¿Qué le pasa al mercado?

Quien me conoce bien ya sabe la respuesta... respuesta que daré al final de la entrada... pero quizás no os haga falta llegar tan lejos y ya sepáis mi opinión al respecto y os libráis de leer el artículo... para quien no lo sepa o tenga dudas... aquí os dejo esta entrada en la que al final va un detallito en forma de enlace muy interesante:

 

Algún conocido que sabe de mis gusto por las finanzas, economía y estudio de empresas en general (y que no tiene ni idea de que escribo este blog dedicado a la inversión en dividendos) de vez en cuando... curiosamente, coincidiendo que se dan circunstancias anómalas según su criterio (esta semana entendí que el detonante ha sido la noticia de la supuesta OPA sobre Telefónica de AT&T) me hace esta pregunta... ¿qué le pasa al mercado?, ¿qué le pasa a la bolsa?, ... ¿Ganas o pierdes ahora?

 

Pues vamos a ver por donde andamos antes de contestarnos a esta pregunta:

En primer lugar nos encontramos con un gráfico de largo plazo del Ibex35 en mensual, donde observamos que tras la recuperación de la directriz alcista de largo plazo que perdimos en el segundo trimestre del año pasado estrepitosamente y que recuperamos casi igual de rápido de lo que perdimos, el índice por ahora se ve incapaz de superar la resistencia bajista que manda en todo el mercado desde Noviembre de 2007.

 

En el más corto plazo, y observando el índice en velas diarias:

 

 

La resistencia de los 8700 parece duro de franquear y aunque el estocástico muestre signos de recuperación procedente de sobrevendido la media de 30 semanas parece querer estabilizarse con riesgo de comenzar descensos más fuertes.

 

¿Será esto lo que pase?... Pues no tengo la respuesta a esta pregunta. Otra cosa, es lo que yo crea... y eso si os lo puedo contar... yo pienso que vamos a bajar ya sea por nosotros solos o por contagio a la exuberancia norteamericana... pero creo que vamos a caer hasta los 7.000 o 7.200 de Ibex. Pero esto es una opinión personal y puedo estar completamente equivocado.

 

Por otro lado y olvidándonos del enfoque técnico, hay que entender que las bolsas no son un reflejo perfecto de la situación económica. Si bien es cierto que hay una fuerte correlación buena parte del tiempo, la bolsa se suele adelantar a los acontecimientos económicos entre 3 y 12 meses. Pero no siempre que la bolsa sube esto supone que dentro de unos meses la economía vaya a mejorar...y tampoco significa que cuando la bolsa baje la economía va a empeorar.

 

Dicho esto, hay que decir que la situación económica es más o menos igual, sino peor que hace unos meses (nos digan lo que nos digan) y no se atisban cambios radicales en la misma.

 

El paro sigue por lo alto, las empresas siguen su atonía inversora en España, y están invirtiendo (las que pueden) mayoritariamente en mercados con mayor potencial que el nuestro.

 

No se han producido hasta la fecha movimientos por parte de las compañías que forman el mercado español de acciones que nos hagan pensar en un cambio brutal de sus valoraciones, por lo que si hace unos días las acciones valían X, ahora no tienen porqué valer ni X/2 ni 2X. Ojo... excepciones siempre puede haberlas,... pero serán excepciones, no una regla ni mucho menos un camino a seguir por todas las compañías... hay que recordar que el precio de las acciones de una empresa es lo que están dispuesto a pagar por ella, no lo que realmente vale la compañía.

 

Desde el punto de vista fundamental, las empresas tienen una previsión de ingresos similares a los del año pasado, y si bien la mayoría se encuentra inmersa en planes de recortes de gastos, llega un momento en el que el recorte se hace imposible sin afectar la normal actividad de la compañía, por lo que no se esperan mejorar llamativas en las mismas.

 

En nuestro país... el consumo debería ser uno de los motores económicos, pero si hay una tasa de paro por la nubes y las perspectivas de encontrar trabajo son tan bajas el consumo no va a suponer demasiado aliciente a las compañías que se nutren del mercado nacional.

Es cierto que por fortuna, dedicación o trabajo, buena parte de las compañías de nuestro mercado tienen una clara visión internacional y se nutren de multitud de mercados no tan penalizados como el nuestro. Hace bien poco la noticia de Inditex creciendo sólo una pequeña parte de lo que crecía el pasado ejercicio suponía preocupación de los pequeños accionistas...

 

Más recientemente aún... las noticias de una posible OPA de AT&T sobre Telefónica desperezaba el precio de la acción y repuntaba el día de la noticia para moderarse al día siguiente con el desmentido. ¿a quién creemos?... pues lo fácil es decir que a ninguno... posiblemente la explicación más sencilla del "todos mienten" sea en este caso la correcta... pero...

 

¿de verdad queremos saber qué le ocurre al mercado?... La realidad es que sí... nos gustaría saberlo porque de conocer esto nos daría una gran ventaja a la hora de tomar nuestras decisiones de inversión... ¿sabe hacer esto alguien?...digo... además de Warren Buffet y tres o cuatro personas más en el mundo... pues no lo creo... Así que según mi humilde opinión... ¿por qué preocuparnos de lo que le pasa al mercado?.

 

Preocúpate de sacarle partido a las circunstancias del mismo. No corramos detrás de los precios y compremos a la primera bajada pensando que esta puede ser la última.

 

Bueno... después de este ladrillo... lo prometido... ¿qué respondí?,... pues sencillo: "le pasa lo de siempre... unos días sube y otros baja... a mí que más me da".

 

Aunque suelo responder casi siempre con palabras muy similares... en esta ocasión fue más allá y con cara de extrañeza me preguntó "pero... tu inviertes en bolsa... esto te afecta... ¿verdad?".

 

Creo que aunque no es necesario que lo haga... voy a daros la respuesta a su segunda pregunta:

 

"Para un inversor a largo plazo como yo... el ruido del mercado no me preocupa... sólo supone oportunidades para comprar a precios más interesantes según qué caso. Yo creo que el dinero en bolsa se gana mayoritariamente en el largo plazo... los tiburones que ganan dinero o dicen que ganan dinero en el corto plazo son muy pocos... y deben ser mucho más listos que yo... así que mejor que estos movimientos los persiga y estudie otro".

 

Gracias por vuestra visita y tened cuidado por ahí fuera.

Saludos

P.D.: Me he topado con un video muy interesante, el de la última conferencia de Bestinver en Madrid, aquí os lo pongo para vuestro disfrute, ya os aviso… es muy largo: Enlace Conferencia 2013 Bestinver.