Espero
que sean de vuestro interés:
Telefónica
ajusta la OPV de su filial alemana a un precio de entre 5,50 y 5,60 euros:
Pues lo que inicialmente parecía que estaba saliendo como una colocación buena,
ha resultado finalmente que es una colocación normalita. Por la parte
media-baja del rango de precios inicial y tras un par de bajadas de precio, al
final el rango se ha acotado bastante, hasta quedar finalmente en los 5,70€ con
lo que Telefónica obtiene unos
ingresos de un poco menos de 1500 Mn€. Si entre esta salida a bolsa, la venta
de Atento, Hispasat y todo lo que se tercie esperan reducir deuda en 7.000
millones es perfectamente comprensible (que no de mi agrado) porqué han tenido
que suspender el dividendo,...
porque no hay forma de sacar tanto dinero mal vendiendo lo que se tiene y
tienen que dejar en caja lo que ganan y poder así bajar su deuda. Por cierto,
el primer día subió casi un 3% (aunque se notó algo de ayuda al final de la sesión). Análisis
de Telefónica.
El
que una compañía compre sus propias acciones suele ser indicativo de confianza
en sí misma y puede anticipar buenas sensaciones futuras en la misma. Esperemos
que esto no sea un movimiento de Telefónica
a la desesperada por mantener el valor en un rango de precios para evitar que
la acción se hunda ante tantas dificultades y una gestión no demasiado acertada.
Análisis
de Telefónica.
En
una operación conjunta de los socios de Heathrow Airport Holdings (BAA), Ferrovial ha vendido al Fondo chino
Stable Investment un 5,72%, con lo que la posición de la española en el grupo
pasa a ser del 33,65% (cuando las autoridades de competencia Europea aprueben
la venta del 10.62% a Quatar Holding LLc, que anunció el pasado mes de Agosto).
Lejos queda ya el porcentaje que compró inicialmente y del que tanto podía
presumir. Ahora, al vender a fondos y ser el mayor accionista sigue teniendo
buena parte del control de la compañía.
Malas
noticias para BME, se confirmó lo
que ya era una noticia esperada, se ha aprobado la extensión hasta el 31 de
Enero próximo de la prohibición de cortos. El motivo o quizás sea más adecuado
decir, la excusa, el proceso de reestructuración del sistema bancario. Este
tipo de medidas afectan directamente a los ingresos de BME y por lo tanto su
beneficio se verá reducido. Para pagar el dividendo
de diciembre tendrá que tirar de su caja algo más de lo inicialmente previsto.
Pues
no podía ser sólo la operadora española la que haga las cosas mal. Parece que
los Alemanes tampoco están muy sobrados. Y claro... el sector se ve penalizado
y todos los grandes operadores caen acompañando a Deutsche Telekom.
El
84% de los accionistas del Santander opta por cobrar el dividendo en títulos:
Mucho me parece,... demasiado diría yo. En fin, yo admito que he preferido el
dinero. Creo que ahora hay opciones más interesantes que Santander para
reinvertir los dividendos.
Una
buena tanda de empresas han presentado resultados de los nueve primeros meses
del año durante esta semana (aunque no estén todas aquí reflejadas):
- Dinamia presenta un beneficio neto de
31,8 Mn€ frente a los 42,9 Mn€ de pérdidas del año pasado en el mismo periodo.
Este es el motivo de la existencia de los holdings,... buscar valor y sacar
partido de el paso del tiempo. La dificultad de este tipo de empresas estriba
en ser consistentes en el tiempo.
- Jazztel, que ha presentado 669 Mn€ de
ingresos, esto es un 22% más, con un beneficio de 47,7 Mn€ (+7%). La empresa
tras unos movimientos con gran éxito en lo referente a la gestión de su deuda
en el pasado ha conseguido ser una compañía bastante saneada, con una deuda de
47,6 Mn€. Es curioso como un chicharro puede dejar de serlo con la gestión
adecuada.
- Ferrovial presenta un Beneficio Neto de
488 Mn€ (+1,4%). La caida del mercado doméstico la han sabido capear con el apoyo de Budimex (Polonia) y Webber
(EE.UU.), con el seguro que es la autopista Canadiense 407 ETR y con su
particular joya de la corona, que a su vez el su mayor quebradero de cabeza, Heathrow,
donde ha conseguido reducir costes a la vez que ha seguido aumentando el
tráfico.
