Johnson&Johnson incrementa su dividendo

El otro día comentaba en la entrada de los Aristócratas de los dividendos que este índice estaba formado por valores interesantes que encajaban a la perfección en nuestra filosofía de inversión basada en la selección de en empresas sólidas que cuidaban al accionista repartiendo dividendo de forma consistente y sostenida en el tiempo.

Este fin de semana hemos visto como en Expansión también se hacía eco de este índice en el artículo Cómo invertir en valores que llevan 25años aumentando el dividendo.

Pues el pasado día 26 Johnson and Johnson anunciaba su quiencuagésimo año consecutivo subiendo el dividendo un 7%.

Lo mejor de la semana dividendo

Como todas las semanas, hoy resumo los artículos que he encontrado este semana y que creo merece la pena destacar:

Análisis EBRO FOODS

Hoy os traigo el análisis de la última empresa en apearse del IBEX. Supongo que el comité de sabios del IBEX se lo habrá pensado mucho antes de sacarlos y sus motivos tendrá,... no era mi favorito para salir, pero ha salido y esto tras un turbulento primer momento no necesariamente es malo.

Cuando una compañía sale del IBEX los fondos que están referenciados al IBEX salen del valor, bueno... ellos son más listos que nosotros y suelen salir antes, sin embargo, en el caso de sorpresas o medias sorpresas como ha sido la de EBRO seguro que más de un gestor de fondo indexado se ha visto forzado a regularizar los pesos en su fondo para adaptarlo a la configuración nueva del IBEX , otra vez, con 35 valores.

No he conseguido encontrarlo, pero recuerdo haber leído un estudio que hacía referencia al comportamiento inmediatamente anterior y posterior a la salida y entrada de un valor en el Ibex35 y creo que podemos ser positivos con el futuro del valor, ya que cuando un valor salía del índice, tras una bajada inicial, posteriormente mejora bastante su comportamiento con respecto a la tendencia previa que venía desarrollando.

Ahora,... vamos con el análisis del valor:

Dividendo flexible Si, Dividendo flexible No

Las empresas que reparten dividendo tienen una consideración distinta a las que no lo hacen, son empresas que "cuidan" a su accionista, y con el dividendo demuestran ese interés y preocupación por sus propietarios.

Sin embargo, en la actualidad se ha popularizado el denominado dividendo flexible, dividendo opción o dividendo elección según las distintas denominaciones que cada compañía les ha asignado.

En esta entrada, vamos a repasar lo que son y que implicaciones tienen para la empresa que lo reparte y para sus accionista, esto nos va a ayudar a decidir lo que hacer con los mismos cuando nos los asignen.

Los aristócratas de los dividendos

No soy muy seguidor de las compañías de calificación de riesgos, pero desde luego tienen

acceso a información a la que la mayoría de los mortales no llegamos. Standard&Poors fué 

fundada en 1860 y desde luego, tiene registros y datos históricos muy valiosos.

Hoy os traigo uno de los documentos elaborado y mantenido por S&P más valiosos para un 

inversor de empresas de dividendo, el listado de los Aristócratas de los dividendos.

Comentario sobre Millionaire teacher

No sé si os habréis fijado, pero he abierto una nueva página en el blog: Libros.

Aquí he colgado los enlaces a Amazon de algunos libros de mi interés, bueno sería más correcto decir, libros que en algún momento me han despertado interés. Poco a poco y de vez en cuando iré comentando los que más me gustan en algunas entradas.

  

Hoy comienzo por:  Millionaire Teacher: The Nine Rules of Wealth You Should Have Learned in School. Hay que empezar poco a poco, no creo razonable comenzar por "el inversor inteligente", espero que me comprendáis.

El cuento de Don Pepito y Don José

Recuerdos de Los Payasos del Circo... seguramente,... pero el Caso de Don Pepito y Don José es uno de los casos más ilustrativos que creo podáis encontrar sobre planificación financiera.

