Construcción de una cartera de dividendo

En alguna que otra ocasión me habéis comentado cómo creo que debe formarse una cartera de dividendo y con esta entrada pretendo daros mi humilde opinión. He de dejar claro que esta es la forma que yo creo debe hacerse, no la forma que yo he seguido, por la sencilla razón de que llevo invirtiendo en bolsa mucho tiempo. A veces pienso que he perdido mucho el tiempo, pero la forma de llegar a donde he llegado es la que ha sido y eso no puedo cambiarlo… así que si esta entrada sirve para que alguien que comience ahora lo haga con una base un poquito más elaborada que yo,… me daré por satisfecho.

La creación y la gestión de una cartera de dividendos es algo más que una simple estrategia para alcanzar la independencia financiera, para algunos es una forma de vida por las implicaciones que conlleva. El inversor en dividendo debe tener claro que este estilo de inversión no le va a hacer rico de un día para otro. La inversión en dividendo es un proceso que genera frutos a largo plazo y por lo tanto hay que tener la paciencia necesaria y utilizar las herramientas disponibles para alcanzar la citada independencia.

Las decisiones a tomar para la creación de una cartera de dividendos dependen en buena medida de la personalidad de cada uno, pero hay una serie de pasos clave a cumplir y que os detallo a continuación:

1. Elegir tus objetivos
2. Ahorrar para invertir
3. Identificar tus competencias y tus debilidades
4. Investigar y estudiar
5. Comenzar poco a poco para acabar a lo grande
6. Diversificar
7. Realizar el seguimiento de la inversión
8. Ser Constante

Estos pasos anteriores son lo suficientemente importantes de por sí, como para que alguno se merezca una entrada particularizada, que sin duda con el tiempo os iré presentando si me lo permitís… pero a continuación os resumo los primeros pensamientos:

1. Elegir tus objetivos

Aunque pueda parecer obvio, este es punto es fundamental y normalmente muy olvidado. Las personas empiezan a invertir para hacerse “ricas” (un objetivo, sí, pero demasiado vago), no se marcan un objetivo de riqueza ni definen hitos intermedios.

La definición del objetivo depende en gran medida de la tolerancia al riesgo, de los conocimientos que tengo, de lo que busco, de cuanto tiempo puedo dedicarle para lograr lo que busco y de cuando lo quiero conseguir.

El objetivo no debe ser ni demasiado fácil ni demasiado difícil. Un objetivo fácil de lograr no supone ningún reto y puede hacer que perdamos el interés en el camino si pensamos que lo podemos hacer sin esforzarnos. Por el contrario un objetivo utópico puede ser frustrante.

Típicamente, un inversor en dividendos tiene por objetivo obtener unos ingresos vía dividendos que superen a los gastos para llevar el nivel de vida deseado. Pero esto tampoco es sencillo de cuantificar, porque en realidad lo que hay que calcular es cual quiero que sea el nivel de vida que quiero tener en X años cuando deseemos ser financieramente independiente vía dividendos.

En la hoja de Utilidades de este blog puedes encontrar una calculadora de jubilación que te puede ayudar a estimar el capital que obtendrías vía dividendo siguiendo una estrategia sistemática de inversión en empresas que reparten dividendos.

2. Ahorrar para invertir

La inversión en dividendos tiene un riesgo (como todos los tipos de inversión aunque nos quieran vender lo contrario), por lo que para invertir en primer lugar hay que tener dinero ahorrado.

Es muy frecuente encontrar defensores que indican que no es necesario comenzar con dinero para hacer mucho más dinero… yo admito que no se hacerlo. Si alguien sabe cómo… estupendo, felicidades…, pero como yo no sé, a mi me toca trabajar duro, ahorrar el dinero para luego invertirlo según mi propio criterio.

