Revisión de los brokers

Como continuación de la entrada del pasado lunes, El mejor broker, en la que solicitaba vuestra colaboración procedo a realizar según lo comentado una revisión de los mismos.

He incluido la mayoría de vuestros brokers, dejando sólo fuera aquellos en los que no he podido contrastar el valor de las comisiones. También he añadido alguno que otro. Lamento que no sea un análisis más exhaustivo, pero hay demasiados brokers, tantos como bancos/cajas+entidades particulares.

Comenzamos:

En primer lugar he procedido a realizar el cálculo de las comisiones por una operación (compra o venta) de acciones nacionales, para lo que en primer lugar hay que tener en cuenta que más de un broker ocultan en letra pequeña el importe de los cánones de bolsa y de Iberclear. Al final de la entrada encontraréis la tabla con los cálculos que he realizado desde 300 € hasta 20.000 € (la he revisado bastante, pero eso no quita que se me escape algún gazapo).

Los números de por sí ya son bastante clarificadores, pero no hay nada como unos gráficos para fijar ideas, así que a continuación encontráis 4 figuras donde se detallan las comisiones de las entidades analizadas en particular entre 300 € y 3.000 €, entre 3.000 € y 6.000 €, entre 6.000 € y 12.000 € y finalmente entre 12.000 € y 20.000 €.

Como se desprende de estos datos, la elección de la entidad para gestionar nuestras órdenes de entrada/salida es bastante importante, mostrando diferencia muy grandes, no ya sólo cuando hablamos de importes de 20.000 € de inversión, sino también en importes más pequeños de 1.000 €. 

De todas formas, un análisis rápido te dice que Orey i Trade es el más barato, junto con ActivoTrade y Clicktrade. Sin embargo, no hay que dejarse llevar por el atractivo de las bajas comisiones de compra/venta. Hay que tener en cuenta que no todo es el precio de esta operación, también hay que tener en cuanta si nos cobran o no por operaciones puntuales o no tan puntuales como abono de dividendos, por tener la cuenta inactiva 6 meses, por sacar dinero de la cuenta,... ¿por respirar?... mirad este pdf:

http://www.oreyitrade.com/pdf/oreyitrade_precario_op_divES.pdf 

¿A que ya no os parece tan barato?. 

Tampoco he conseguido encontrar por ningún lado si las comisiones de compra-venta incluyen los cánones de bolsa e Iberclear (y me he mirado su web bastante bien), y como no aparecen doy por hecho que no se cobran. Esto significa que pierden dinero en cada operación de compra-venta a partir de 3.000 € de inversión porque desde ahí, el canon de bolsa por si solo es ya mayor que la comisión que te cobran. Si en efecto no cobran ni el canon e Iberclear...¿conocéis de algún negocio que venda duros a 4 pesetas?...yo no,... así que lo tienen que sacar de otras partidas (comisiones tiene que haber por otro lado... y en el enlace de antes lo encontraréis). Quizás cobren el canon e Iberclear, insisto, no lo he encontrado en la web, pero eso no quita que el listado de tarifas anterior es lo que es.

En cuanto a Clicktrade y Activotrade, hay que destacar que son un todo incluido al igual que Orey i Trade, pero hay algo que me preocupa. Son más baratos que Saxobank y ambos utilizan la plataforma de este último. Raro, raro.

Ni que decir tiene que esto tres que comento utilizan cuentas omnibus. Es decir, tienen un listado de las acciones que has comprado en custodia (creo que lo tienen que enviar a la CNMV cada cierto tiempo), pero las acciones están a nombre de un tercero, no a tu nombre formalmente. 

En realidad hay que saber que las cuentas omnibus están reguladas y más que temer por ellas hay que saber donde uno se mete, no hay que tenerles miedo. El  que dicen que es uno de los mejores broker del mundo Interactive Brokers es lo que utiliza. Si no recuerdo mal ING, ampliamente utilizado en España, tiene en cuentas omnibus las acciones extranjeras, mientras que las nacionales son nominales a nombre del comprador. 

Si resumimos un poco tenemos que lo que no nos cobren por un lado nos lo van a cobrar por otro, para decidir cual elegir hay que tener en cuenta además de las comisiones de compra-venta, la operativa que vamos a realizar y no hablo sólo del número de operaciones, sino que también me estoy refiriendo a si vamos a sacar dinero de nuestra cuenta, de si vamos a realizar transferencias,...etc.

Si queréis una opinión personal, yo no doy oportunidad ninguna a Orey i Trade, algunas a Clicktrade y Activotrader, algunas más a Saxotrader, más a Selfbank, más aún a Gaesco, Renta 4 y a Ahorro...etc.

Como supongo lo preguntaréis, yo tengo mis valores entre Ahorro e ING (en realidad migrando desde ING hacia Ahorro), no descarto probar algunos en los que confíe menos para ir conociéndoles en lo que se refiere al trato, gestión, etc., pero lo más probable, conforme vaya aumentando mi cartera es que de los actuales migre a un broker internacional.

Cuando me decidí a escribir esta entrada tenía en mente resumir el coste anual que supondría mantener e incrementar una cartera y así poder elegir el mejor broker.

Me ha resultado imposible hacerlo, ya que esto sólo es posible hacerlo poniendo nombre a los valores, porque algunos brokers cobran mantenimiento en función del valor nominal de las acciones, otros respecto del efectivo, de otros no he conseguido toda la información que necesitaba para la comparación. En definitiva, es como si se hubiesen puesto todos de acuerdo para hacer muy compleja la comparación.

Desde mi punto de vista, esto sí que tendría que estar regulado, el libro de tarifas de todos tendría que ser comparable, y sinceramente no lo es. Claro, esto es libre mercado...pues si esto es libre mercado, no me gusta.