- Adveo se resiente de la venta de
Offiservice el año pasado y del impacto de la compra de Spicers y gana en los
nueve primeros meses del año 9,5 Mn€ (casi un 78% menos que el año anterior,
que recogía el extraordinario de la venta de Offiservice). Análisis
de Adveo.
- BBVA presenta un beneficio neto de
1.656 Mn€ de Enero a Septiembre, esto es un 47,3% menos que el año anterior. Si
bien es cierto que ha amortizado ya dos terceras partes de lo que le obligan
las exigencias de provisiones del gobierno. Tiene pendiente aprovisionar
todavía y antes de fin de año 1.568 Mn€ adicionales. Por otro lado, no queda
muy claro que pueda mantener el dividendo según se ha publicado (aquí)
a pesar de su intención de mantenerlo.
- BME ha sufrido una disminución en los
beneficios de un 11,3% hasta los 105 Mn€, viéndose afectadas sus cifras por la
prohibición de cortos que entró en vigor el pasado 23 de Julio y que sigue
vigente. Si desea pagar el dividendo de 0,6€ que nos tiene acostumbrado en
Diciembre tendrá que sacar unos 20-30 Mn de euros de la caja (Por ahora sólo ha
confirmado que pagará dividendo el 27 de Diciembre, sin confirmar el importe). Análisis
de BME.
- Antena 3 presenta unos malos resultados
hasta septiembre, con un beneficio de 4,6 Mn€ frente a los 51,9 Mn€ en el
ejercicio anterior. La caída de ingresos por publicidad y en las producciones
cinematográficas (-18.1%) no se ha visto compensada por la moderada reducción
de costes (-1.7%). La fusión con La Sexta,
hace que además aparezcan pronto en circulación un 6% más de acciones.
- Ebro ha presentado en los nueve
primeros meses del año un Beneficio de 110,15 Mn€ (+18.9%) a partir de unas
ventas de 1.518,44 Mn€ (+16.3%). Análisis de
Ebro.
- Arcelor Mital declara unos beneficios
de 261 Mn de dólares (-92%), proponiendo rebajar el dividendo de los 0,75 $ de
2012 a 0,20 a partir de 2013. Hay que volver a recordar, que el mejor momento
para comprar una empresa cíclica (como Arcelor o Acerinox) es justamente
después de recortar el dividendo. Ojo esto es sólo desde el punto de vista de
inversión valor. Así que atentos al próximo año... a los que les guste este
tipo de inversión están cerca de un momento óptimo de compra según la sabiduría
del pueblo.
- Abertis presenta un beneficio neto
recurrente (sin tener en cuenta las plusvalías) de 536 millones al cierre del
tercer trimestre, con un ascenso del 6% respecto al mismo periodo de 2011. Los
ingresos de explotación suben un 1%, marcando 2.992 millones, y el Ebitda
mejora un 3%, hasta los 1.958 millones. Si tenemos en cuenta las plusvalías por
la venta de Eutelsat y Brisa el beneficio neto ha sido de 1.003 Mn€. A pesar
del temporal en su principal negocio, las concesiones de autopista (-10% en
España y -3% en Francia), le sigue saliendo bien los números. Análisis de
Abertis.
- Banesto reduce en un 83,2% su beneficio
neto atribuible entre los nueve primeros meses del año hasta 50,1 millones de
euros. Realizando unas dotaciones de 1.462 Mn€ para cumplir con Reales Decretos
de la Reforma Financiera. Tiene pendiente aprovisionar 1.344 Mn€ en lo que le
queda de año para cubrir la totalidad de las exigencias de dichos decretos.
En
el siguiente enlace, podéis ver los próximos dividendos hasta final de
año (según se ha publicado).
Merece
la pena destaca el incremento del 10% en el Dividendo pagado por Abertis. Análisis de
Abertis.
Saludos
Entradas relacionadas:
buen resumen DD.Gracias.
ResponderEliminarHola Sergio.
EliminarGracias por tu comentario.
Saludos
La autocartera es para la conversion de preferentes
ResponderEliminarhttp://www.cnmv.es/Portal/Consultas/Folletos/FolletosEmisionOPV.aspx?isin=ES0278430998
Hola Emilio.
EliminarMuy buen apunte. Todavía no lo había leido. Muy interesante, casi el 80% de su autocartera actual 82 Millones de tículos de los 100 que tiene en cartera es por el motivo que indicas.
Ahora sólo me queda esperar a que cumpla lo escrito en el apartado C.7 y reparta dividendo de 2013 (entre 2013 y 2014).
