Lo mejor de la semana 6-2014

A continuación damos un repaso de las noticias que considero más interesantes de la semana... así que espero que sean de vuestro interés:

 

El cálculo de la esperanza de vida no se aplicará al 60% de las pensiones

Verdaderamente, llegará un momento en el que tengamos que estudiar un Master para entender los diferentes factores que afectan al cálculo de las pensiones futuras. Ya sabéis que en este punto soy un poco más radical y verdaderamente pienso que cuando a mi me toque (si llego a cobrar algo, porque pienso dejar de trabajar antes de que me corresponda) si queda algo de este sistema que hay montado, no será más que una "pensión vital", no digo que sean cheques de racionamiento... pero casi. Por esto y porque no me gusta depender del capricho de otro, sino únicamente de mis logros y mis propios fracasos, mi camino hacia la independencia financiera lo he trazado en forma de hoja de ruta que básicamente consiste en ahorrar, invertir de forma continuada en empresas que reparten dividendo y reinvertir los dividendos selectivamente sobre las empresas que considero más interesantes en cada momento. Este es mi camino, no digo a nadie que lo siga,... pero es una opción que considero adecuada, viable y aunque no esté exenta de trabajo, dedicación y riesgos, sí que ofrece una recompensa que considero un gran pro que compensa todos los contras.

 

La suiza Novartis eliminará o transferirá hasta 4.000 empleos

Se suele decir que las compañías farmacéuticas son un gran negocio. Tienen un I+D muy potente para desarrollar medicamentos (investigar es muy caro) y esto representa una barrera de entrada muy difícil de superar. Además, tienen la curiosa costumbre encontrar más fácilmente un tratamiento paliativo que una cura de una enfermedad, por lo que así se garantizan "clientes" durante más tiempo.

Bueno... siendo todo esto bastante cierto, hay que admitir que gracias a los frutos de esta investigación se han alcanzado grandes logros y su contribución a la prolongación de la esperanza de vida ha sido vital.

Pero, el mundo de las patentes es así...y los medicamentos genéricos hacen estragos en las cifras de ventas de las farmacéuticas que tienen que estar continuamente desarrollando nuevos productos y generando patentes para proteger sus ingresos futuros que no es de extrañar que se vean muy presionadas a trasladarse a emplazamientos con menores costes de investigación y producción, así como también se vean más obligados que otros a optimizar los costes de su estructura.

Novartis lleva repartiendo dividendos crecientes durante los últimos 16 años y actualmente tiene una rentabilidad por dividendo del 3,4%. ¡Lástima que en España no tengamos muchas empresas como esta!.

 

Los asesores fiscales reclaman bajar doce puntos el IRPF y subir las exenciones

Como la mayoría de los Españolitos de a pié me siento fusilado a base de impuestos y más impuestos y no vemos mejoría ninguna en los servicios que recibimos, más bien al contrario... sinceramente no creo que sea realista el conjunto de medidas sugeridas por los "asesores fiscales". Aún que me encantaría que los planes de pensiones y dividendos tuvieran un tratamiento más atractivo,... las medidas que se proponen supondrían un inmenso agujero en el presupuesto del estado que actualmente no se puede permitir.

Si bien es cierto que se puede recortar y mucho en los privilegios y despilfarros del gobierno central, autonómico, provincial y local, ese ahorro debería destinarse a la disminución de deuda durante un tiempo prudencial hasta estar seguros de que podemos realmente pagar lo que debemos. Ese problema sigue presente, y esté la prima de riesgo al valor que esté no hay que olvidar que las deudas hay que pagarlas y todavía no tengo nada claro que podamos hacerlo sin problemas... Por ahora sólo estamos dando una patada hacia adelante a la deuda consiguiendo nueva deuda algo más barata que hace unos meses... pero el problema de fondo sigue siendo el mismo. Tenemos un paro salvaje, una economía que por mucho que se empeñen en vender no despega y (estaremos en la pista de despegue mucho tiempo) y eso, reduciendo impuestos (aunque suene atractivo) no puede hacerse, sin embargo, sí que opino que se puede establecer un camino de reformas que incluyan medidas del tipo propuesto , pero de forma gradual mientras la economía crece.