En él, trato de mostraros la importancia de comenzar pronto a realizar aportaciones a vuestro método para la independencia financiera.... comencemos...

La que nos está cayendo...

Pues nos están dando la del pulpo... sí,... cuando vienen mal dadas esto parece que no tiene arreglo... verdad... pero veamos si hay motivos o no para Vender nuestras acciones o si todo esto es cuestión de Pánico vendedor.

Si se tratase de eso, sólo pánico, entonces... sería momento de COMPRAR nuevas o añadir más. Recordad, siempre bajo los criterios establecidos en criterios de compra.   

Evaluación de empresas: Criterios Subjetivos

Como os adelantaba en la entrada de Evaluación de empresas mediante parámetros de Valor, me quedaba pendiente una entrada para cerrar esta serie... así que aquí va:

La diferencia entre un buen y un mal inversor principalmente se baja en el trabajo, la constancia y la paciencia del inversor. Sin embargo, el ser humano, además de saber hacer números (véase los artículos referentes a dividendos, crecimiento, financiero y de valor)  tiene una cualidad que le diferencia del resto, es capaz o mejor dicho, es sensible a la información subjetiva que se tiene o intuye de una compañía.

A continuación resumo los puntos fundamentales a considerar:

Lo mejor de la semana Dividendo

Hola a todos.

Como ya adelanté la semana pasada, los fines de semana os traeré aquellos artículos más interesantes que me he encontrado en los últimos siete días.

    

                                      

Analisis de Red Eléctrica

El primer análisis de una compañía que he presentado públicamente ha sido de una empresa americana, véase análisis de Walgreens. Hoy os traigo otra de mis compañías favoritas y voy a presentar a continuación el análisis de una empresa española, Red Eléctrica (REE):

Por si hay alguien que no lo sepa Red Eléctrica se encargada de gestionar el transporte del sistema eléctrico español ...

Análisis de Walgreens

Pues como ya comentaba en la pasada entrada sobre parámetros de valor, hoy os traigo una análisis de una de mis empresas favoritas: WALGREENS.

En primer lugar, la situamos en el mapa:

Walgreen Co. (Walgreens), junto con sus subsidiarias, opera una cadena de farmacias en Estados Unidos. La compañía ofrece a sus clientes un acceso multicanal a bienes y servicios de consumo, así como a servicios de farmacia, salud y bienestar de las comunidades en todo Estados Unidos. 

Evaluación de empresas: Parámetros de Valor

Como complemento de las entradas de Evaluación de parámetros financieros, de dividendo y Crecimiento cuando tratamos de valorar una compañía, a continuación podéis encontrar los llamados parámetros clásicos de valoración, por lo que los he denominado Parámetros de Valor.

El objetivos de conocer estos parámetros de valor no es otro que conocer el precio al que hoy se está dispuesto pagar por dicha empresa.... comenzamos:

Repsol: El tema de moda

Tenía previsto, según os comentaba cuando establecíamos los criterios de compra comentar un poco cómo utilizo el análisis técnico para intentar optimizar la compra de compañías de dividendo de una forma razonable, así que aprovechando que todo el mundo está al día con el caso de Repsol, voy a realizar un análisis técnico sencillito que va a mostrar la operativa que sigo para mejorar mi propio market timing.

En primer lugar vamos a elegir cómo queremos ver el gráfico:

Selecciono un gráfico de largo plazo en mensual de la cotizada, con los datos de 1990 en adelante (más de 20 años de historia que nos da el software gratis) nos hacemos una buena idea. Si os fijáis, para el largo plazo me gusta usar la escala logarítmica de precios (casi siempre) y que en los gráficos ya se han descontado los dividendos. 

Evaluación de empresas: Parámetros Financieros

Para continuar con la mini-serie de entradas iniciada con Evaluación de empresas de dividendo y con Parámetros de crecimiento que pretenden ayudar a la valoración una empresa hoy nos adentramos en la determinación de la fortaleza financiera.