Por cierto, antes he entrado con la clave de mi mujer en el navegador sin darme cuenta y me he puesto a contestar como si fuera ella.... cosas de Google y su memoria que recuerda las claves demasiado bien. Salduos.
Sí, al parecer ha ido haciendo acopio de autocartera para poder entregar a los preferentistas hasta un máximo de 800 millones de € en accion, a razón de un 40% de la inversion que tuvieran en preferentes y el re4stante 60% en un bono a 10 años a un interés ridiculo del 4 y pico.
EliminarPara los que NO tengan acciones en Telefonica y quieran entrar de aquí a mediados de diciembre CUIDADO porque es probable que se dé esta circunstancia:
- entre el 16 y el 23 de nov se tomará por Telefonica el precio medio ponderado diario para saber el valor a considerar en el canje de preferentes. Por lo tanto Telefónica hará todo lo que esté en su mano para que la acción suba y así entregar menos...
- el día 4 de diciembre todas las acciones procedentes de esta conversion de pref. estarán en manos de los particulares, y como estos no saben y en sus bancos no les van a asesorar, se van a hacer ventas a mercado de varios millones de acciones, por lo que es buen momento para entrar el que tenga liquidez y vea que Telefonica ha bajado.
Aprovechando el NIF de mi mujer yo ya tengo preparada mi operación especulativa para hacerme al menso 1000€ de caja:
- compré 1000 acciones estos dias pasados por menos de 10 €
- las venderá justo antes del 23 de nov y calculo que estarán o a 11 € o incluso por encima. CAJA!!!
- luego el 4 dic se las vuelvo a comprar más baratas (pero menos acciones, claro)
NOTA: esto no es una recomendación de compra, esto es un maquillaje de los que me suelo hacer varios al año y que normalmente me saco casi más que con los dividendos. Hay varias oprtunidades así al año y casi todas salen según lo previsto.
Hola Emilio.
EliminarGracias por tu comentario y compartir con nosotros tu operativa. Aunque no sea lo que me guste,... desde luego "arriesgarse" con TEF tiene la ventaja de que si te sale mal, al menos tienes acciones de TEF a 10€... y eso es algo que cuando recupere el dividendo (esperemos que a finales de 2013 como dicen) te encontrarás con un 7.5% de rentabilidad.
Saludos
Me parece una especulación pura y dura, que a veces sale bien y otras no tan bien. Si bien piensa que esos particulares de los que hablas tampoco quieren perder como tu dices, asi que no es tan fácil que todos se pongan a vender a cualquier precio.
ResponderEliminarPor supuesto, es especulación pura y dura, me hago varias al año, soy así de malo.
EliminarEn la Bolsa ya se sabe: si yo pierdo otro gana y si yo gano otro pierde... y el que siempre gana es el broker y BME que hay que darlso de comer!
Los preferentistas, si te movieras en ese mundillo, están hartos porque ahora con la crisis han intentado vender sus preferentes y el mercado les ha castigado y por ejemplo las de Timofonica que estaban hace un mes y medio al 62% cotizan ahora al 83% del nominal. El que se ve medio obligado a ir al canje se quedará con el bonito a diez años al 4 y pico (como si fuera un superplazo fijo) y el resto lo quiere en liquidez y por desgracia para ellos, como no sabe, le dirá al del banco "vende ya mismo, que quiero mi dinero como sea".
Veremos ;-)
PD: si me sale mal, las acciones que ya le he comprado a mi esposa rozando los 10€ pues se las come hasta tiempos mejores, que esto no es un chicharrito, hay volumen elevado cada día ;-)
estaremos al tanto de lo que sucede, pero no lo veo tan claro como tu comentas. TEF tiene muchas cosas que cambiar. Es más, yo la veo en algún momento por debajo de 9 euros. Aunque ya sabemos que especulando puede pasar cualquier cosa...
EliminarHola E.
EliminarNo es descartable que baje a 9. De hecho, un amigo mio ve claramente en diario una figura de HCH que le lleva hasta los 8.6 €. Ya veremos.
Ya sabéis que mi opinión respecto del mercado es que el rally de fin de año no va a ser tal rally, bueno,... puede que sea uno a la inversa... o sea... para abajo. Vemos... mientras tanto, sigo esperando prudentemente.
Saludos y gracias por vuestros interesantes comentarios.
Hola, querria saber si alguien trabaja con el broker Cortal consor y que opinion le merece.S2
ResponderEliminarHola Anónimo.
EliminarSiento no ser de ayuda,... pero no conozco a nadie que trabaje con ellos.
Saludos