Miedo me da el año próximo cuando con vistas a un futuro momento electoral el Gobierno empiece a bajar algunos impuestos...las bravuconadas suelen salir caras... espero que los gestos cara a la galería no los tengamos que pagar por duplicado al año siguiente.

 

El drama social del paro: 1,7 millones de desempleados han agotado la prestación

Quizás sea demasiado reiterativo al respecto, pero verdaderamente creo que el gran y verdadero problema de esta crisis se encuentra en el tremendo número de parados. Mientras no mejore de forma significativa las cifras del desempleo no podemos esperar una mejora económica sustancial, ya que aunque el gobierno y los políticos en general no se den cuenta de ello, un país con los brazos abajo no puede crecer ni salir de la crisis.

 

Bill Gross: "La era de hacerse rico rápidamente se acabó"

Me gusta escuchar a las personas de éxito... ,... bueno, en realidad me gusta escuchar a todo el mundo, es más siempre me ha gustado mucho más escuchar que hablar o escribir, aunque os sorprenda,... porque como bien sabéis soy un incontinente verbal que cuando empiezo a hablar difícilmente se me puede parar... pero en serio... escuchar a personajes de este rango siempre me resulta interesante. En este caso, sin embargo, me da la impresión que Bill Gross lo que básicamente está haciendo es curarse en salud ante un posible resultado mediocre de Pimco tras el cambio de su CEO. Si los resultados salen malos o mediocres ... saldrá diciendo que ya lo había avisado... y si salen buenos resultados saldrá reforzado por que su gestión habrá sido un acierto superando incluso sus expectativas. Y es que este señor es muy listo.

 

Industria dice que subir la parte fija del recibo de luz ayuda a las familias

Otro Sr. Ministro que le gusta tomar el pelo al personal. Increíble... cuando no es uno es otro... y es que son una verdadera pandilla de desalmados. No sé si se creen lo que dicen de verdad o simplemente se dedican a memorizar el discurso que otro le ha dictado, pero desde luego las beneficiadas no son las familias, que tendrán menos capacidad de actuación sobre el ahorro energético en los hogares, sino las empresas que garantizan un fijo mayor con independencia del gasto. Está claro que los errores cometidos en la gestión energética en este país lo acabamos pagando todos,... pero de ahí a que nos tomen por tontos...¡no, por favor!.

 

Coca-Cola ahorrará 53 millones con el cierre de 4 plantas

Las embotelladoras Españolas compiten con las embotelladoras del resto de Europa por colocar su bebida en el país... al fin y al cabo, estas embotelladoras lo que hacen es vender el mismo producto licenciado de Coca Cola Company en el mercado. Coca Cola Company les vende el producto que posteriormente se mezcla con agua carbonatada y se embotella. Si pedimos una Coca Cola en un restaurante... podemos ver la procedencia de la lata y sorprendernos con que estamos bebiendo una Coca Cola hecha en Francia o en Holanda. Esto es lo que intenta limitar la embotelladora nacional optimizando los costes de producción (sí,... es un eufemismo que implica el cierre de plantas y recolocaciones y despidos), pero si las empresas no realizan estas actuaciones, con el tiempo, acaban cerrando y todos beberemos Coca Cola fabricada fuera de España. No quiero justificar a la compañía por lo que hace ni como lo hace, pero la información debe darse siempre lo más completa que uno sabe.

 

Santander, BBVA, Popular y Caixa ahorran 19.000 millones con el dividendo en 'scrip'

Las empresas nacionales han encontrado el Santo Grial de los dividendos, el scrip,... bueno, eso creen ellas, pues les está permitiendo ampliar capital de forma encubierta para satisfacer a los accionistas que no se dan cuenta o no quieren verlo así. Ya hemos comentado en no pocas ocasiones la insostenibilidad de esta estrategia. Siempre lo he considerado algo transitorio mientras enderezan sus resultados y sobre todo, y quizás lo más importante es saber volver a en tiempo y forma a los dividendos en efectivo. En otro caso, la vuelta al dividendo en efectivo será traumática y con unos importes muy inferiores. Motivo por el cual aprovecho cada dividendo en scrip para recibir el efectivo vendiendo los derechos y reinvirtiendo estos ingresos en compañías que no reparten papel.