En definitiva, aunque sospechaba el resultado desde un principio, estoy decepcionado, he tardado mucho tiempo en hacer la tabla de arriba revisando webs y los libros de tarifas, para finalmente no quedarme nada en claro.

Bueno, sí que me han quedado claro unas cuantas cosas:

- El término mejor broker no debe utilizarse, ya que en realidad tendríamos que buscar no el mejor si no el que mejor se adapta a nuestras características de ejecución de la inversión y su desarrollo.

- No es posible elegir el que mejor se adapta a nosotros porque las tarifas no son comparables y dependen en buena medida de los valores que negociemos.

- Para operaciones de más de 1.500 €, la peor de las comisiones analizadas no llega al 1% del efectivo. Por lo que operaciones por encima de ese valor resta importancia a la elección del broker.

- Para un inversor que pretenda vivir del dividendo debemos buscar brokers con bajas o sin comisiones por el reparto del dividendo, ya que las comisiones por estos importes nos van a afectar más al largo plazo ya que nuestra rotación de carteras es más bien baja, pero sin olvidar el coste total real de la operativa. Esto es, si compramos 4 veces al año, que por esas comprar nos cobren más que otro broker no tendrá mucha importancia, pero si hacemos 10 compras pequeñas, la cosa cambia.  Sin olvidar que debemos quedarnos con un broker en el que confiemos y en el que estemos cómodos, con independencia de que paguemos un poco más por el. El servicio del broker hay que pagarlo.

Y por último y quizás lo más importante: No confiar en análisis de brokers realizados por nadie, porque o bien son sesgados, o patrocinados o se olvidan de lo que quieren. Revisad vosotros si estás dispuestos a pagar lo que os solicitan por el servicio que ofrecen.

Este resumen que os presento he intentado que sea lo más matemático posible, aún así, os digo que es incompleto (tanto por la falta de información disponible, como por el número limitado de brokers estudiados) y sesgado, por que soy un inversor de dividendo y queriendo o no, "la cabra tira al monte", además de personal, porque respondo a una pregunta que quizás os hagáis al decir con quien opero.

Yo no recomiendo a ninguno de ellos, porque todos, y digo bien todos tienen sus cosas buenas y sus cosas malas y espero me disculpéis si no aclaro nada con esta entrada, pero es un esfuerzo que debía realizar.

Saludos

Tabla de comisiones:

Inversión (€)	Activotrade	Ahorro	Bankinter	Clicktrade	ING Direct	Gaesco	OreyiTrade	Renta 4	Saxobank	Selfbank	Unicaja
300,01	8,00	8,62	10,62	8,00	8,37	6,12	5,00	5,62	12,00	5,57	13,13
495	8,00	8,72	10,72	8,00	8,95	6,22	5,00	5,72	12,00	5,67	13,23
1000	8,00	8,99	10,99	8,00	10,49	6,49	5,00	5,99	12,00	5,94	13,50
1500	8,00	9,26	11,26	8,00	12,01	6,76	5,00	6,26	12,00	6,21	13,77
1500,01	8,00	9,26	11,26	8,00	12,01	6,76	5,00	6,26	12,00	9,21	13,77
2000	8,00	9,53	11,53	8,00	13,53	7,03	5,00	6,53	12,00	9,48	14,53
2000	8,00	9,53	11,53	8,00	13,53	7,03	5,00	6,53	12,00	9,48	14,53
2500	8,00	9,80	11,80	8,00	15,05	7,30	5,00	6,80	12,00	9,75	16,05
3000	8,00	10,07	12,07	8,00	16,57	7,57	5,00	7,07	12,00	10,02	17,57
3000,01	8,00	11,91	13,91	8,00	18,41	11,66	5,00	10,91	12,00	11,86	19,41
3500	8,00	12,12	14,12	8,00	19,87	11,87	5,00	11,12	12,00	12,07	20,87
4000	8,00	12,33	14,33	8,00	21,33	12,08	5,00	11,33	12,00	12,28	22,33
4000,01	8,00	15,33	14,33	8,00	21,33	12,08	5,00	11,33	12,00	12,28	22,33
6000	8,00	16,17	15,17	8,00	27,17	12,92	5,00	12,17	12,00	13,12	28,17
6000,01	8,00	16,17	15,17	8,00	27,17	12,92	5,00	16,17	12,00	15,12	28,17
6500	8,00	16,38	15,38	8,00	28,63	13,13	5,00	17,13	12,00	15,33	29,63
7000	8,00	16,59	15,59	8,00	30,09	13,34	5,00	18,09	12,00	15,54	31,09
8000	8,00	17,01	16,01	8,00	33,01	13,76	5,00	20,01	12,00	15,96	34,01
9000	8,00	17,43	16,43	8,00	35,93	14,18	5,00	21,93	12,00	16,38	36,93
10000	8,00	17,85	16,85	8,00	38,85	14,60	5,00	23,85	12,00	16,80	39,85
10000,01	8,00	17,85	16,85	8,00	38,85	17,60	5,00	23,85	12,00	16,80	39,85
11000	8,80	18,27	17,27	8,80	41,77	18,02	5,00	25,77	12,00	17,22	42,77
12000	9,60	18,59	17,59	9,60	44,59	18,34	5,00	27,59	12,00	17,54	45,59
12000,01	9,60	18,59	17,59	9,60	44,59	18,34	5,00	27,59	12,00	17,54	63,59
17999,99	14,40	19,31	18,31	14,40	60,31	19,06	5,00	37,31	18,00	18,26	91,31
18000	14,40	19,31	18,31	14,40	60,31	19,06	18,00	37,31	18,00	18,26	91,31
20000	16,00	19,55	18,55	16,00	65,55	19,30	20,00	40,55	20,00	18,50	100,55