Lo mejor de la semana dividendo 21-2014

 

Vamos de camino directos al verano y la tan cacareada gran caída de los mercados no se ha producido. Ni las noticias de distintas adhesiones a Rusia con amenazas veladas y no tan veladas de todos lados han conseguido desviar los mercados de su lateralidad-alcista.

 

Cierto es, que no ha subido, pero tampoco ha bajado, por lo que este terreno de nadie tiene múltiples peligros. En periodos de lateralidad suelen ser los inversores de corto y medio plazo los que hacen el agosto apostando al alza en soporte y a la baja en resistencia, con el riesgo evidente de fallar en una de las predicciones e incurrir en pérdidas.

 

Sin embargo, los inversores a largo plazo pueden tener la sensación de no tener que invertir ahora al fin y al cabo, no hay tendencia claro... se estarían arriesgando a que el lateral se rompiera hacia abajo.

 

Pero no hay que olvidar el coste de oportunidad. Si no se está invertido, por lo pronto no se reciben los beneficios de ser el poseedor de un trocito de una compañía importante. Beneficios en forma de dividendo que estaríamos dejando de lado.

 

De todas formas....    

 

El mercado tiene ciclos y por lo tanto tendencias de todo tipo, alcista, bajista, laterales y cazar el momento óptimo de compra/venta es algo tan complejo en tiempo real como sencillo parece a toro pasado. Quiero decir que una vez que vemos los gráficos todos nos preguntamos... ¿porqué no compré en este mínimo tan claro? y... ¿porqué no compré en este máximo tan evidente?. Todos sabemos la respuesta, nadie sabe realmente cuando una acción va a dejar de caer y cuando va a dejar de subir,... así que lo normal es... equivocarnos. Podemos utilizar herramientas de todo tipo (análisis gráficos, fundamentales, o llamar a Rappel si es necesario), pero aunque no hay que dejar de intentar tener el market timing adecuado (puesto que con estos análisis se puede incrementar la tasa de aciertos en cierta medida) creo humildemente que no hay que obsesionarse por entrar en el punto óptimo ya que no es posible. Por esto mismo decidí realizar compras como mínimo cada dos meses (compra de inactividad), para evitar caer en la tentación de no comprar porque creo que va a bajar más (y luego no baja) o porque creo que está muy caro (y luego sigue subiendo).

 

Bueno,... tras este breve comentario, continuo con las noticias que creo más interesantes de la semana... así que espero que sean de vuestro interés:

 

“La crisis del agua va a ser anterior a la de la energía”

Agua, polución, agricultura, ... y posteriormente energía. Siempre hay un filántropo quien después de años y años de amasar una enorme fortuna (con mucho trabajo, todo hay que decirlo) decide dedicar sus esfuerzos a dejar un mundo mejor a sus hijos, nietos. No sé si es cargo de conciencia por lo que han hecho para llegar donde están, pero sea como fuere, no es el primero ni el último que advierte de los peligros de la nefasta gestión de los recursos que tenemos. El agua en un recurso muy extendido en el planeta, pero el agua potable es un bien muy escaso. Quizás las empresas de gestión de agua sean las próximas grandes utilities. No hay que olvidar que los mejores negocios suelen ser sencillos en concepto y cubrir necesidades de muchos usuarios... así que el agua, puede ser un gran negocio. En cada crisis hay una gran oportunidad.

 

Las mejores inversiones para ganar un 5%

Casi todas las semanas encontramos un artículo donde multitud de expertos nos resumen las oportunidades de inversión según su criterio. No está mal conocer lo que otros opinan, pero hay que recordar que lo importante a la hora de invertir es no entrar por o que otro opine, sino porque se ha tomado la decisión personalmente. El dinero (por lo general) no nos lo regalan, y como todos sabemos lo que cuesta ganarlo hay que ser consciente de donde se invierte. Así que invertir por la opinión de otro no es más inteligente que jugar a la lotería, ya que estamos confiando en la suerte ha haber elegido al especialista adecuado.

 

ATT acuerda la compra de DirecTV por 49.000 millones de dólares

Según notificó en su carta anual del pasado mes de marzo, el precio medio de las acciones declaradas por Berkshire Hathway es de unos 45,7$, así que en menos de dos años la inversión de los nuevos gestores de inversión de Berkshire (Todd Combs y Ted Weschler) les ha supuesto una ganancia de más de 1.000 Mn$. Duplicar una inversión en dos años es algo sencillamente increíble y se puede considerar excepcional. Aunque ahora vengamos de una fuertes revalorizaciones de 50 o 100% logradas pocos meses hay que pensar que no es lo normal en una inversión del tipo "valor" que realizan estos gestores y que estas se producen después de un gran descalabro.

 

Retomando la noticia, los operadores de servicios de telecomunicaciones se están dotando de contenido. Ya lo hico Telefónica hace bien poco con la adquisición de Canal+. Queda claro que el modelo de negocio ha evolucionado y hay que adaptarse a los nuevos requisitos del mercado. Esto es lo importante de las grandes compañías. Suelen ser lentas en sus movimiento, pero no suelen equivocarse demasiado en sus decisiones.

 

Abertis eleva su participación en autopistas chilenas por 291 millones

Abertis sigue creciendo y comprando tal y como nos adelantó en comunicados anteriores. No todas las operaciones podrán salir y tendrá que vigilar no comprar a cualquier precio, pero desde luego, en épocas difíciles es cuando es más adecuado comprar ya que las compras resultan más rentables si se consigue un buen precio. Recientemente os comentaba que aumentaba ligeramente mi posición en Abertis con la compra de derechos, así que a los precios actuales sigue siendo compra. Creo que he comprado caro, pero la calidad de la empresa y de su dividendo bien lo vale.

 

El Ibex repartirá dividendos por 23.100 millones este año

Hace unos años casi no se hablaba de los dividendos. La inversión en bolsa en España ha olvidado con gran frecuencia este parámetro al considerarlo despreciable. Recuerdo los tiempos más recientes de Intereconomía donde había un consultorio diario por las tardes con un analista generalmente técnico que proponía y opinaba sobre los valores que se le consultaban. Todos en busca de la revaloricación, pocos... casi ninguno, en busca de una inversión a largo plazo para vivir de las rentas que generan los beneficios que una compañía obtiene de su trabajo. Sin embargo, ahora, es rara la semana en la que no se habla de los dividendos. Los dividendos se han popularizado y si bien, esto trae a mi memoria la frase de Rockefeller y su limpiabotas...sin embargo tengo que deciros que a diferencia de otras técnicas de inversión que pueden dejar de funcionar si todo el mundo las utiliza, invertir en empresas que reparten dividendo de forma creciente y constante es un seguro de largo plazo, ya que este tipo de empresas son las que probablemente veremos en nuestra vida por muchos, muchos años y con el mismo o mejor posicionamiento que el actual. Así que por mucho que hablen de esta forma de invertir, no estropearan el fondo de la inversión en dividendos, que no es otro que invertir en empresas fiables, dominantes, crecientes y duraderas. Podemos seguir invirtiendo en dividendo muchos años.

 

Standard & Poor’s eleva el rating de España a ‘BBB’

Claro,... no hay quien justifique que la calificación de España sea casi la de bono basura y paguemos por la deuda menos que países muy por encima en la calificación. Al menos, intentan corregir la falta de coherencia en sus valoraciones. A nuestro nivel, estas valoraciones ya ni tan siquiera mueven el mercado como antes, cuando eran determinantes (al menos por unos días) en la tendencia del mercado. Ahora ya no se les hace ni caso. Normal, se les ha visto el plumero demasiadas veces y los inversores ya no confían en este tipo de medida.

 

¿Cuánto le cuesta a un europeo mantener el Parlamento?

Me permito responder la pregunta con una sola: Demasiado.

 

Pemex tiene contratos para poder dejar Repsol en octubre con plusvalías

No recuerdo los buenos tiempos con Pemex. Entiendo Quizás nunca los hubo. Parece que es cuestión de tiempo que Repsol camine sólo hasta que alguien decida comprarla. Y ¿por qué digo esto?, porque Repsol tiene un tamaño muy pequeño para el negocio que realiza y es carne opa. Por ahora no la ha comprado nadie en primer lugar por el movimiento que realizó en su momento al entrar en YPF, donde adquirió un tamaño interesante para poder seguir creciendo durante un tiempo. Pero ahora, con muy poca deuda tras salir de YPF sólo los blindajes y la política evitan que la compren. Pero como todo cambia... ya veremos.

 

Ferrovial se pasa al 'scrip dividend'

En caso de confirmarse la medida, y sobre todo si el número de acciones que amortiza Ferrovial se adecua a las nuevas acciones emitidas para atender el scrip dividend, estaremos hablando de un verdadero dividendo, así que me parecen noticias muy positivas para los accionistas a largo plazo en esta empresa que podrán elegir entre el dividendo en efectivo (y tributar por él) o vender derechos o aumentar el número de acciones (sin tributar hasta que se vendan las acciones o lleguen a valer cero tras restar las sucesivas aportaciones de estos derechos).

 

El S&P 500 corona por primera vez los 1.900 tras subir el 0,45%

Tal y como os comentaba al principio. Por ahora ni rastro del cisne negro. Y es que como algún comentarista de esta noticia dice... las bajadas se dan cuando nadie se lo espera... y llevamos mucho tiempo esperando una bien grande... y mientras tanto sigue la fiesta alcista. Si bien es cierto que no hay temer tener liquidez, no hay que olvidar el coste de oportunidad que nos impide ganar buenos dividendos mientras el mercado se decide a caer...que lo hará... sin duda... pero puede estar todavía un año o dos subiendo o lateral quien sabe. Así que despacio, pero sin pausa, soy de los que va aumentando poco a poco su cartera aún no comprando a precios de fábula, pero sí, intentando comprar muy buenas empresas. Si finalmente se produce la gran caida mañana, o pasado,... o dentro de 3, 6 o 15 meses. Entonces, compraré más y promediaré a la baja y mejoraré el precio medio. Quizás no sea óptimo, pero no soy capaz de adivinar el tiempo ideal de compra,... si fuera adivino, intentaría acertar los números del Euromillón... que es un método más rápido de llegar a la independencia financiera.

 

En el siguiente enlace, podéis ver los próximos dividendos hasta final de año (según se ha publicado).

Saludos

Pd.: Por cierto, la foto de hoy es el gorro de lluvia regalo de la Junta de Accionistas de Iberdrola que me llegó el otro día.