 

Acciona, Iberdrola y EDP perderán 600 millones en subvenciones por el recorte eólico
Cosas importantes de esta noticia: El gobierno hace y deshace a su antojo, pero sin un norte claro. Lo digo porque en un país serio, no puede ser que se den unos privilegios a un sector para que luego venga otro y se los quite de la misma forma que los puso... Y es que los planes de negocio de una empresa, al igual que de los ahorradores que invirtieron en fotovoltaica al calor de las jugosas plusvalías que se prometían basándose en el amparo legal de las subvenciones se realizan considerando una estabilidad legal, si rompemos este esquema de juego estamos entrando en el borde la inseguridad jurídica de un país del que las empresas internacionales no se van a fiar y eso no es bueno.

Bien distinto es el dato conocido de lo aparentemente ilógico de esas subvenciones que se iniciaron en su momento sobre una tecnología inmadura. Si bien es cierto que empresas como Gamesa y Acciona se vieron muy beneficiadas por el "boom" y eso supuso la creación de muchos puestos de trabajo, estos se fundamentaron sobre una base inadecuada (subvenciones) y no sobre un negocio real... negocio que quizás pueda serlo ahora, sin ayudas. Quizás debía haberse dado unas subvenciones con fecha de finalización más acotada, no sé,... a toro pasado todo es más fácil....

Pero, volviendo al asunto de la noticia, en mi humilde opinión, este tipo de reformas llega tarde y mal. Tarde, porque se debían de haber hecho el día 1 del nuevo gobierno, y mal, porque son retroactivas y rompe la seguridad jurídica del país.

 

Las empresas y familias en quiebra aumentan un 6,5% en 2013

El brote verde de la semana. Sí señor,... un dato revelador que muestra las dificultades por las que atraviesa un país que milagrosamente se encuentra con una prima de riesgo bajo mínimos... como si aquí no pasara nada.... y sin embargo. Si yo fuera portavoz del gobierno haría hincapié en la ralentización del último trimestre,... mucho más que en el aumento anual, claro... las dos cosas son ciertas y aunque el cómputo anual aumenta podríamos llegar a pensar que estamos tocando fondo en cuanto al número de empresas que se declaran en quiebra.

 

Es importante en una economía ver la evolución del número de empresas y según el último informe del INE de agosto de 2013 referente al dinamismo de la actividad empresarial (ver nota de prensa, ojo se descargará un archivo del INE), se puede comprobar que en España a 1 de Enero de 2013 hay menos empresas que en 2006. Esto sí que es un mal dato y que a penas se promociona.

 

Coca-Cola lanzará cápsulas para elaborar la bebida en casa

Otra noticia de Coca-Cola... pero esta vez de Coca Cola EE.UU., la que vende el preparado para fabricar Coca Cola en todo el mundo. Veo cosas buenas y cosas malas en esta noticia... buenas... la compañía no para de buscar soluciones para fidelizar clientes... malas, las embotelladoras pueden sufrir con este nuevo modelo de distribución y Coca Cola es dueña de embotelladoras muy grandes (como la Americana que compró no hace demasiado). En fin,... tendremos que esperar y ver como evoluciona esta nueva línea y cómo actúa su competencia al respecto.

 

Esta semana merece la pena destacar los resultados de Arcelor 2013, que reduce sus pérdidas un 24%, pero sigue dando unas pérdidas enormes. Arcelor presenta unas ventas de 79.440Mn$, un EBITDA: 6.888Mn$ y un Beneficio neto: -2.645Mn$ (pérdidas) ocasionadas fundamentalmente por unos gastos no recurrentes de 1.474 Mn$ (Costes de reestructuración, Programa de Amnistía en Brasil,...etc.). El plan de reducción de costes ha proporcionado 1.100 Mn$, y sigue sentando las bases para el próximo despegue de la compañía como buena cíclica (Su deuda neta ha bajado en 5.700 Mn$ en 2013). Por dividendos no la compraría, pero como opción value de cara a los próximos 3-5 años es un valor muy a tener en cuenta al igual que ACX.

 

Por último, comentar que Arcelor ha anunciado que el próximo 15 de Julio procederá a pagar 0,2$ por título en forma de dividendo.

En el siguiente enlace, podéis ver los próximos dividendos hasta final de año (según se ha publicado).

Saludos