Las compañías financieramente fuertes tienen la capacidad de afrontar nuevas oportunidades de crecimiento con un riesgo controlado. Recordad que no podemos basar todo nuestro estilo de inversión en un único parámetro como puede ser el dividendo. Si bien es muy cierto que las compañías que pagan dividendo (en general) suelen tener muy buena métrica en el resto de parámetros. Los parámetros de interés en la evaluación de la fortaleza financiera son:

Hoja de Herramientas

Como ya adelantaba hace un tiempo, tenía la intención de ir añadiendo contenido poco a poco al blog. Hoy he creado una nueva página de Herramientas donde he colgado una hoja de cálculo en excel que nos permite simular el comportamiento de nuestras inversiones en acciones que reparten dividendo.

Para su utilización se han de seguir los siguientes pasos:

Evaluación de empresas: Parámetros de Crecimiento

La investigación de los mercados financieros puede resultar enrevesada para los no iniciados o aquellos que están poco familiarizados con los análisis de empresas. Hay demasiados parámetros que considerar por lo que voy a ir resumiendo en distintas entradas aquellos que considero de interés.

Ya comenté en la entrada Evaluación de empresas de dividendo los indispensables en la evaluación de empresas que reparten dividendo, a continuación añado una nueva tanda de parámetros a considerar aplicables a todo tipo de compañías, en particular, los que muestras el Crecimiento de las compañías.

Lo mejor de la semana Dividendo

Espero que os guste esta iniciativa, todos los Sábados os intentaré comentar los artículos más relevantes que he visto durante la semana, desde el punto de vista de alguien quien pretende en un futuro vivir del dividendo:

Pues aquí viene mi resumen:  

Reinversión de dividendos

Para cumplir con los objetivos de nuestro plan financiero hemos elegido invertir en empresas que reparten dividendos. Pero ¿qué hacemos con estos dividendos?, ¿los reinvertimos automáticamente  en la empresa que nos los paga?, ¿los invertimos en otra empresa?, ¿los disfrutamos?.

Pero antes de responder os  voy a contar en primer lugar el efecto que tiene reinvertir los dividendos y luego veremos alguna situación particularizada...

Evaluación de empresas de dividendo

En la medida que se profundiza en el estudio de la inversión en empresas que reparten dividendo nos vamos dando cuenta que las métricas con las que se pueden evaluar las empresas no son tan complejas como uno se puede esperar.

Sí que es cierto, que quizás los más complejo al inicio es recopilar la información, pero una vez que la tenemos el análisis no es demasiado complejo y esta es una de las ventajas principales de invertir en este tipo de compañías, la sencillez de elección.

A continuación detallaré los conceptos básicos de valoración de empresas que reparten dividendo.

Cuando buscamos una cartera sólida nos fiamos en la rentabilidad del dividendo, en el porcentaje de beneficios que reparte la empresa (PAYOUT), en el crecimiento de los dividendos y en algo que muchos olvidan, los programas de recompra de acciones:

- Rentabilidad por Dividendo (RPD): Para obtener su valor sólo tenemos que sumar los importes repartidos en forma de dividendo a lo largo de un año y dividirlo por el precio de la acción. Últimamente se está popularizando la figura del dividendo flexible, esto merecerá una entrada dedicada próximamente.

- Porcentaje de reparto de beneficios (Payout): Se obtiene al dividir el dividendo total anual entre el BPA (Beneficio por acción) y representa el porcentaje de los beneficios que la compañía reparte entre sus accionistas.

Para un análisis más depurado se puede utilizar el porcentaje de Flujo de Caja Libre que se reparte, que se obtiene dividiendo el dividendo anual por acción entre el flujo de caja libre por acción. Parece lógico pensar que a más caja mejor dividendo, sin embargo hay compañías que por su política de dividendo se ven "obligadas" a incrementar deuda (pidiendo prestado) para repartir dividendo y esto evidentemente no es óptimo para nuestra forma de inversión en términos generales.

