y muchos de la comunidad de inversión en dividendos no la tenemos en nuestra lista de seguimiento.
    Así a bote pronto:
    Por su tamaño
    Pocos años cotizando
    Escasez de datos
    Modelo de negocio con escasas barreras de entrada

    ResponderEliminar
  16. Enhorabuena por tu blog
    Tus análisis , etc, etc...nos facilitas mucho el camino...
    En cuanto a la liquidez , es un tesoro muy preciado...creo que actualmente y después del sustito del verano , los mercados están claramente apoyados en bancos centrales
    Pienso que lo mejor de este ciclo alcista , ha podido quedar atras, no quita una vuelta a máximos...
    Pero están claramente sostenidos
    Pienso que tendremos muy buenas oportunidades a no tardar mucho
    Máximo dos años...
    Animo a todos
    Un saludo

    ResponderEliminar
  17. Sobre NATURHOUSE:

    Por su tamaño: similar a otras empresas que sigue DD (Duro Felguera, Fluidra) y 4 veces mayor que otra (Adveo).

    Pocos años cotizando / Escasez de datos: los años cotizando da lo mismo (el Corte Inglés todavía no cotiza). ¿Escasez de datos? Existen datos de la empresa desde muchos años atrás, no hace falta que una empresa cotice para tener datos de su cuenta de resultados y de su balance.

    Modelo de negocio con escasas barreras de entrada: tampoco me parece que el negocio de Inditex tenga muchas barreras de entrada, cualquiera puede vender trapos.

    ResponderEliminar
    Respuestas
    1. Cualquiera puede vender trapos...
      Inditex vende trapos, Adolfo Domínguez vende trapos... los dos venden trapos, pero uno mejor que el otro.

      Eliminar
    2. Pues NTH no vende trapos, pero en lo que vende es el número 1 de España, así que buena empresa en lo suyo debe ser ¿no?

      Eliminar
  18. Veo más know-how en NTH que en ITX.

    ResponderEliminar
  19. Nmas1 dinamia y montebalito tienen mas retabilidad por dividendo k naturhouse

    ResponderEliminar
  20. Hola a todos, suelo utilizar el excel que viene en este blog, en el apartado Utilidades, el que recoge los dividendos y cotizaciones. Ultimamente cuando se actualiza me da error. Alguien que lo utilice, le pasa lo mismo? o será cosa mia?.
    Un saludo

    ResponderEliminar
  21. hola dd despues de seguirte varios meses pense que podria ser buena opcion hacer vuestra estrategia,habia comprado solo enagas porque no tenia mas liquidez el resultado desde abril son estar quieto y viendo como perdia oportunidades por tener el dinero en perdidas,ahora ha recuperado y mi operativa total despues de la venta de enagas son 100 euros de beneficio desde abril,y estar viendo como en el verano perdia 1000 euros en bajada de las cotizaciones,yo compraba y vendia buenas empresas y siempre sacaba al menos 6000 euros,yo no digo que no sea buena opcion esta pero para mi un tio inquieto y que quiere ver beneficios no es lo mio y vuelvo a mi operativa de toda la vida,suerte en vuestra operativa que seguro la tendreis porque teneis mucho diversificado,pero para uno que empieza y solo con una, no le veo yo,un saludo a ti y atodos que quieran leerlo

    ResponderEliminar
    Respuestas
    1. Cada uno tiene ha hacer lo que cree no lo que los demás le muestran.

      En el caso de Enagas acuérdate de tu precio de venta dentro de unos años. Yo antes vendía mi casa que esas acciones.

      De todas formas se puede hacer una operativa mixta. A mi siempre me gusta tener unos miles de Euros entrando y saliendo, buscando rentabilidades del 10-20% por operación. Lo hago con una parte muy pequeña de la cartera más que nada por divertirme.

      Saludos

      Eliminar
  22. Don Dovidendo, enhorabuena por el blog. Sé que no se pueden seguir todas las empresas, pero por si le puedes echar un vistazo, ¿qué te parece Garmin? Ahora mismo está en una rentabilidad por dividendo muy interesante y con dividendo creciente los últimos años.

    ResponderEliminar
  23. NATURHOUSE,

    CALCULO 8% DIVIDENDO ANUAL

    ResponderEliminar
  24. Muy buenos comentarios Don Dividendo.
    Queria saber informacion de Arcelor a corto medio plazo. Muchas gracias y un sigue asi

    ResponderEliminar
  25. Gracias por tu generosidad DD al compartir tan altruistamente tu tiempo y tus conocimientos.
    Una pregunta, ¿por qué Repsol está en ámbar en el semáforo y sin embargo en la lista de la compra está en compra moderada en 12,50?.
    Muchas gracias.

    ResponderEliminar