Hay quien piensa en invertir con capital prestado, personalmente no puedo ni quiero hacerlo, sencillamente no va con mi estilo de vida ya que en mi caso, esta metodología limitaría mis horas de sueño (cuando termine el pago de mi hipoteca seguro que voy a descansar mejor). Con esto no digo que pedir prestado para realizar una inversión o una compra sea malo… en ocasiones es indispensable para poder afrontar un gasto (por ejemplo para comprar una casa) que no podríamos afrontar de otra forma, al menos de una forma rápida. Podemos entrar a valorar si es mejor comprar o alquilar, ahorrar y luego comprar con tu dinero o con los rendimientos de tu inversión,… pero esto ya sería otro tema muy largo de contar aquí.

Admito que no es el mismo caso el de una persona que gana 10.000€ al mes y puede vivir con 3.000€, que el que gana 2.000€ y vive con 1.000€, que el que gana 800€ y necesita 800€ para vivir, o el que gana 400€ y necesita 600€ para vivir. Cada uno de estos casos debe afrontar unos retos diferentes… unos deben incrementar sus ingresos, otros deben disminuir sus gastos, otros deben plantearse retos.

Ahorrar dinero no es sencillo en el mundo actual ya todo nos incita a gastar de manera recurrente más de lo que tenemos…. Pero de ese ahorro hay que sacar el máximo partido posible para llegar a nuestro objetivo de independencia financiera.

3. Identificar competencias y debilidades

La mayoría de las personas conoce mejor un sector o un tipo de empresas que otro, por los motivos que sean… porque trabajan en el sector o bien porque les gusta un tipo determinado de empresas y aún sin saberlo pueden tener mucha información de las empresas. Debemos aprovechar este conocimiento para reducir el riesgo de nuestras inversiones y para seleccionar las empresas que puedan darnos más alegrías y desechar las empresas que pueden darnos disgustos.

Igualmente es muy importante conocer las debilidades que tengo. El desconocimiento de un sector puede hacer que no invierta en él y podría estar perdiendo magníficas oportunidades de inversión… sin embargo si tengo claro que no sé de ese sector puedo poner los medios y dedicarle el tiempo para reducir esta limitación y mejorar mi conocimiento del mismo.

4. Investigar y estudiar

Una vez que has identificado tus metas, has ahorrado dinero para invertir y te encuentras cómodo con tus conocimientos respecto a ciertos sectores es el momento adecuado para iniciar una cartera de inversión en dividendo.

Es muy importante ser el dueño de tus decisiones de inversión. No es suficiente sentarse delante del ordenador o de la televisión y leer o escuchar lo que diga el gurú económico financiero de turno en prensa, en la televisión o en una web. Esta actitud es cómoda, pero ya os digo que no es inteligente… replicar una cartera de éxito no es ni mucho menos trivial y en la mayoría de las ocasiones es imposible.

Sin embargo, aprovechar todo el conocimiento distribuido que hoy día puedes encontrar por la red sí puede ser interesante de cara a mejorar tu formación de forma que seas capaz de tomar tus propias decisiones. Nunca se acaba de aprender, nunca se sabe lo suficiente. Evaluación de empresas que reparten dividendo.

5. Comenzar poco a poco para acabar a lo grande

Esta metodología no es más que un tipo de diversificación. Os explico: Identificar una compañía que ofrezca un dividendo creciente y sostenido es el gran deseo de todo inversor en dividendo, pero eso no es siempre sencillo.

Comenzando con pequeñas inversiones para ir incrementándolas posteriormente conforme adquirimos más y más conocimientos sobre la compañía es una decisión que nos puede permitir proteger nuestra inversión o al menos exponernos en menor medida a errores de principiante.

Sí, es cierto que esto puede hacer que perdamos “gangas” de vez en cuando, pero el grado de protección que obtenemos comenzando con inversiones pequeñas bien merece la pena.

Si bien es verdad que una vez identificada una compañía que se ajuste a nuestro tipo de inversión y haya demostrado ser una compañía de confianza no hay que tener miedo de realizar compras grandes, sobreexponiéndonos incluso a esa acción y reinvertir los dividendos para sacar el máximo rendimiento de dicha fuente de ingresos futura.