- Crecimiento de los dividendos: Es determinante conocer la evolución de los dividendos pagados por la empresa. Esto nos ayuda a determinar si tienen una política de retribución al accionista que coincide con nuestra estrategia. Aquí, en España, tenemos que aprender mucho todavía de los Norteamericanos (USA y Canadá) donde podemos encontrar pagadores de dividendos y de crecimientos de dividendos ininterrumpidos por lustros (Warren Buffet se ha aprovechado de Coca Cola y su política de dividendos crecientes desde hace mucho).

- Recompra de acciones: Hay quien se olvida de esta forma de retribución al accionista. Si bien no es especial Santo de mi devoción si que he de reconocer que si una empresa recompra acciones propias y las amortiza hace que mi participación actual en la empresa tenga más valor, por lo que tiene consideración de retribución al accionista. Este tipo de actuaciones mejorarán en el futuro el BPA (ya que hay menos acciones entre las que repartir el beneficio.

Gracias por pasar por aquí y acordaos de suscribiros al feed si os gusta lo que leéis!

Saludos

Entradas Relacionadas:

Guía de selección de empresas que reparten dividendo

¿Cuando vender una empresa que reparte dividendo?

Imagen/FreeDigitalPhotos.net

Compra reciente

Aprovechando el vía crucis particular de la Bolsa española en Semana Santa realicé un par de compras.

Añadiendo más Iberdrolas y BME a mi cartera. Dos empresas con un perfil muy interesante.

Planes de pensiones

Recibía el otro día un comentario muy interesante al respecto de los planes de pensiones. Se preguntaba el lector (con toda la razón) por qué utilizaba ese vehículo de inversión... le contesté al comentario pero también le indiqué que me extendería algo más en una entrada dedicada...

Pues aquí va:  ¿por qué pongo dinero todavía en un plan de pensiones? ... más aún cuando parece que tengo claro que una cartera de acciones fundamentadas en Dividendos me puede dar mucho mejor rendimiento en todos los plazos que analice... pues la razón fundamental está en las siguientes ventajas (por favor, recordad que no soy un experto y que esta entrada trata del caso español):

El momento perfecto para comprar acciones de dividendo

Está claro que este es final del mundo desde el punto de vista económico. Ninguna crisis ha sido como esta, esto no tiene pinta de tener arreglo, todos los periódicos hablan de que si la prima de riesgo está en máximos que si el Ibex ha caído no sabemos cuanto... y un sin fin de coletillas más... ¿os suena de algo?

Como decía el genial Buffet: "Be greedy when other are fearful and fearful when other are greedy".

¿Cuándo vender una empresa que reparte dividendos?

Ya comenté anteriormente los criterios de compra de empresas que reparten dividendo, así que para tener una forma de trabajo completa, también voy a definir cuando salir de este tipo de empresas:

En principio y en términos generales, cuando compramos una acciones de una compañía lo hacemos porque pensamos que la empresa es sólida en la actualidad y con un modelo de negocio sostenible y es por esto por lo que la intención inicial es mantenerla para siempre en nuestra cartera. Sin embargo, no podemos prever su comportamiento futuro totalmente por lo que debemos permanecer atentos a su evolución (sin obsesionarse con controlar la cotización día a día, en este caso seríamos más un especulador que un inversor).

Agradecimiento

Hoy había pensado tomarme el día de descanso en el blog. He escrito todos los días y hace un tiempo magnífico en Málaga por lo que quería pasear y tomar un poco el solecito. Sin embargo, he recibido un empujón importantísimo por parte de INVERSORBOLSA que en su web www.inversorbolsa.com ha puesto un enlace a esta humilde página.

Sinceramente agradezco mucho el detalle y sus palabras. Para mi, INVERSORBOLSA, desde hace mucho es un referente. Lleva bastante tiempo pregonando los parabienes de la inversión en empresas sólidas y con buen dividendo. Su claridad y sinceridad a la hora de expresarse son envidiables.

