Lo mejor de la semana dividendo 10-2013

Una vez más repasamos las noticias que considero más interesantes de la semana.

Espero que sean de vuestro interés:

El fondo de Singapur compra un 5% de Repsol por 1.036 millones

Repsol acaba de vender teóricamente a un buen precio GNL cumpliendo ya por adelantado con las desinversiones previstas en su plan estratégico tras lo que ocurrió con YPF... y ahora, se desprenden del 5% que tenían en autocartera. Con independencia de que las cuentas de la nota presentada por Repsol no me cuadran (a mí la pérdida me sale de 230 Mn€ y supongo que la diferencia respecto de los 148 Mn€ de pérdida patrimonial se refiere a una vez consumido algún crédito fiscal o algo por el estilo)... ¿no confía Repsol en una venta a mejor precio de aquí a un año?, porque la excusa que ha dado para la venta en su nota de prensa es un tanto débil: "La venta a Temasek se enmarca en el objetivo de Repsol de consolidar su estructura accionarial con la incorporación de un inversor de acreditado prestigio internacional, que acompaña a la compañía en su proyecto industrial a largo plazo" ...en fin... no me gusta el movimiento, no por perder dinero... que ya es malo... sino por lo que puede significar esta prisa en deshacerse de una posición perdedora. Si de verdad necesita tanto este dinero Repsol... es como para preocuparme.

Guindos descarta subir impuestos pese a la recomendación de la UE

No sé cuantas veces tendrá que negar este hombre lo que va a pasar... porque va a pasar...y no es que esté negativo especialmente,... es que o la economía da un giro de 180 grados o no tendremos dinero para todo (Estado, autonomías, ayuntamientos, delegaciones del gobiernos, delegaciones de la junta, fundaciones, empresas públicas y semipúblicas...etc, etc, etc.).

Línea Directa logra el mejor resultado de su historia, al obtener un beneficio de 86,6 millones

Queda claro que los modelos de trabajo que consiguen hacer que los clientes paguen por el producto el menor importe posible, cuando se realiza aceptablemente bien, lo cual es muy difícil, suelen dar buenos resultados, hablo de DIA, Mercadona, Inditex y Línea Directa. 

El riesgo de que venga otro con un precio más barato siempre está, pero para entonces ya se han hecho con una cuota de mercado que genera una barrera de entrada a sus competidores gracias a las economías de escala que les da su tamaño.

Expertos internacionales valoran el 51% de YPF expropiado a Repsol en casi 7.900 millones

Lo diga quien lo diga... la única opinión que vale es la del CIADI... y luego ya veremos lo que hace Argentina... si desde luego Repsol pensara que iba a recibir 8.000 millones por YPF no habría vendido ni GNL ni se habría malvendido de la autocartera. Señores... esto va para largo... y si por una gracia del destino, se arregla sorprendentemente pronto... Gracias y a mirar a otro lado. No debemos confiar en la suerte para nuestra política de inversión.

El Dow Jones marca máximos históricos y el Ibex 35 sube un 2,15%, hasta 8.423,3

EE.UU. de fiesta... muchos dicen que es increíble... pero lo que está claro es que es cierto. Mientras que los amigos del otro lado del océano Atlántico suben libre aquí ahora subimos, sí... pero fijaos en la evolución gráfica del IBEX y del DJ industrial Average en dos comparativas del comportamiento partiendo de un punto común normalizado el inicio de los dos ciclos precedentes (periodo 2003-2007 y 2009-2013):

Siempre se dice que nuestro pequeño índice (el IBEX35) está tremendamente influenciado por los índices americanos... Supongo que un estadista podría estudiar la correlación existente ente los índices y hablar con más propiedad,...pero lo que queda claro, es que la influencia de uno sobre el otro tiene también sus limitaciones. Mientras que en anterior periodo alcista de 2003 a 2009 el IBEX subía un 160% el DJIA sólo lo hacía un 68%.

En cambio, si partimos de los mínimos de 2009, la subida del DJIA es de un 113% comparada con una subida del 21% en nuestro IBEX35.

Y es que sí,... mucha globalidad, mucha facilidad de trasferir información... pero la bolsa no funciona sólo por contagio (que a veces sí)... la bolsa intenta reflejar lo que la mayoría opina que valen las compañías que forman un índice... y queda claro que la mayoría tiene confianza en las empresas americanas mientras que no podemos decir lo mismo de las empresas que forman el selectivo español.

Dicho esto,...todo lo que sube... baja... y sin duda, los dos índices se volverán a encontrar en algún momento... o bien porque la bolsa americana baje más que la española o bien porque la española suba más que la americana. Todo es cuestión de tiempo.

Recordad que siempre he comentado que veo mucho valor en nuestro índice... y lo mantengo... eso sí, como comentábamos ayer tengo que ser muy exigente y aún creo que vamos a volver a bajar.

Bankia prevé ingresar unos 4.000 millones con su cartera industrial

Curioso... no tienen prisa en vender... bueno, llamativo sin duda el comentario... supongo que no quiere que sus participaciones se hundan, ... además, está claro que es mejor que venga papá estado y te saque las castañas del fuego... también es verdad que ahora no es el momento adecuado de vender,... pero que tiene que vender... venderá y que será más pronto que tarde dependerá de que encuentre un comprador dispuesto... no por falta de deseos de tener efectivo... efectivo que necesita sí o sí.

Francia supera el 10% de parados por primera vez desde 1999

Pobrecitos estos franceses que tienen un 10% de paro... y es que nosotros podemos enseñarles como duplicarlo sin problemas... si quieren que pidan ayuda a los anteriores y al actual presidente del gobierno... en un par de decretos lo arreglan todo... y zas... 20% al canto. No... ahora en serio. ¿Cuál será el porcentaje de personas trabajando y que no cotizan a la seguridad social en Francia?. Seguro que no es ni una ínfima parte que lo que nosotros tenemos en España, que debe tener una cifra impresionante de trabajo sumergido,... en otro caso... no entiendo nada... nada de nada.

Mapfre se apunta al 'scrip dividend'

Una noticia, que personalmente considero decepcionante. El dividendo ha bajado a 0,11€ y ahora los 0,07 que quedan pendientes se podrían pagar en papel. ¿Alguien sabe algo que yo no sepa?. La reducción del dividendo es un primer aviso... ahora lo convierte previsiblemente en script.... Quizás sólo sea una medida de prudencia... pero...La voy a vigilar en los próximos trimestres estrechamente.

Las grandes eléctricas ganan un 7% menos por los recortes del Gobierno

Buena parte del recorte lo trasladan a los usuarios... así que ya está bien de quejarse, por favor. Es cierto, que salvo los bancos... prácticamente ningún sector está recibiendo apoyo institucional... pero es que no hay un duro. Las empresas energéticas aún con los sablazos recibidos ganan dinero,... mucho dinero... unas han encontrado el chollo del script dividend para no sacar dinero de su caja y seguir invirtiendo (podrían reducir deuda en su lugar), otras lo han recortado,... alguna no puede hacer ni lo uno ni lo otro porque sus dueños necesitan el dinero tanto o más que ellas,...Así que insisto. No lloren ustedes más y piensen en sus usuarios que ellos sí que están pasando verdaderos problemas.

En el siguiente enlace, podéis ver los próximos dividendos hasta final de año (según se ha publicado).

Saludos

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Próximos dividendos

Cuadro resumen de Don Dividendo