La reinversión de los dividendos no necesariamente debe realizarse en la misma empresa que los genera. La vida de muchas vueltas y una empresa que puede ser atractiva para comprar hoy puede que no lo sea para comprar mañana, solamente mereciendo mantenerla por la rentabilidad que nos ofrece referenciada al precio de compra. Por lo que hay que considerar a los dividendos como lo que son, un ingreso que dedicar también a la inversión y por lo tanto hay que pensar en optimizar dicho capital.

6. Diversificar

No estoy a favor de diversificar por diversificar… Si tuviera la certeza absoluta de que una empresa va a dar dividendos crecientes y de forma sostenida en el tiempo por siempre … sin dudarlo ni un instante pondría todas mis inversiones en esta empresa y no diversificaría. De hecho, esto es lo que suelen hacer las familias de empresarios que apuestan todo su capital por su empresa… pero como no tengo esa capacidad, ni el conocimiento ni la clarividencia suficiente para realizar dicha predicción… tengo que diversificar los riesgos invirtiendo en distintas empresas, en distintos sectores, en distintas monedas, en distingos intervalos de tiempo para proteger la inversión de los riesgos que pueden darse o bien por que la empresa, el país, la moneda o un sector determinado cambie a lo largo de los años en los que realizamos una inversión.

7. Realizar seguimiento de las inversiones

La inversión en dividendo no es del tipo comprar y olvidar, es más bien del tipo, comprar y vigilar. Si bien es cierto, que las empresas que dan dividendos de forma creciente y sostenida suelen tener comportamientos aceptables de revalorización, no hay que olvidar que el objetivo es vivir del dividendo, por lo que hay que estar atentos a la política de distribución del dividendo, su rentabilidad, a su payout, a la evolución de las ventas y de los márgenes de la empresa, a los flujo de caja,…etc. De estos y otros datos tenemos que tomar decisiones de mantener posiciones en nuestra cartera de un título, incrementar o disminuir nuestra exposición a las mismas.

Enamorarse de una compañía es probablemente uno de los errores más comunes en bolsa (a mi el primero), pero en la medida que nos sea posible tenemos que intentar disminuir que esto ocurra y vigilar los parámetros citados y otros más para asegurarnos de la continuidad del negocios por muchos, muchos años y por lo tanto de nuestros dividendos.

Es tan importante el tomar la decisión correcta de comprar una u otra acción (yo me apoyo en la guía de compra) como vigilar adecuadamente nuestra inversión para tomar las decisiones (más o menos dolorosas) que nos vengas dirigidas por nuestra política de ventas.

 

8. Ser constantes

Aunque este no es un paso, sino más bien, una forma de trabajo me gusta incluirlo en los pasos para la creación de una cartera de dividendos por la importancia que tiene. La inversión en dividendo no es un proceso rápido que ofrezca resultados de un día para otro. Más bien al contrario es un estilo de inversión que es necesario mantener por muchos años para poder disfrutar sus frutos en el futuro.

La reinversión de los dividendos a lo largo de la vida nos puede conseguir unos ingresos pasivos que obtenemos sin apenas esfuerzo, pero de la misma forma que es aconsejable comenzar lo antes posible este tipo de inversión para optimizar los beneficios que ofrece el interés compuesto, no hay que olvidar que no es suficiente invertir hoy todo lo que tenemos y esperar que dentro de 20 años nos de rendimientos espectaculares sino que más bien debemos incrementar nuestra exposición paulatinamente conforme dispongamos de capital para invertir.

Los pasos definidos en esta entrada puede utilizarse para todos (bueno, todos quizás sea demasiado, digamos para la mayoría) de los estilos de inversión, pero yo los he enfocado desde el punto de vista de un inversor en dividendo… ya sabéis que cada uno arrima el ascua a su sardina.

Espero que esta entrada os guste y recordad que podéis suscribiros al blog para recibir cómodamente las entradas nuevas por correo electrónico pulsando aquí: E-mail, o mediante RSS feed, Facebook o Twitter.

Saludos