Lo dicho,...¡Muchas gracias!.

A vosotros... ¡Pasad por su web! y ¡Estudiad sus comentarios!

Saludos

Objetivos

Tras unos cuantas entradas he decido sacar a la luz mis objetivos numéricos de rentabilidad. La idea es mostrar el porcentaje de los gastos que tengo con respecto a lo que obtengo de dividendos.

Ya os decía en mi plan que el objetivo que me marcaba era poder jubilarme a los 55 años y tenía intención de lograrlo mediante inversión en empresas que reparten dividendo, si lo consigo antes, mucho mejor, pero el plan trazado y que describo a continuación me sirva para reorientar las inversiones en dividendo que realice desde ahora en adelante:

Año	Objetivo de porcentaje de gastos   cubiertos por dividendos	Resultado
2011	4,7%	6,6%
2012	7,1%
2020	35,9%
2025	67,1%
2030	128,9%
2035	201,5%

Los dividendos que obtengo (según este modelo que contempla un incremento en mis gastos moderados de forma anual a razón del 3% y un crecimiento anual de los dividendos del 7%) me permite jubilarme a los 54 años (un año antes de lo previsto).

Si pudiera mejorar todos los años como me ha ocurrido en 2011 lo podría hacer antes, sin embargo, este año pasado de 2011 ha sido un año en el que he podido invertir mucho más de lo planificado y además las rentabilidades de dividendo que están dando las empresas Españolas han sido y siguen siendo a fecha de hoy (2012) impresionantes. No creo que pueda repetir muchos años iguales al pasado, por ello, mantengo la validez y mi confianza en el modelo.


Por cierto, considero a esta entrada de Objetivos muy importante y la he puesto en una hoja donde iré actualizando los objetivos conforme avance el tiempo.

Saludos

Imagen: renjith krishnan / FreeDigitalPhotos.net

Nuestro mejor aliado: El interés compuesto

Entre las ventajas que os comentaba (ver aquí) de la inversión en empresas que reparten dividendos ya os adelantaba que el interés compuesto jugaba a nuestro favor. Así que en esta entrada voy a detallaros en qué consiste este elemento de nuestro tipo de inversión (que los matemáticos llamarían progresión geométrica).

Mi propuesta de diversificación

Como decía anteriormente no conozco a nadie que tenga una bola de cristal para adivinar el futuro y que acierte el 100% de las ocasiones por lo que yo he optado por diversificar.

¿cómo?... pues ya he dado algunas pistas en entradas anteriores... así que voy a resumirlo:

Diversificación

Cuando se comienza a invertir, la diversificación es un tema recurrente, pero.... ¿es importante la diversificación?.

Vamos a ver, en primer lugar los tipos de diversificación:

Guía de ayuda para la selección de empresas que reparten dividendo

La adecuada elección de las empresas que forman nuestra cartera de dividendos va a determinar los rendimientos que obtengamos de la misma. Hay que decidir que se quiere una cartera diversificada  en tiempo, sectores, países, monedas así como la relación entre las empresas (correladas o no).

Actualmente soy un inversor en fase de acumulación (ya comenté que no es lo mismo invertir a los 20, que a los 60 años de edad), por lo que intento o bien comprar una vez al mes o una vez cada dos meses ( en ocasiones no he visto nada interesante que comprar y he reservado el dinero para mejor ocasión,...pero no lo he gastado en otras cosas).

Ventajas y Desventajas de la inversión basada en Dividendos

Hoy me gustaría resumir los pros y contras que encuentro en invertir en empresas que reparten dividendo.

Mi Plan (2º parte)

Os comentaba que quería detallar algo más el plan... pues... ¡aquí voy!, no sin antes contaros algo de mis antecedentes.

Después de 15 años trabajando por cuenta ajena y haciendo pequeñas cosillas por libre he evolucionado de la siguiente forma: