Dividendos aburridos

En no pocas ocasiones se ha despreciado la decisión de invertir en empresas que reparten dividendos (dividend investing). Yo estoy en desacuerdo con este tipo de opinión y también son muchos los estudios que demuestran la importancia del dividendo en el retorno total ofrecidos por los mercado a lo largo de la historia (como muestra, véase el gráfico del final de esta entrada).

 

Formas de inversión en bolsa existen muchas: hay quien sigue la teoría de Elliot para invertir, otros por chartismo tradicional, otros mediante análisis de formaciones de velas, mediante análisis fundamental, etc. Además, en bolsa se puede invertir al contado (comprando y vendiendo acciones, deuda) pero también se puede operar en corto, mediante futuros, warrants, CFD, etc. Estrategias de apalancamiento mediante el cual con una cantidad de entre 2 y 10 veces inferior a lo disponible de efectivo se invierten grandes cantidades de dinero, asumiendo más riesgo claro.

 

Todas estas metodologías de inversión tienen algo en común, de alguna forma hay que predecir el futuro movimiento de los valores (tanto a la baja como al alza según el sentido en el que se opere). Pues bien, ayudarse de todo este tipo de herramientas como indicadores o analizando los fundamentos de las empresas puede ayudar a estar más veces del lado de los aciertos que de los errores,... no lo pongo en duda, peros sólo invirtiendo en empresas que reparten dividendos de forma consistente y creciente estamos quitando peso a la evolución futura de la acción y por lo tanto, disminuyendo la posibilidad de equivocarnos, ya que el movimiento siguiente de la acción tras nuestra compra no es lo más importante para nosotros.

 

Personalmente me gustan las compañías aburridas, predecibles y que con cierta independencia del estado general de la economía consigue retribuir a sus accionistas con parte de las ganancias que consigue. Me gustan las empresas que reparten dividendos aburridos.

 

Llevo un tiempo trabajando poco a poco en una hoja de cálculo (sencilla pero con muchos números como me suele gustar) con el objetivo de ayudarme a buscar acciones así en el mercado nacional. Ya he avanzado bastante, pero a falta de depurarla (con el poco tiempo disponible no será pronto) ya he conseguido hacer un primer filtro que me resulta muy interesante y espero que a vosotros también.

 

A continuación os pongo el resultado del filtro a ver qué os parece:

Compañía	Cotización	RPD	Dividendo	5 años	10 años
ABERTIS A	16,61 €	3,97%	0,66	1,92%	3,86%
BME	32,67 €	5,05%	1,650	0,62%	15,52%
C.A.F.	340,00 €	3,09%	10,50	2,02%	22,59%
CORP.FI.ALBA	44,50 €	2,25%	1,00	5,92%	23,62%
ENAGAS	22,06 €	5,74%	1,27	12,80%	14,75%
INDITEX	105,45 €	2,29%	2,42	18,17%	21,33%
PROSEGUR	4,94 €	2,11%	0,10	5,21%	16,85%
R.E.C.	61,03 €	4,17%	2,54	14,71%	16,58%
VISCOFAN	37,77 €	2,97%	1,12	17,50%	20,06%

¿qué tienen en común estas nueve compañías?...pues que...

 

…además de ser líderes en lo que hacen (alguna son monopolio),...Ninguna ha recortado el dividendo ordinario en los últimos diez años. Eso, sin contar que empresas como Abertis, Alba y BME han repartido generosos extraordinarios con cierta frecuencia que también han sido muy interesantes.

 

Por cierto, la columna de 5 años y 10 años representa el promedio de crecimiento anual del dividendo en los últimos 5 y 10 años respectivamente.

 

Ojo,... con esto no estoy diciendo que sólo se pueda invertir en estas acciones. Sólo digo que tienen algo que me gusta, un dividendo aburrido, estable y creciente a largo plazo en mayor o menor medida. Pero el listado nos da un punto de partida con el que seguir analizando las empresas para ver si podrán seguir creciendo y pagando dividendo y si ¿están en precio de compra?.

 

Es cierto, que a la hora de invertir en dividendo no hay que olvidarse del retorno neto de la inversión (retorno total). Pero la inversión en dividendo no se fundamenta en conseguir una rentabilidad de capital vendiendo la acción cuando suba, sino en conseguir una rentabilidad de la retribución que se recibe creciente en el tiempo por ser accionista de la compañía.

 

Saludos

Por cierto,… para los incrédulos, les dejo este gráfico de Ycharts con dos índices el S&P500 total return y el S&P500:

Creo que el gráfico habla por sí sólo, conforme más tiempo pasa, más importante es el dividendo en el horizonte de inversión,... eso sí, todavía habrá quien piense que los dividendos son irrelevantes porque se restan del precio de la cotización.

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